2015年3月21日 星期六

1周10大驚奇:等冧市上車? 參考密碼42.82

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「上車血淚史」成為城中熱話,相信大部分人也想上車做業主,只是礙於現時本港樓價高企到令人沮喪,苦等多年,究竟何時會跌?適逢本周美國聯儲局公布議息結 果,其「鴿派」作風令金融市場再癲過,但奇在大部分「最準」專家也唱淡來年經濟,甚至有云衰退會在今年內來臨。錯過2008年金融海嘯上車機會的你,或許 可考慮實踐「慳字訣」,積谷防饑靜待「佳音」。以下為「10大冧市參考訊號」:

1、估中金融海嘯基金經理:全球恐慌明年來臨
估中2008年金融海嘯的著名對沖基金經理Andy Redleaf本周預警,現時市場的情況正與2008年金融海嘯前如出一轍,直言現時是「真正可怕的時間」。

管理逾42億美元資產的Andy Redleaf表示,寬鬆的貨幣政策結局會是慘淡,因這只是在複製以往寬鬆的貸款標準,情形就正如2007年之前美國的樓市按揭情況。

他說:「我們並不知道今次的信貸周期可以持續多久,但這價格扭曲的情況總有一天不復存在。油價正是一個例子,可以十分快速地消失100美元。若以此推算,未來12至18個月,一場恐慌的風暴正要來臨。」

Andy Redleaf曾於2006年表示,由於信貸過於寬鬆,金融市場將於2007或2008年面臨一場風暴,結果在2008年發生曼雷事件而引發的金融海嘯。

如此看來,全球風暴正醞釀在2016年內發生,今年將會是「上帝要你滅亡,必先讓你瘋狂」的最後一刻!

2、「兩會魔咒」應驗 A股7年高唱好反累事?
內地一向有「逢會必跌」的魔咒,預言在「兩會」期間股市會跌,及後將會大升。結果中到應一應!A股本周仲要創7年新高。正當股民憂慮中央會否出手打壓時,回應如下:

內地傳媒問:近期股市連續上漲,滬綜指創下近7年以來新高,創業板更是屢創歷史新高。請問中證監如何看待當前股市行情?

證監會回答:近期股市上漲,是市場對經濟增長「托底」、金融風險可控的認同,也是全面深化改革、市場流動性充裕、資金利率下行、中小企業上市公司盈利情況改善等多種因素的綜合反映,有其必然性和合理性。

有內地網民直言,這樣的回應是凶兆!回顧2007年,當年滬綜指突破6,000關口,官方以「啤酒論」回應有少許泡沫無傷大雅,滬綜指甚至會邁向1萬點,故內地網民對今次官方不太嚴厲打壓反而表示憂慮,皆因股市從來都是「憂慮中上升,樂觀中回落」。

3、羅傑斯:資產調整50%好正常
「商品大王」羅傑斯本周亦發表驚嚇言論,指出大部分資產升幾年就會有50%的修正,是很正常,如果金價跌破每安士1,000美元水平,他將會買入大量黃金。

一向為「中國大好友」的羅傑斯現時變調,直言沒有任何東西可以永遠升值,目前中國的樓價很高,利率水平低,但利率早晚會升,這對樓市來說是不利。近年一些大城市的政府,亦不支持樓價大升,所以他對中國樓市並不樂觀。

若你正等待樓市大冧上車,或許可記着羅傑斯的話:「調整50%好正常。」

4、長和掛牌 代表金融風暴快來臨?
長和(00001)本周正式登場,這代表甚麼?市場上一向有云:長和系主席李嘉誠歷來凡有大動作,股市及經濟在當年較後時間或明年就會出事。1987年長實大供股,不久便出現股災;1997年進行大重組後,1998年亞洲金融風暴便來臨。今次又帶來甚麼啟示?

再者,李嘉誠曾不只一次公開表示近年建築成本及經營開支不斷上升,發展地產項目利潤愈來愈微。有人翻他舊帳,指他近年投地量大減,其實已表明了心跡,就是「港樓終歸一跌」。

如果你認為無甚可能應驗的「兩會魔咒」都可以成真,「李氏力場」夠邪的話,這個訊號或許值得關注。

5、油價密碼「42.82」 再跌穿一定大鑊
油價弱勢未止,現時紐約期油收市價只要低於每桶42.82美元,即表示由今年高位累插2成,技術上會再度陷入熊市。蘇格蘭皇家銀行指出,只要確認油價再陷熊市,就有機會跌至20美元水平。紐約期油周五收市報每桶45.72美元。

到了這一刻,不要再天真認為油價下跌是利好經濟,不少市場人士,甚至聯儲局,已擔心油企相關行業的裁員潮,加上油企及部分產油國本身亦債台高築,隨時引發違約風暴,其中高盛已明言,油價跌到20美元會帶來災難性後果,慨嘆人們現時也不相信大難臨頭。

