2020年9月15日 星期二

為2021-2025儲戰略準備 中國低調大量吸納石油銅鐵

中國人的智慧.........

巴士的報

石油及銅鐵價格近月由低位反彈,有人認為是因為中國正處於新型冠狀病毒大流行下的V型經濟復甦之中。但根據彭博報道,知情人士說,中國從2021年開始的下一個5年計劃,將會增加其龐大的國家原油、戰略金屬和農產品儲備,這才是石油及商品價格的真正轉強原因。

經歷新冠病毒危機,加上中國與美國及其盟國關係惡化,北京官員更熱衷將國家的秘密庫存,增加至世界上最大,足以承受任何可能性下的供應中斷。

中國最高領導層將於10月制定其2021年至2025年戰略,其中包括擴大國內消費,並在國內發展更多關鍵技術,以使中國這個全球第二大經濟體,免受日益惡化的地緣政治緊張局勢和供應鏈的困擾。確保食品供應,燃料和材料的安全,是中國這個全球最大的商品進口國,增強自力更生的前提。官員們說,緩解中國對能源和糧食安全的擔憂,將成為新採購計劃的重點。

中國國家食品和戰略儲備管理局(National Food and Strategic Reserves Administration )所持有的商品數量並未公開,也沒有公報其購買情況。8月時,針對在新冠肺炎病毒流行期間,因應電動汽車電池的戰略性礦物鈷(cobalt)的供應不足,國家已經制定了購買2000噸鈷的計劃。

今年年初,在油價史詩式大跌之後,國家發改委趁機大量購買了廉價石油。在過去的幾年中,中國還購買了銅等金屬,以便在緊張時期支撐國內生產商。在大宗商品市場上,僅因傳言說中國庫存商可能是買家,價格就可能大幅上漲。

有了儲備,另一個好處是可以在適當時候出售庫存,平抑價格。例如豬肉,當國內受非洲豬瘟困擾的時候,出售庫存豬肉,可以冷卻國內緊張的市場。

兩名官員說,中國已經開始準備並建設計劃所需的一些存儲容量,以增加儲備。他們說,該計劃包括一項指令,以加快建造更多的設施來保存原油,特別是在偏遠內陸地區。彭博報道稱,政府已設定了一個目標,即持有相當於90天淨進口量的石油庫存,如果包括商業儲備,最終可以擴大到180天。在與能源儲存有關的問題上,儲備管理機構將遵循國家能源管理局的指示,此類計劃需要由國家發改委審查,並由國務院批准。

中國6月原油進口升至5318萬噸,相當於每天1290萬桶,比2019年同月增長34%,超越5月的創紀錄高點每日1130萬桶。3月沙地阿拉伯和俄羅斯爆發的原油價格戰,油價大跌,製造了黃金吸納機會。中國大手購買了戰略石油儲備(strategic petroleum reserve),中國的煉油廠利用石油價格暴跌至21年低點的優勢,搶購了遠遠超出實際消費需求的石油。據報導,沿海的石油儲存設施幾乎已滿。

6月,中國未鍛造銅進口激增至656,483噸,創歷史新高,高於5月份的436,030噸,比去年6月的326,000噸增加了50%。不過,部分原因是,國際金屬價格低廉,為上海的高金屬價,打開了不同市場套利窗口,鼓勵了進口銅而不是從國內精煉廠購買精煉金屬。

鐵礦石方面,中國6月進口量雖然未達到創紀錄水平,但增至1.0168億噸,為2017年10月以來最高,較5月增長17%,較去年6月增長35%。鐵礦石第二大出口國是巴西,正受冠狀病毒大流行嚴重影響。因此,中國鋼鐵廠很可能會繼續增加鐵礦石儲備。

總體而言,中國近月對原油,銅和鐵礦石強勁進口,並非新事,一來是價錢平,二來是為了2021至2025年的戰略做準備,未來仍會逢低吸納。

尚風

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