惠譽下調匯控評級展望

文匯報

香港文匯報訊（記者 涂若奔）惠譽國際昨日發表研究報告，礇控（0005）及礇豐銀行的評級展望由「穩定」降至「負面」，並確認兩者的長期發行人違約評級（IDR）為 「AA」，惟礇豐銀行的生存能力評級（VR）則由「aa」降至「aa-」。不過，礇控股價昨日未受壓，反漲1.59%收報70.3元，為恒指進賬近52 點。

　惠譽報告指，調低展望評級主要由於礇豐銀行在內地等高風險市場迅速擴張，而在歐美市場亦面對激烈競爭，有可能影響礇控整體信貸狀況，並導致經營市場風險增加。

歐美市場預料激烈競爭

　不過，礇控透過其全球業務和審慎管理流動性，可以抵銷礇豐銀行面對的挑戰，令負面效應於集團的整體 層面被攤薄，因此礇控的IDR和VR評級未受影響。目前礇豐銀行面對困難經營環境，包括歐洲經濟放慢、匯融資產問題，及英國礇豐銀行VR轉弱等不利因素， 均可能對礇控的收入或資產質素形成壓力。

　至於本港業務，報告指礇豐銀行佔據領導地位，但與中資及外資銀行的競爭不斷加劇，防守亦需要成本，故亦存在一定隱憂。另外，礇豐銀行在新興市場擴張的同時，未有相應地增加其資本及盈利能力，亦會令其IDR於長期情況有降級風險。

　寶華世紀首席經濟師及財富管理策略顧問兼項目總監陳寶明認為，惠譽下調評級展望對礇控影響不大，因市場已預期所有歐洲銀行均會被降級，而礇控三分一業務處於歐洲，加上其需籌集資金及重組業務，故對其評級展望遭下調並不感意外，相信有關影響早前已經反映在礇控的股價中。

　事實上，今年以來多個機構均曾唱淡礇豐前景。另一間評級機構穆迪2月中亦宣布把礇控在內的逾百間大 型金融機構放入負面觀察名單，並稱未來或將礇控的評級下調兩級，由目前的「Aa2」降至「A1」，主要是由於脆弱的經營環境以及資本市場的挑戰，將影響到 礇豐銀行的未來盈利；而國際監管環境的轉變，國與國之間對銀行資產更嚴密監控以避免小存戶受損，也將影響礇豐的跨境資金調撥支持。

下調大新評級至「BBB＋」

　惠譽昨日亦將大新銀行（2356）長期外幣發行人違約評級由「A-」降至「BBB＋」，VR由 「a-」降至「bbb＋」，評級展望維持「穩定」。同時下調該行之次級票據評級，由「BBB」降至「BB＋」。惠譽指，下調評級主要反映大新銀行盈利質素 減弱，因為該行對持有20%權益之重慶銀行的盈利倚重程度日增，令該行的信貸狀況越來越受波動的內地經濟所影響，而重慶銀行盈利貢獻對大新的資產增長並不 可靠，有關金額雖然計入股權盈利，但未有計入監管性的核心資本。

確認8家港銀「穩定」展望

　另外，惠譽還確認本港8家銀行的生存力評級、長期發行人違約評級及其「穩定」的評級展望，分別是恒 生、中銀香港、工銀亞洲、永亨、創興、上海商業銀行、星展香港和中信銀行國際。惠譽指出，競爭激烈的運營環境、香港與內地的經濟和金融往來日益緊密，是主 要風險因素，但港銀通常會保守地保留部分抵押品、資本和流動性緩衝，以應對意外損失。