李惠嫻：安老院唔憂做錢景俏

on.cc東網專訊

大華繼顯（香港）策略師李惠嫻在東方產經「財女投資周記」專欄表示，上周三上市的新股松齡護老集團(01989)公開發售部分獲超額認購約800倍，首日掛牌曾飆45%，雖其後回吐，但上周五仍較招股價高近兩成，松齡深受歡迎或與其行業前景有關。

松齡護老是香港第二大私營安老院舍營運商，亦是香港首家上市的養老院，概念獨特。松齡擁有9間護理安老院，可供應1,218個宿位，其中61%的宿位售予社會福利署（社署支付佔總收入約50%，計及院友支付共佔收入約58%），收入穩定，過去整體入住率高企於九成以上。

由於松齡9間安老院中，有4家都是自有物業，有助控制租金成本及穩住利潤率。公司計劃拓展只為個人客戶而設的私人護理安老院，以提高收入基礎。惟公司因購入物業致負債過重，去年7月底止的資產負債比率達248%。

香港人口老化問題嚴重，對安老院需求強勁，其中護理安老院更是供不應求。雖市場料安老院舍數目於未來五年會逐步增加，但仍未能滿足需求。於2015年資助護理安老院的平均輪候時間約為20個月。安老院經營者如能控制成本得宜，業務經營風險有限！

她的老爺曾因中風而入住過一年多護理安老院，曾在揀選安老院上下過苦功。她認為揀選安老院應留意四大因素：（一）地理位置：最好是同區，方便家人前往探望。（二）服務性質：院舍所提供的物理治療或職業治療是否足夠，了解治療的安排、收費及預期成效，院舍附近的醫療配套如復康中心、中醫、西醫又是否足夠。
（三）院舍環境：必須要實地考察院舍環境、設施，明亮、乾淨、企理的環境是最理想。（四）價錢：環境、服務、配套皆優的護老院價錢並不相宜，連住宿位及額外護理服務費，動輒收費每月1萬多、2萬元，她的老爺曾入住的院舍每月收費近3萬元，故同時需衡量家庭的財政狀況能否支持，畢竟入住的老人家有時並非一時三刻可出院。