債王：股市下季跑贏美債

蘋果日報

美國財政部周三拍賣 420億美元（約 3260億港元） 5年期國債反應欠佳，反映投資者對國會剛通過的巨額醫療改革法案投下不信任票，債王格羅斯亦認同法案會為美國帶來龐大財赤，大大威脅長債前景，故認為股市未來三個月將跑贏美債。

美長債孳息 9個月新高

周三 10年及 30年期國債孳息分別升至 3.85厘及 4.73厘，同創 9個月新高；昨於紐約早段，債息維持高企，兩者分別高見 3.862及 4.745厘。
是次拍賣超額認購 1.55倍，較過去四次拍賣平均的 1.74倍為低，包括外國央行在內的間接投標者亦只佔整體 40%，較之前平均的 49%為低，兩者均反映需求轉弱，令孳息較市價高 10點子，達 2.605厘。
雖然美國政府宣稱醫改可為其未來 20年節省高達 1.1萬億美元開支，但債王格羅斯指，該法案根本無助削減支出，相反會為政府帶來額外 5620億美元赤字，意味政府須大肆舉債以應付巨額開支，減低其長債吸引力。
由於 2月份耐用品定單升 0.5%，反映美國經濟正穩步復蘇，加上聯儲局有意維持低利率一段長時間，這將令通脹預期升溫，從而拖低債價，故此格羅斯相信股市未來三個月會跑贏美債。經濟更強及債務更少的國家如德國及加拿大國債，吸引力較美債高。