林一鳴：升勢未完繼續看好

news.on.cc

【on.cc專訊】 東方產經「投資心理戰」專欄作者林一鳴：筆者在2個星期之前，即7月22日本專欄的文章中指出，大市將作出轉勢，A股在今年下半年會有良好表現，而板塊方 面則看好內房、汽車及醫藥股。結果大市沒有令筆者失望，上證綜合指數在2周前跌穿過2,400點以後，至執筆時已升穿2,600點，港股及H股亦同樣拾級 而上，而筆者看好的板塊，部分股票的升幅更是驚人，值得慶賀。

雖然股市錄得可觀的升幅，但筆者認為這次的升勢尚未完結，特別是A股的強勁動力將會繼續把股市推高，請大家耐心等候。

相 信有閱讀筆者文章的朋友都知道，筆者在5月初的時候看淡歐美及香港股市，擔心「歐豬」問題會做成三浪的中期調整，結果恆指在5月底低見18,972點，在 圖表中出現了「3底」格局，即包括去年9月2日的19,426點、今年2月8日的19,423點以及今年5月27日的18,972點。

由 於「3底」格局已形成，掹指若跌至19,000點之時，將會形成一個重大支持位，而向上望的阻力位，則仍是今次3浪在去年11月18日見過的23,099 點。所以3浪的上落幅度，將會變成為19,000至23,000點之間，掹指會以21,000點作為軸心，大部分時間在21,000點的正負1、2千點之 間上落，在中間位之時投資者就按兵不動，靜觀其變；升穿22,000點之時就考慮減磅，若跌穿20,000點就把持貨的比重增加，每次享受10多個巴仙的 幅度。

不過當升穿去年11月18日高位的23,099點，並肯定了不是假突破的話，這個策略才要改變，因為23,099點將會從阻力位變成支持位，港股會一口氣衝上「牛二」的終點。

由 於A股已經開車，上證綜合指數今次第1站的終點有機會可到達3,000點或以上，或許會到達今年4月16日與4月18日之間形成在3,097至3,121 點的裂口。若上證綜合指數有足夠動力衝破3,121點，就可升穿近半年來最高的位置，即是4月15日高位的3,168點，也將會把港股推到22,000至 23,000點之間。至於能否升穿23,099點高位，筆者目前仍未看得清楚，要待進一步的資料才能肯定。

有經濟分析員擔心，由於內地政府調控樓市及限制銀行貸款增長速度，因此未來經濟增長將會回落，例如中國物流與採購聯合會所編製的採購經理指數，7月份公布的數據為51.2，是連續10多個月最低水平，情況開始令人擔憂。

其 實筆者對此完全沒有擔心的感覺，因為就是政府擔心經濟增長過快而形成泡沫，特別是樓價不停的上升，所以才推出調控措施，故此為甚麼要擔心經濟增長回落呢？ 經濟增長暴升才值得擔心啊！今年政策的重點並非要推高經濟，而是在於結構轉型，特別是對內需的刺激，故經濟增長無論是9%或12%，根本是不太重要。除非 經濟增長連8個巴仙也不能保住，否則根本不用擔心。

近期港股及國企股開始踏入半年業績公布期，估計很多企業的成績表都應該不錯。反觀目前股市絲毫沒有半點「牛三」的泡沫味道，也沒有美好的概念和瘋狂的情緒，所以仍在「牛二」的3浪階段，要等待一個大調整的4浪之後，才會看見瘋狂的「牛三」5浪。

銀聯信託投資總監及投資樂園創辦人林一鳴