金管局現時無計劃取消HIBOR

巴士的報

在金管局新一期《匯思》中，副總裁李達志在表示，本港銀行同業拆息(HIBOR)沿用多年相安無事，也一直得到市場人士的廣泛認同，可是2012年倫敦銀行同業拆息(LIBOR)出現多宗操縱事件，加上同業拆借市場成交萎縮，20國集團(G20)轄下的金融穩定理事會(Financial Stability Board)因而成立了督導小組，與各地監管機構和國際標準制定機構合作，作出連串利率基準改革建議，藉以加強利率基準的可靠性和穩健性。

他指出，香港作為國際金融中心，又是金融穩定理事會成員，有責任遵從這些改革建議，包括為 HIBOR 尋找一個「備用參考利率」。

所謂「備用參考利率」，顧名思義就是一旦現行的同業市場拆息基準不再被市場信賴，投資者可以使用備用參考利率作為一個替代基準。據金融穩定理事會的建議，同業市場拆息的替代參考利率應該要採用接近零風險的隔夜拆息。隔夜拆息的價格皆是來自實際交易，不像同業市場拆息定價機制，容許參與銀行在缺乏實際成交數據時透過專業判斷報價。

香港財資市場公會較早前便建議採用港元隔夜平均指數(HONIA)為 HIBOR 的備用參考利率。

是一個完全根據交易數據計算出來的銀行同業隔夜拆借利率，符合金融穩定理事會的建議。

財資市場公會現正就優化 HONIA 的一些技術性建議向業界進行諮詢。但由於 HONIA 的計算基礎和 HIBOR 略有不同，亦只有隔夜利率指標，缺乏像 HIBOR 有1個月、3個月等較長期基準，所以轉用 HONIA 前還需要克服一些技術困難。

雖然全球利率基準改革牽涉到 HIBOR，但李達志稱，市民毋須對此過度擔心，香港現時沒有計劃取消 HIBOR，換言之，HONIA 將會與 HIBOR 同時在市場出現。現時使用 HIBOR 計價的貸款，亦不會受影響。但假如市場上逐漸出現更多以 HONIA 定價的產品，將有助減少一旦HIBOR 因為市場環境改變而消失所引起的影響。

另一方面，即使 HIBOR 維持不變，李達志表示，香港也要為 LIBOR 一旦淡出而做好準備。香港是國際金融中心和亞洲區內的銀行樞紐，LIBOR 廣泛用作金融產品的條款中，香港銀行去年底持有 LIBOR 計價資產達3.8萬億港元。金管局3月初已去信香港的銀行，提醒它們必須做好充足的準備工作，包括量化和監察受影響的財務合約、識別和評估主要風險、制定應對計劃及密切留意香港和國際利率基準改革的最新發展，務求在備用參考利率一旦取代同業市場拆息時，銀行能夠順利過渡。