牛市料持續 小心5大風險

文匯報

聯儲局貨幣政策

　聯儲局去年底推出QE2，但未能達致減息的目的，分析擔心債息攀升可能刺激通脹。有對沖基金經理表示，局方造成的市場泡沫未必在今年爆破，但當局應在年中QE2完結前，及早制定對策。

樓市就業續疲弱

　雖然華府補助措施去年成功支撐樓市，但樓價近期有再回落跡象；美國失業率則連續19個月維持在9%以上，企業恢復招聘緩慢。無論樓市再現倒退，抑或就業市場不振，都會對美股構成壓力。

奧巴馬與新國會

　歷屆總統傳統上會在第3年任期「派糖」爭選票，有利大市，但奧巴馬前兩年已用盡方法振經濟，派糖空間有限。共和黨佔多數的國會新會期周三開始，圍繞預算及削赤爭議的僵局將不利大市。

企業盈利表現

　美國企業去年業績表現良好，但主因是節流措施見效，經營環境實際未見改善。2011年，無法再靠節流提振業績的企業，預料將難再創高峰。

歐債危機及通脹

　歐債危機去年主導美股升跌，據美國有線新聞網絡(CNN)調查，多數投資者都認為歐債仍是今年美股最大風險因素。中國通脹升溫，投資者同樣觀望北京新一年採取降溫措施的同時，會否影響經濟發展。　

■美國有線新聞網絡