第一上海首席策略師 葉尚志
1月30日。港股大盤仍處於回整行情當中，資金入市態度趨向謹慎，是令到盤面彈性不強的原因。歐洲央
行已宣布了在3月份開始買債的量寬計劃，兌現了市場的預期，而內地人行亦逐步以採取逆回購操作來釋放短期流動性，降低了短期內減息降準的可能性，這些都是
令到市場在早前出現的熱烈氣氛、逐步回降下來的消息因素，港股因此而出現高位回整，是合理的行情走勢。
新興市場股市或再受壓
另一方面，從美聯儲最新的會議聲明來看，年內加息的機會依然存在，這個跟早前市場上的一些預期有點不
同，估計有影響到環球資金流的可能。新興市場方面的情況，是我們其中一個重要的觀察點。美聯儲在去年逐步減少每月買債額度、並且在10月宣布停止了買債量
寬計劃，資金從9月份開始流出新興市場股市，MXEF指數從當時的最高點1,104開始展現跌勢，其後油價和俄羅斯盧布大跌，激發資金進一步撤離新興市
場，MXEF指數最終在12月中低見906的16個月新低、以累跌18％來完成這一波階段性跌浪。港股跟MXEF指數的相關走勢是很強的，而觀乎MXEF
指數在12月中出現觸底反彈後，在近日有掉頭回落的跡象，市場重燃美國加息預期，有可能對新興市場股市再次構成壓力，對港股亦有帶來負面影響的機會。
國指四連跌失守50日線
國指在周四出現跳空下挫後，在周五依然反彈乏力，並且走了一波四連跌的行情，如果進一步失守50日線
11,570的話，跌勢將會出現加劇強化，盤面會受到打擊。國指收盤報11,720，下跌16點或0.13%。而恒指出現高開低走，10日線24,510
正受到考驗，早前股價創新高領漲的火車頭騰訊(0700)和中移動(0941)，有掉頭回軟跡象，周五分別下跌1.93%和1.72%。恒指收盤報
24,507，下跌89點或0.36%，24,400依然是中短期重要支持位，宜密切留意能否守穩其上，操作上未宜過分急進。
(筆者為證監會持牌人)
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