歐央行:未解決負利率副作用

信報財經新聞

歐洲央行執行委員會成員施納貝爾(Isabel Schnabel)表示，歐央行負利率政策的副作用將與日俱增，但解決壓低利率的根本問題超出該行的職責範圍。

歐央行2004年將存款利率降至負值，利率自此一直保持在負值的深度遠超預期，且市場預計未來10年利率都不會回復正值。

施納貝爾說，與其他非常規政策措施一樣，如果負利率環境持續太久，副作用可能會隨着時間的推進而增加。但她也淡化銀行業盈利能力較低和過度冒險等風險，辯稱迄今為止結果非常樂觀，歐央行尚未觸及減息的有效極限。

她指出，儘管歐央行為負利率這一懲罰性收費向銀行提供補償，限制了副作用，但解決根本問題超出歐央行的職責範圍。由於負利率在很大程度上反映了央行所無能為力的宏觀經濟趨勢，因此，政府對疫情採取強有力的政策應對，對於提高潛在增長，從而為未來的正利率鋪平道路，是不可或缺的。