特區政府發行的第九批銀債，今日開始接受認購。
目標發行額500億元，可加碼至550億元。每手入場費1萬元，債券年期三年，保證息率不少於4釐，利率與通脹掛鈎，以較高者作為年息，每半年派息一次。
為防止大量債券被少數投資者集中持有，政府設定配發手數上限為100手。今批銀債認購期，至10月14日下午2時結束，10月23日發行。
2024年9月30日 星期一
黎巴嫩安全形勢極不明朗 港府發黑色外遊警示
港府提升黎巴嫩的外遊警示級別至黑色，並稱由於黎巴嫩的安全形勢極不明朗，呼籲市民不應前赴當地。身在黎巴嫩的港人要注意人身安全，並應盡快撤離或轉移至相對安全區域。保安局會繼續密切留意當地局勢。
政府表示，身在黎巴嫩的港人應注意人身安全，並留意當地就最新情況的公布及中國駐當地大使館發布的訊息。
廣州取消購買住房各項限購政策
廣州市人民政府辦公廳發布關於調整房地產市場平穩健康發展措施的通知，為深入貫徹國務院決策部署，回應群眾關切，促進房地產市場平穩健康發展，經廣州市人民政府同意，取消居民家庭在本市購買住房的各項限購政策。
本市戶籍、非戶籍居民家庭和單身人士在全市範圍內購買住房的，不再審核購房資格，不再限制購房套數。
本通知自今年9月30日起正式實施。
深圳市住房和建設局、國家稅務總局深圳市稅務局、中國人民銀行深圳市分行、國家金融監督管理總局深圳監管局發布關於進一步優化房地產市場平穩健康發展政策措施的通知。
首套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例調整為15%，二套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例調整為20%。深汕特別合作區首套住房和二套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例統一調整為15%，取消利率下限。
本市戶籍居民家庭限購2套住房，本市戶籍成年單身人士限購1套住房。在執行上述住房限購政策的基礎上，在鹽田區、寶安區(不含新安街道、西鄉街道)、龍崗區、龍華區、坪山區、光明區、大鵬新區範圍內，可再購買1套住房。
非本市戶籍居民家庭及成年單身人士限購1套住房。在福田區、羅湖區、南山區和寶安區新安街道、西鄉街道範圍內購買住房，需提供購房之日前1年在本市連續繳納個人所得稅或社會保險證明。在鹽田區、寶安區(不含新安街道、西鄉街道)、龍崗區、龍華區、坪山區、光明區、大鵬新區範圍內購買住房，毋須提供個人所得稅或社會保險證明。有兩個及以上未成年子女的非本市戶籍居民家庭，在執行上述住房限購政策的基礎上，可再購買1套住房。
取消商品住房和商務公寓轉讓限制。商品住房和商務公寓取得不動產權登記證書後，可上市交易。優化商品住房和商務公寓價格備案流程。商品住房和商務公寓項目由房地產開發企業自主合理確定銷售價格，並報市場監管部門備案，抄報區級住房建設部門。通過招拍掛方式取得居住用地的商品住房項目另有約定的，按照原約定執行。調整個人住房轉讓增值稅徵免年限。將個人住房轉讓增值稅徵免年限由5年調整到2年。
2024年9月29日 星期日
2024年9月28日 星期六
廣州南沙區全面放開限購
香港文匯報訊 市傳上海與深圳計劃取消現有住房限購政策的消息尚未得到證實，但另一一線城市廣州則公布樓市限購條件再放鬆。廣州市南沙區住房和城鄉建設局昨日晚間發布通知稱，自9月28日起，在南沙區範圍內購買商品住房不再審核購房資格。
刊登在南沙區政府官網的《關於優化調整南沙區房地產政策的通知》主要包括兩方面內容：一、在南沙區範圍內購買商品住房不再審核購房資格；二、對於項目可售（含已售）車位、車庫數量超過本項目區劃內房屋套數且符合以下所有條件的商服類項目，在保證本項目區劃內業主可購買或租用一個車位或車庫的前提下，剩餘可售車位、車庫全面放開限購。
廣州市核心區仍執行限購
