2022年2月14日 星期一

大行透視:歐美通脹陰霾揮之不去 金價短期內還會突破?

文匯報

恒生銀行投資顧問服務主管 梁君馡

美國最新公布的通脹數據高於市場預期,1月消費物價指數(CPI)按年升7.5%,為1982年以來最高水平。美國通脹升幅廣泛,由商品至服務業價格均顯著上升。

通脹高企不下,市場對聯儲局加快收緊貨幣政策的預期升溫,3月份議息會議加息半厘的可能性大增,刺激美國債息全線上升,其中美國10年期債息曾突破2厘水平,短年期2年債息更加飆升至2020年疫情發生前之1.6厘。

歐債遭受投資者拋售

與此同時,歐央行的貨幣立場亦突轉鷹派,行長拉加德承認通脹高企令人憂慮,並表示如有需要將修訂現有貨幣政策,令市場揣測歐央行下半年需開始加息,歐元區國債過去兩周連續遭投資者拋售。

根據聯儲局最近之議息聲明,現階段並沒有一個具體方案以應對高通脹的威脅。市場對於聯儲局是否真有能力控制通脹更加懷疑,甚至有投資大行表示,聯儲今年將要加息七次來抗通脹。在此背景下,市場對通脹憂慮揮之不去,資金明顯流入黃金資產。

根據彭博報道,黃金ETF持倉上周已升至去年9月以來最高水平。事實上,金價於上周五已一舉突破1,850美元阻力,技術上正等待突破11月中之高位1,867美元。

關注俄烏局勢續緊張

另一邊廂,俄羅斯及烏克蘭的局勢持續緊張,為環球金融市場增添不明朗因素,也為金價作為避險工具更受追捧。當俄烏摩擦進一步升級,俄羅斯遭到更嚴厲的金融制裁,黃金勢將成為主要的避險工具,但假使真是爆發軍事衝突,則投資市場將可能受到很大影響,不排除資金再度流回美債,令美元息率回吐,這也將有利於無息收之黃金的價格表現。(以上資料只供參考,並不構成任何投資建議)

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