2022年6月6日 星期一

美國汽油價升上天高 拜登與油商相互指責無出路

巴士的報

拜登政府與美國煉油商和生產商的相互指責,仍在繼續。

儘管原油價格低於先前的高點,但美國加油站的汽油價格已升至歷史新高,拜登政府的拋售儲備油計劃並未阻止國內汽油價格的迅速增長。

美國汽車協會(AAA)發佈的數據顯示,美國每加侖汽油的平均價格已從2021年1月20日的約2.39美元,飆升至2021年5月20日的4.81美元。

事實上,由於美國發動制裁,令俄羅斯石油供應減少,而主要經濟體汽油和柴油需求仍在增加,推動航空燃料、汽油和柴油的桶當量價格(barrel equivalent prices)明顯高於原油,煉油利潤率(如3-2-1裂解價差所示)在最近幾周已飆升至歷史高位。

這個時候,按理說,美國煉油商、生產商應該有更大動力如拜登政府所願增產了。

然而這依然沒有什麼用,正如雪佛龍首席執行官Mike Wirth近期在接受媒體採訪時指出的那樣,增加煉油產能並不容易,特別是在當前環境下。

Mike Wirth表示:

「你考慮的是10年期的資本投入,並需要幾十年的時間才能為股東提供回報,而目前的政策環境是,世界各國政府都在說:我們不想要這些產品。」

「在這些政策討論中,我們收到的信號很混亂。」

拜登政府一方面要求美國生產商增加產量,以幫助降低汽油價格,另一方面又抨擊美國煉油廠和生產商「哄抬油價」,並考慮用「暴利稅」來懲罰它們。

巴菲特重倉石油股的原因找到了

Wirth表示,儘管國際航空旅行尚未恢復到大流行前的水平,但「我們仍然看到需求的真正強勁」 。

「石油行業的需求增長遠快於供給。我們在2020年看到了這一點,今天也是如此。」

Wirth感嘆道,事實上,「自1970年代以來,我們就沒有在美國建過煉油廠,考慮到世界各地對化石燃料的政策變化,我個人的看法是,美國永遠不會再建新的煉油廠。」

這位雪佛龍CEO繼續解釋道:

「我們已經通過投資現有煉油廠,消除現有煉油廠的瓶頸,從而增加產能。但我們在過去兩年看到的是停工。我們已經看到煉油廠關閉、裝置減少了。」

「我們看到煉油廠被改造成生物煉油廠。我們生活在一個政策的世界里,而美國政府的既定政策是減少對煉油廠生產的產品的需求。」

一直以來,拜登總統都在尋找「難以捉摸」的答案,以解釋為什麼油價根本不會下跌。

對於這一點,Wirth非常坦率地指出:

「在系統的各個層面,我們政府的政策都是減少石油需求,所以對於一個投資回報期為十年或十年以上的企業來說,這是非常困難的。長期以來,政府的既定政策一直是減少對你的產品的需求。」

而如此說來,巴菲特重倉石油股的原因也找到了。西方石油、雪佛龍是巴菲特迄今重倉的兩家石油巨頭,兩家公司今年以來分別上漲126.3%、48.92%。

Wirth還表示,實際上美國石油行業正在增產:

「我們今年將二疊紀盆地產量增長前景提高到了15%。因此,你聽到的關於該行業沒有增加產量的說法是不真實的。我們正在增加產量,我們的行業正在增加產量。」

最後,據報道,Wirth預計下周將在華盛頓與拜登政府會面。

Wirth說:

「我們需要坐下來,就能源與經濟繁榮、國家安全和環保之間的關係進行坦誠、務實和平衡的對話。」

「我們需要認識到所有這些都很重要。」

深喉

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