作為四大一線城市之一的廣州市，此前在外圍區域已經放開限購，但是在核心區繼續執行限購政策。
2024年5月28日，廣州市政府宣布調整優化房地產政策，在越秀、海珠、荔灣、南沙等六區購買住房的，非本市戶籍居民家庭能提供購房之日起前六個月在廣州連續繳納個稅證明或社保證明的，享受戶籍居民家庭購房待遇。到今天，南沙區加入了全面放開限購之列。
內地多家券商暫時關閉隔日委託
上海證券交易所系統昨日超負荷，一度「死機」一小時。多家內地券商發公告，指昨日(27日)起暫時關閉隔日委託功能。
內地媒體報道，國投證券、廣發證券、國海證券等多家券商，在昨日下午及晚間分別公告，昨日起暫時關閉隔日委託功能，將另行通知隔日委託功能開啟的具體時間。
業內人士表示，券商暫停交易委託服務，可能有兩方面原因，一是與日前股市交易量突然放大有關，為應對交易量暴漲，技術人員需要緊急擴容券商交易的網絡寬頻、主機資源等；二是昨日上交所出現交易異常，客戶交易受影響，券商或需要更長的清算時間。
2024年9月26日 星期四
普京警告擁核國若參與或支持攻擊俄羅斯 俄方將以核武回應
俄羅斯總統普京警告，如果俄羅斯遭受常規武器襲擊，俄方將會使用核武器還擊。
普京在主持召開聯邦安全會議時又表示，在更新的核政策中，俄方已增加採取核威懾措施對象的類別，任何無核國家對俄羅斯的攻擊，如果得到擁核國家的參與或支持，將被視為對俄羅斯的聯合攻擊，俄方將以核武器進行回應。普京說，政策的改變是為了應對迅速變化並對俄羅斯帶來新威脅和風險的全球格局。他又表明，白俄羅斯作為俄白聯盟成員，若果遭到入侵，俄方保留使用核武器的權利。
烏克蘭一直要求美國和英國等西方國家，允許烏方使用他們提供的遠程武器，打擊俄羅斯境內的目標。有報道認為，俄羅斯核政策的改變，是對有關要求的回應。
海怡半島高層三房815萬成交
鴨脷洲海怡半島32座高層H室，實用面積634方呎，3房1套間隔，望部分海景；叫價890萬元，放盤數月獲以815萬元成交，實用呎價12855元。
中原地產表示，新買家為用家，見減息後入市成本下降；加上單位價格吸引，睇樓後便爽快拍板入市。
據了解，原業主於2001年以288萬元購入上述單位，持貨23年；是次沽出賬面獲利527萬元，物業升值約1.8倍。
2024年9月25日 星期三
穆迪：無論誰入主白宮 美國財政都將惡化
評級機構穆迪表示，由於政治兩極化，未來美國無論何人當選總統，都將很難就減輕國家債務負擔所需的步驟進行談判，美國的財政健康狀況預計將進一步惡化。
穆迪在周二 (24 日) 發表的報告中說，在 11 月 5 日總統選舉後，美國的主權財政狀況可能繼續惡化。
報告稱，「新一屆美國政府將面臨不斷惡化的財政前景，因為債務負擔能力下降將逐漸削弱美國的財政實力。」
報告認為，如果缺乏能夠遏制這些趨勢並幫助限制財政赤字的政策措施，不斷惡化的財政實力，將對美國主權信用狀況帶來壓力。
穆迪於 2023 年 11 月將其美國 3A 信用評級的前景從「穩定」下調至「負面」，但仍是全球三大評等機構中，唯一給予美國主權信用評等最高 3A 級的機構。惠譽於 2023 年 8 月將美國主權信用評等從 AAA 下調至 AA+，而標準普爾自 2011 年以來一直維持 AA + 評等。
穆迪表示，預計未來 5 年，美國政府每年的財政赤字將達到國內生產毛額 (GDP) 的 7% 左右，到 2034 年赤字可能升至 9%，這將使債務負擔達到 GDP 的 130%，高於去年的 97%。
穆迪警告：「如果不採取有意義的政策措施來減少財政赤字，控制為填補赤字而不斷增加的新借貸，並減緩利息支出的成長，美國的財政實力將大幅減弱。 」
報告補充稱，如果不採取政策行動糾正方向，這些債務動態將變得更加不可持續，並且與 3A 評級不一致。
惠譽上個月表示，無論誰在 11 月獲勝，美國的財政狀況可能基本上保持不變。
標普:人行刺激措施或擠壓中資銀行淨息差
中港資金將流入樓市...