6、估中低油價時代專家:強美元累美今年衰退
究竟極低油價有幾災難性?在2014年11月紐約期油仍處每桶約78美元時已預言低油價時代來臨的 Global Macro Investor經濟學家Raoul Pal發表最新預測,直言如果美元進一步向上,油價可能跌至每桶30至40美元,並表示這不是純粹升與跌,當中關係全球經濟。

他表示,美元過強而油價崩圍,會令美國經濟在今年內重陷衰退。他更指出,美匯指數還會在當前近100的水平再上升25%,皆因只要回顧歷史走勢,就會發現美元一定會再升,並最少會上衝至125水平,甚至更高。歷史數據亦顯示,不管供應過剩與否,油價與美元走勢是相反的。

他稱,現時油商均未有減產,並保留原油庫存,希望等油價擺脫低位時賣出,這是令原油庫存有機會在夏季爆滿的主因,到時候只會迫使大部分產油商停產。一旦出現大規模停產,將會引發裁員、欠債等連鎖效應,對經濟帶來災難性影響。

Raoul Pal在2014年11月已預期油價會跌至每桶40美元,現時正逐漸兌現。

7、估中2008年冧市交易員:油價將見15美元
無獨有偶,成功預測2008年大宗商品價格大跌的明星交易員Dennis Gartman本周亦發表驚人預言,指出油價在今年底將跌至每桶15美元,並拖累經濟。

他表示,原油庫存急速增長,加上美元強勢,油價暴跌只是時間問題。他說:「在數月前,已經說過油價走勢圖將會是左邊高,右邊低。若油價跌至每桶15美元,不會感到驚訝。」

他的大口氣不是沒有理由,油價確實是在6個月內再瀉50%,至現時每桶40美元水平。市場人士現時只有希望歐美經濟好轉,會帶動石油需求回升。

雖然油價在2月時曾大幅反彈,但他當時指出,這只是熊市的正常表現,不能理解為牛市重臨。他表示,現時油價遠期合約相比較近期的合約仍出現溢價,反映着原油庫存十分嚴重,油商想等較高價才賣,這顯示出熊市訊號未完,新一輪經濟低潮期將由油價引起。

8、「鱷王」沽定貨 預警加息上演1937年蕭條
全球最大對沖基金Bridgewater創辦人達利奧認為,若美國加息太快,可能會令1937年股災歷史重演,為免聯儲局改變政策會引發意想不到的後果,他已大幅縮減在金融市場的投資,並促請當局就可能「加錯息」制定「B計劃」。

達 利奧又將現時情況與1937年比較,當年是1929年華爾街股災之後第8年,正當美國經濟逐步走出大簫條陰霾,聯儲局結束為期4年的「印鈔」行動,今昔兩 段時間利率均降至零水平,同時擴張性幣策催生資產泡沫,並帶動美國經濟反彈。惟聯儲局過早加息,結果導致股市於1937年下挫33%,至1938年3月自 高位調整一半,迫使當局最終轉軚。

9、拉加德:美倘加息 新興市場死梗
現時市場差不多一致預期美國今年加息,估計加少少無傷大雅。不過,國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德警告,新興市場必須為美國利率上升的影響做好準備,而美國加息的時機和步伐都可能出人意料。今年美國加息時,包括中國在內的新興市場經濟將再次面臨一段時間的不穩定。

她預言,新興市場可能會再次上演2013年時那種具有破壞性的「縮減恐慌」,即聯儲局當時宣布將退出QE時造成的市場波動,遭遇資本外逃和貨幣極速貶值。

拉加德說:「我擔心這次可能不會是一次性的動盪。加息的時機選擇及後續加息的步伐可能仍會讓市場感到意外。」

10、今年美國數據9成不及格 15年最差
講到加息,原來美國今年以來公布的經濟數據,有90%未能符合市場預期,為外電編製2000年美國宏觀經濟驚訝指數以來,最差的一年!所以不要說以上的國際大師預測經濟重陷衰退無理。

若翻查數據,從2006年至2015年美國宏觀經濟驚訝指數的表現上看,2009年是所有年份中表現最好的一年,大部分數據都優於市場預期,股市亦牛氣沖天;但2015年一開始就是有記錄以來最差表現的一年。

面對這樣糟糕的數據,著名「大淡友」,法興首席策略師Albert Edwards早就發表驚嚇預測,直言美國經濟復甦是騙局,今年下半年所有資產市場均會出現大逆轉。

他表示,美國企業盈利會大幅走下坡,這不僅是因能源或美元因素,以他的研究,2月份美國經濟數據令人失望,現時市場太專注在表面風光的就業數據,最終會證明是有偏差。

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