購鐵路公司 AAA評級不保
美國「股神」巴菲特的投資旗艦巴郡，前日申請發行80億美元(約622億港元)債券，以便集資收購 鐵路公司「柏林頓北方聖塔菲」(BNSF)。但收購行動使巴郡碩果僅存的頂級信貸評級也不保，標準普爾同日宣布，將巴郡的最高AAA信貸評級調低一級至 AA+，指收購鐵路公司將削弱巴郡的資本充足率和流動性。
今次發行的優先擔保票據，屬於1至5年期浮動和固定利率票據，發行利率普遍高於倫敦銀行同業拆息 (Libor)和美國國債收益率，雖較巴郡已發行票據的利率略有差異，但債券買家可能仍會搶購。債券交易平台MarketAxess的數據顯示，巴郡 2012年到期、票面利率4%的債券，現較同期美國國債的息差為0.6個百分點。
斥2千億併購 下周四表決
根據巴郡向美國證交會提交的初步說明，巴郡有意利用出售票據所得全部淨收益，作為收購BNSF所支 付給其股東現金的一部分。巴郡還說，若收購BNSF不符合條件，預期這些淨收益將用於一般公司業務用途。BNSF定於下周四表決併購案，一旦通過，預計本 月15日將達成併購協議。
去年11月，巴郡宣布斥資263億美元(約2,044億港元)，收購全美第二大鐵路營運商BNSF的77.4%股權，是巴郡歷來最大收購行動。若果成功，連同巴郡原先持有的22%股權，巴郡幾乎全資擁有BNSF。
巴菲特稱此併購案是對美國經濟前景的「全盤押注」，但信貸評級機構不太看好。標準普爾在巴郡公布併購後，將巴郡信貸前景列為負面，昨日進一步調低其評級，指巴郡收購鐵路公司「將削弱過去極為強勁的資本充足率和流動性，風險容忍度似已攀升」。
信貸前景 負面變回穩定
標普同時卻將巴郡從信貸前景負面名單中剔除，指其前景穩定，標普稱：「雖降級，但我們認為巴郡的流動性部位和資產負債表仍非常強勁。」
信貸評級機構惠譽早於去年3月已摘除巴郡的頂級信評，穆迪翌月也跟進，主要擔心巴菲特接班人人選，以及在衍生商品的押注。
■《華爾街日報》/綜合外電消息/彭博通訊社/中央社
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