2016年5月19日 星期四

災難警報:全球恐重演1970年代石油危機

on.cc東網專訊

【on.cc東網專訊】 據外國傳媒報道,儘管油價已升上約7個月新高,但若認為這代表之前低油價所引起的危機已完,就必須要再三思了。

麥格理發表報告指出,全球或即將進入類似1970年代石油危機的主權債務破產「浪潮」,因現時情況與當年甚為相似。回顧1970年代,油價及商品價格崩潰,之前引發長達10年的主權債務破產浪潮。現時該行預期,另一波破產浪正來臨,未來幾年將不斷看到債務重組。

麥格理指出,就在1980年代,很多國家因不善於解決財赤,在稅收減少下,只能不斷發債,結果導致公共債務佔GDP激增至逾40%。當時因全球資本市場幾乎是固定匯率,加上不少國家實施資本管制,出口崩潰導致外匯儲備急降及經常帳出現赤字。

該行表示,時至今日,很多國家因過份倚賴原油及商品出口而逐步重陷當年覆轍,即是說,商品價格低企令出口價格偏弱,就會出現經常帳赤字,這將令貨幣有貶值壓力,尤其是沙特阿拉伯及尼日利亞的貨幣仍是與美元掛鈎,一旦要貶值,幅度可以達30至50%。

麥格理警告,那些國家的央行當然不會加息,因擔心會拖累經濟,但資本外流及主權債務違約風險上升下,將不得不被迫收緊貨幣政策,這將無可避免打擊經濟,最終要縮減公共開支,形成「缺水」的惡性循環。

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