美股步入11月 專家憂傳統升市不再

信報財經新聞

美國股市處於紀錄新高、投資者在步入今年最後兩個月之際，專家對於後市走勢有保留，擔心在聯儲局減少買債(收水)影響下，主要指數大幅波動。

傳統上，11及12月是一年內股市表現較佳的月份。Stock Trader的Almanac統計顯示，由1950年開始，11及12月分別是一年內回報第二佳及第三佳的月份，標指回報分別是1.7%與1.5%。

CFRA首席投資策略師Sam Stovall表示，自1945年以來，標指在11及明年4月的累計平均回報為6.8%，是最高半年平均回報時段。

不過，投資顧問公司Alan B. Lancz & Associates總裁Alan Lancz認為，今年情況可能不大一樣。

首先，美國股市處紀錄高位水平。根據上周五收市點數，標指今年以來累計升22.6%，是2013年以來最佳的1至10月表現。

其次，聯儲局本周會議很大可能公布收水，令到量化寬鬆措施有變。在有關措施支持下，美國股市自去年3月低位大幅反彈近倍。

其他方面，通脹高企對藍籌業績的衝擊，以及美國國會討論加稅事宜，也是不利股市的因素。Lancz認為，傳統的年底例升情況可能不再出現，美國股市10月的良好表現可能已經預支了11及12月的慣常升幅。

Commonwealth Financial Network全球策略主管Anu Gaggar相信，聯儲局本周會議後的訊息將是具決定性的。如果他們一如原先般，強調通脹是暫時性的，則市場反應不會過激，但如果他們改變語調，將對市場帶來很大衝擊。

另一方面，美國國會討論總統拜登的社會開支計劃，也對股市有一定影響力，因為計劃涉及加稅可能性。

美銀早前發表的預測，反映其看淡後市。美銀估計，標指今年底目標為4250點，即較現水平低7.5%。

不過，TD Ameritrade首席策略師JJ Kinahan仍看好美股後市，相信會讓市場有驚喜。