債轉股傳中行起步 華榮飆兩成

hk.finance.yahoo.com

市傳內地銀行將獲准把不良資產債轉股，以支持實體經濟；「殭屍」船企熔盛重工（01101）（已更名華榮能源）先行一步，擬發股還債後引入中國銀行（03988）為最大股東。受消息刺激，華榮能 源股價周五早段飆升，高見0.265元，急漲26.8%；收報0.246元，仍升17.7%，成交金額7690萬元。

對於不良資產債轉股，大行看法各異。中金公司發表報告稱，債轉股是化解銀行資產負債表風險、進行債務重組的一種方式，在不良貸款風險上升的背景下，今年可能開始試點，並認為此舉有助銀行估值修復。

中金指出，債轉股試點，意味監管機構對銀行體系資產負債表潛在風險的認識加深，試圖通過鼓勵核銷與轉讓、開展不良貸款證券化、債轉股等多種手段來化解風險。

美銀美林：規模小難減壓

不過，美銀美林表示，接觸的銀行業人士普遍對債轉股的作用存疑，因為把不良貸款轉為股本，將使銀行喪失贖回抵押品的能力，承受有關虧損，換取「殭屍企業」的股份亦顯得毫無價值。

該行相信，債轉股不能真正解決中國的不良貸款問題，相關規模不會超過內銀貸款的1%至2%，只能短期內減少不良貸款壓力，不會實際改善整體前景。

另外，美銀美林估計，若整體內銀貸款的1%置換為股權，而採取400%的風險權重計算，內銀的核心一級資本比率將減少35個基點到10.5%至10.6%。