2012年3月3日 星期六

惠譽下調匯控評級展望

文匯報

香港文匯報訊(記者 涂若奔)惠譽國際昨日發表研究報告,礇控(0005)及礇豐銀行的評級展望由「穩定」降至「負面」,並確認兩者的長期發行人違約評級(IDR)為 「AA」,惟礇豐銀行的生存能力評級(VR)則由「aa」降至「aa-」。不過,礇控股價昨日未受壓,反漲1.59%收報70.3元,為恒指進賬近52 點。

 惠譽報告指,調低展望評級主要由於礇豐銀行在內地等高風險市場迅速擴張,而在歐美市場亦面對激烈競爭,有可能影響礇控整體信貸狀況,並導致經營市場風險增加。

歐美市場預料激烈競爭

 不過,礇控透過其全球業務和審慎管理流動性,可以抵銷礇豐銀行面對的挑戰,令負面效應於集團的整體 層面被攤薄,因此礇控的IDR和VR評級未受影響。目前礇豐銀行面對困難經營環境,包括歐洲經濟放慢、匯融資產問題,及英國礇豐銀行VR轉弱等不利因素, 均可能對礇控的收入或資產質素形成壓力。

 至於本港業務,報告指礇豐銀行佔據領導地位,但與中資及外資銀行的競爭不斷加劇,防守亦需要成本,故亦存在一定隱憂。另外,礇豐銀行在新興市場擴張的同時,未有相應地增加其資本及盈利能力,亦會令其IDR於長期情況有降級風險。

 寶華世紀首席經濟師及財富管理策略顧問兼項目總監陳寶明認為,惠譽下調評級展望對礇控影響不大,因市場已預期所有歐洲銀行均會被降級,而礇控三分一業務處於歐洲,加上其需籌集資金及重組業務,故對其評級展望遭下調並不感意外,相信有關影響早前已經反映在礇控的股價中。

 事實上,今年以來多個機構均曾唱淡礇豐前景。另一間評級機構穆迪2月中亦宣布把礇控在內的逾百間大 型金融機構放入負面觀察名單,並稱未來或將礇控的評級下調兩級,由目前的「Aa2」降至「A1」,主要是由於脆弱的經營環境以及資本市場的挑戰,將影響到 礇豐銀行的未來盈利;而國際監管環境的轉變,國與國之間對銀行資產更嚴密監控以避免小存戶受損,也將影響礇豐的跨境資金調撥支持。

下調大新評級至「BBB+」

 惠譽昨日亦將大新銀行(2356)長期外幣發行人違約評級由「A-」降至「BBB+」,VR由 「a-」降至「bbb+」,評級展望維持「穩定」。同時下調該行之次級票據評級,由「BBB」降至「BB+」。惠譽指,下調評級主要反映大新銀行盈利質素 減弱,因為該行對持有20%權益之重慶銀行的盈利倚重程度日增,令該行的信貸狀況越來越受波動的內地經濟所影響,而重慶銀行盈利貢獻對大新的資產增長並不 可靠,有關金額雖然計入股權盈利,但未有計入監管性的核心資本。

確認8家港銀「穩定」展望

 另外,惠譽還確認本港8家銀行的生存力評級、長期發行人違約評級及其「穩定」的評級展望,分別是恒 生、中銀香港、工銀亞洲、永亨、創興、上海商業銀行、星展香港和中信銀行國際。惠譽指出,競爭激烈的運營環境、香港與內地的經濟和金融往來日益緊密,是主 要風險因素,但港銀通常會保守地保留部分抵押品、資本和流動性緩衝,以應對意外損失。

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