2016年11月19日 星期六

道指收跌35點 後市須睇實3大指標

on.cc東網專訊

【on.cc東網專訊】 聯儲局官員跟隨主席耶倫繼續「放鷹」,令美元匯價一升再升,資金持續回流美國,穩住了美股表現。不過,及後10年期美債孳息收市飆至逾1年新高,令部分投資者選擇獲利回吐,美股尾市跌幅稍為擴大。

道指最終收報18,867點,下跌35點或0.19%;標指收報2,181點,下跌5點或0.24%;納指收報5,321點,下跌12點或0.23%,最高曾見5,346點,創下歷史新高。俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數收報12.88,跌3.52%,反而意味後市再升空間有限。

道指成分股全部表現牛皮,升跌均約1%以內,其中受惠加息的銀行股個別發展,摩通收市跌0.4%、高盛則升0.34%;昨日大跌的思科今日反彈0.43%。

後市方面,市場人士呼籲要留意3大指標去向,分別是美債孳息、歐元,以及人民幣。首先,10年及30年期美債孳息均創下12個月以來最高,意味資金流出債市。今年以來回報表現突出、曾預期環球股市仍會有「終極一跌」的Horseman Global對沖基金公司掌門人Russell Clark警告,過去20年,每次凡有特大危機爆發前,都有一個共同點,就是美債孳息急飆!

從本文附上的圖顯示,美債孳息急飆往往預示危機!1987年股災、1994年墨西哥危機、1997年亞洲金融風暴、1999年科網爆破、2007年次按危機、2011年歐債危機、2014年油價見頂。

Russell Clark警告,現時人民幣已較2008年更弱,絕不容忽視,加上歐洲債市息差擴大,未來股市恐有排跌。

聯儲局官員亦預警中國或引發危機。達拉斯聯邦儲備銀行行長卡普蘭(Robert Kaplan)警告,英國脫歐對美國的影響可控,反而中國是潛在全球風險名單的首位,因看到中國出現多輪金融失衡的衝擊風險,料經濟增長繼續減速,人民幣仍會經歷多輪貶值。

另外,市場亦十分關注將於12月4日舉行的意大利憲法公投會否演變成歐元危機,因過去4周所有民調均顯示,民眾「反對」修改憲法,而且比例有上升趨勢。對此,意大利總理倫齊解畫,在2014年歐洲各國選舉中,民調被證明不可靠,對公投仍有信心。

不過,歐元已連跌10日,花旗銀行分析師Brent Donnelly以史為鑑,明言這是令人不安的現象。他指出,根據歐元兌美元有史以來的17年歷史,像現時連跌10日的情況只發生過一次,就是在2008年9月,當時連跌了11日,即跌到9月11日。不過,當年4天後,「雷曼兄弟」就宣布破產了,繼而引發金融海嘯。故此,他對「黑天鵝」存戒心。

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