任志剛：金融亂況百年一遇

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文匯報

香港文匯報訊（記者李永青）自日本央行減息後，市場憧憬美國會否推出第二波量化寬鬆貨幣政策，市場資金勢必高升。金管局前總裁、中國金融學會執行副會長任志剛提出警告指，現時市場資金非常多，炒到「魀烚烚」，金融市場的亂況可謂百年一遇，過大的量化寬鬆政策可能引爆新的泡沫，呼籲市民要留意，並經常為自己的資產做壓力測試。

　「現在的情況，我從來未見過……流動資金非常多，炒到「魀烚烚」，經濟又不好，破壞性可能好大。」任志剛說。

過度量化寬鬆引發泡沫爆破

　他指出，在量化寬鬆貨幣政策之下，全球流動資金過剩，引發貨幣及外匯市場出現波動，所以出現目前的「貨幣戰」。任志剛憂慮，推出過大力度的量化寬鬆貨幣政策，有機會造成實體經濟與金融市場的脫節，引發另一個泡沫爆破。因此，目前美國經濟正在產生一個較大的泡沫，去覆蓋前一個泡沫所產生的問題。

　他再三提醒指出，現時市場的流動資金非常多，炒賣風氣很盛，呼籲小投資者不要隨便炒賣。同時，不論是政府、企業以及市民都要為自己做壓力測試，假設資產價格一旦下調三至四成，可否承受得到。

　事實上，熱錢湧入亞洲市場，已令區內各地的物業、股市及貨幣等價格急升，亞洲區內主要貨幣今年以來錄得相當可觀升幅，泰銖累積升值了11.25%，居亞洲區之首，馬來西亞居次位，升9.92%，新加坡排行第三，亦升7.56%，人民幣則升2.35%。

測試資產價跌三成能否承受

　若以第三季度至今計，7月1日至10月8日韓圜升幅最大，達10.04%，泰銖及菲律賓披索亦分別升8.11%及7.39%，而人民幣則升1.67%，港元則輕微升0.48%。

關家明：資金流入剛剛開始

　渣打銀行(香港)亞洲區總經濟師關家明表示，在2007年有多達3000多億美元資金流入亞洲地區，而現時資金流入的趨勢只是剛剛開始。他表示，熱錢過多會令市場更波動，並推高貨幣及資產價格，這是亞洲各央行需注意的地方。