內地昨日公布大規模放寬政策以刺激經濟，標普全球評級發表報告指出，人行宣布的刺激措施可能會擠壓中資銀行的淨息差(NIM)，並對按揭貸款質素造成壓力。
報告指出，這些措施將考驗銀行的融資成本管理和承銷能力，部分銀行可能會出現獲利能力下降和資產質素下降的情況。對於低線城市的區域銀行來說，這一點尤其明顯，因對這些銀行較弱的房地產市場曝險較大。
報告中估計，這些措施可以將銀行的淨息差收窄約20個基點，令內地銀行的資產回報率下降約14個基點。報告指出，平均存款利率需要下降約25個基點才能抵消影響。
標普全球評級信用分析師Ming Tan預計，內地銀行將降低存款利率，以緩衝貸款利率下調的影響。這對於一些存款基礎較弱或融資和流動性監管緩衝較低的銀行來說，或是一個挑戰。
現貨金價再破頂 高見2664.38美元
美國經濟數據欠佳，美元滙價偏軟，加上中東局勢緊張，牽動金價上揚，再創下紀錄新高。不過，市場觀望美國最新經濟數據，以判斷聯儲局下一步行動，限制了金價升勢。
現貨金周二曾漲1.36%，每盎斯報2664.38美元，再創新高；收市報2657.14美元，升1.09%。
紐約期金收市升24.7美元或0.9%，每盎斯報2677美元。
較早時，美國公布的上月消費者信心指數下滑至3年新低。
交易員稱，數據反映經濟前景欠佳，聯儲局進一步減息的揣測升溫，美滙指數一度跌0.47%，至100.37，牽動金價上升至紀錄新高。
2024年9月24日 星期二
渣打:不排除內地部分存款利率2至3年內邁向零息
哈哈, 發咗癲, 掃咗深圳公寓單位full pay, 因為價錢已跌一半, 而不須名額;政府新例如果用來住人, 可以叫發展商幫申請民水民電...買公寓不買loft...
人行推出組合拳救市，包括降準0.5個百分點及降存量房貸利率等。渣打銀行預期，內地在未來幾季的貨幣政策可能加速寬鬆，2至3年內，不排除部分存款利率可能邁向零。
渣打銀行認為，中國金融監管部門推出大膽的經濟支持計劃，為實體經濟提供更強支撐。
渣打中國宏觀策略部主管劉潔指出，今天的貨幣政策寬鬆政策力度遠大於預期，人行還示意第四季存款準備金率可能再下調25至50個基點，顯示人行在美國聯儲局政策周期轉變後，已恢復貨幣政策彈性，並將在未來實施貨幣政策以更好地反映中國自身經濟和通脹基本面。
渣打估計，中國在未來幾季的貨幣政策可能會加速放鬆，人行可能會每季重複下調公開市場利率，直到實現經濟增長和價格穩定，而且不排除存款利率出現更大幅度下降的可能性。
她並稱，中國除了宣布寬鬆的貨幣政策外，還為房地產市場、股票市場、企業貸款提供廣泛的支持，這些政策可能導致人行資產負債表擴張、信貸增長回穩、房地產壓力緩解，為實體經濟提供更強的支持，並提振中國資產的風險情緒，這些為未來採取更多刺激措施提供空間。
另外，該行預期，中國國債利率曲線保持向上傾斜，至年底，10年期國債收益率可能會低於目前預測的2%；人民幣方面，美元兌人民幣滙率在年底前維持在7至7.1區間的基本預期不變。
人行將降準0.5個百分點等多項措施出台
國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，介紹金融支持經濟高質量發展有關情況，中國人民銀行行長潘功勝、國家金融監督管理總局局長李雲澤，以及中國證監會主席吳清出席，潘功勝在會上宣布多項重磅政策。
中國人民銀行行長潘功勝表示，今年以來，人行堅持金融服務實體經濟的根本宗旨，堅持支持性貨幣政策立場和政策取向。貨幣政策成效不斷顯現，融資成本處於歷史低位。根據中央決策部署，人行將堅定支持性貨幣政策立場，加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控精準性。
