2023年3月22日 星期三

高盛:港銀資本充足 關注滙控渣打AT1重置

信報財經新聞

高盛最新研究報告指出,香港的銀行資本充足,資本水平遠高於監管最低要求,但關注到滙豐控股(00005)等國際銀行的額外一級資本(AT1)工具年內重置有可能會令到利息支出增加。

高盛稱,在瑞信被收購及註銷約160億瑞郎的AT1債券後,投資者質疑AT1工具對香港銀行資本充足率的作用。

高盛注意到,滙控、渣打(02888)的普通股權一級資本比率(CET1)較監管最低要求高出340基點,其他本地銀行如中銀香港(02388)、恒生(00011)、東亞(00023)和大新(02356)較監管最低要求高750基點。

至於槓桿比率,國際銀行和本地銀行亦超過最低監管要求140基點及560基點;如剔除AT1,兩者的槓桿比率將分別下降80基點及70基點,仍高於最低要求。

金管局要求本地銀行的CET1和槓桿比率不得低於4.5%及3%。

高盛指,滙控和渣打今年分別有約40億美元及10億美元的AT1重置,市場將關注會否重新設定更高的利率,使銀行的利息支出增加,此外亦關注對新發行高級或二級債務成本及淨息差/淨利息收入的影響。如果AT1/二級/高級債務的成本上升,更高的股本成本(COE)可能會反映在銀行股票價值上。

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