2022年10月2日 星期日

中國為台海衝突做準備? 發展數字人民幣避制裁

巴士的報

美聯儲加息,再加上俄烏戰爭衍生的美歐制裁,使到發展中國家擔心,美元霸權影響自身和國際金融市場的穩定。

美國夏曼纳德大學政治經濟學教授克里斯多福.麥奈利(Christopher McNally) 日前在美國智庫東西中心(East-West Center)的線上論壇上指出,美國是中國前3大貿易夥伴,美元資產佔中國外匯儲備的較大份額,中國擔心遭遇美歐制裁,被逐出SWIFT,或者外匯存底被凍結,因此,積極發展數字人民幣。

麥奈利認為,由央行發行數字人民幣有許多好處,一方面能加快人民幣的國際化,提高貨幣自主性,降低對美元的依賴;另一方面,數字人民幣能便利央行監管和追蹤,雖然數位技術來自虛擬貨幣,但與區塊鏈不同的是,該貨幣不採用去中心化的技術。至於其他好處,則包括成本低,效率高,降低偽鈔,例如,東歐業者出口中國,改用數位人民幣支付,能節省交易成本10%,效益相當可觀。

現時,數字人民幣試點從國內原來的「10+1」,擴展到15個省市,共23個地區。央行7月中透露,截至5月底,支持數位支付的商戶門店達456.7萬個,數字人民幣累計交易約2.64億筆,金額約830億元。麥奈利認為,未來將擴大到全國通行,屆時央行能即時掌握全國所有金流,很容易追查資金流向,不法洗錢與疑似不法商業行為,也可以即時監測金融體系的壓力與風險,充分掌握大數據分析,提早預防風險。

對於數字人民幣能否終結美元霸權,麥奈利保持觀望態度,儘管許多人認同美元霸權正在衰落,數位化能幫助人民幣擴大國際支付體系的市佔率,但始終美元仍然佔60%,短期內難以動搖其重要位置。

《經濟學人》則有另一種看法,認為相比人民幣取代美元成為世界貨幣,中國政府似乎寧願花時間,完成其他更迫切的任務,例如,在台海爆發衝突前,建立一套便利貿易夥伴、難以被美國阻止的支付系統。

對中國而言,發展數字人民幣是戰略性大過商業性。美國制裁俄羅斯充分證明,西方大國能隨時將外國銀行踢出SWIFT,同時美國能禁止其金融機構與受制裁的國家進行交易,使到該國銀行無法進行美元結算支付。數字人民幣支付既不使用美元,也不使用SWIFT,可以完全繞過商業銀行機構。

不過,《經濟學人》提醒,美國理論上可以禁止任何希望保留進入美國清算系統的實體使用它,屆時將迫使全世界在美元和數字人民幣之間做出選擇。亦有分析認為,美國能夠通過制裁使用數字貨幣的實體企業,限制該數位貨幣發揮影響力。

無論數字人民幣能否挑戰美元的霸主地位,世界未來都會是多種國際貨幣共存。加州大學教授埃森格林(Barry Eichengreen)曾於2011年在《囂張的特權:美元的興衰和貨幣的未來》(Exorbitant Privilege)指出,美國不那麼良好的國際聲譽以及不負責任的國際金融措施,讓其他國家對美元充滿了疑慮。隨著全球政治經濟局勢的演變,未來的世界將是一個多種國際貨幣共存的世界,而作為美元壟斷特權的傳統基礎正被逐步侵蝕。

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