潘功勝宣布實施三項金融政策，一是降低存款準備金率和政策利率，並帶動市場基準利率下行；二是降低存量房貸利率並統一房貸最低首付比例。三是創設新的政策工具，支持股票市場發展。
他稱，近期將下調存款準備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性1萬億元人民幣。今年內將視市場流動性狀況，可能擇機進一步下調存款準備金率0.25至0.5個百分點。
他表示，將降低中央銀行政策利率，7天逆回購操作利率下調0.2個百分點，從目前的1.7厘降為1.5厘，引導貸款市場報價利率和存款利率同步下行，保持商業銀行淨息差穩定。
他稱，降低存量房貸利率和統一房貸最低首付比例，引導商業銀行將存量房貸利率降至新發放房貸利率附近，預計平均降幅在0.5個百分點左右。統一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國層面的二套房貸款最低首付比例由25%下調至15%。
另外，創設新的政策工具，支持股票市場發展。將創設證券、基金、保險公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險公司通過資產質押，從中央銀行獲取流動性，將大幅提升資金獲取能力和股票增持能力。創設專項再貸款，引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購、增持股票。
2024年9月23日 星期一
基因分析反駁了復活節島「生態自殺」假說
據新華社報道，智利復活節島是南太平洋上一個只有100多平方公里的小島，以巨石像聞名於世。此前一些學者認為，幾百年前該島原住民過度開發曾導致森林消失、物種滅絕、人口劇減。一個國際科研團隊通過詳細分析當地居民遺骸的DNA發現，在西方殖民者到來之前，復活節島並沒有出現過「生態自殺」，該島原住民人口減少的主要原因是西方殖民者。
復活節島是西方殖民者的命名，原住民仍稱此島為「拉帕努伊島」，它是全世界最偏僻的人類定居點之一。考古和基因證據顯示，一些波利尼西亞人約在公元1250年來到該島定居，逐漸發展了以巨石像為標誌的拉帕努伊文化。歐洲人於1722年首次接觸該島，當時島上原住民約有1500至3000人。此後殖民者擄掠和殺戮原住民並帶來了引發致命傳染病的病原體，導致島上人口大幅減少，最低時只剩約110人。
2024年9月22日 星期日
Tesla Cybertruck｜車臣領導人卡德羅夫稱遭馬斯克遠程鎖車 「一點也不男人」
俄羅斯車臣共和國領導人卡德羅夫（Ramzan Kadyrov） 上月炫耀自己的特斯拉Cybertruck「戰車」，聲稱稱是馬斯克（Elon Musk）送的，但遭後者否認，據法新社及美國政治新聞媒體Politico歐洲版20日報道，卡德羅夫抱怨馬斯克「遠程鎖車」不讓他使用，「一點也不男人」。
卡德羅夫19日通過Telegram平台表示，「最近，馬斯克遠程鎖住了這輛特斯拉Cybertruck。」他指「馬斯克的行為很糟糕，真心實意地贈送了昂貴的禮物，然後遠程禁用。」卡德羅夫說：「這一點也不男人，你怎麼能這麼做呢？」
卡德羅夫8月曾分享他駕駛特斯拉Cybertruck兜風的影片，似乎改裝車頂加了一挺機關槍。卡德羅夫當時稱，這輛車是馬斯克送的，將運往特別軍事行動區供俄軍使用。
馬斯克否認送車
不過，馬斯克在X平台斷然否認，他寫道，「你們是白痴嗎？居然認為我會送一輛Cybertruck給俄羅斯將軍。」
特斯拉Cybertruck是一款電動越野旅行車，風格特別，外形似大金屬塊，於2019年首次發佈，2023年開始量產。
美國《商業內幕》網站援引軍事專家分析稱，儘管這款裝飾精美的電動車令人想起史詩式太空歌劇《星球大戰》，它在實際戰場上很可能一無是處。
英國債GDP佔比100% 政府預告加稅削福利
香港文匯報訊 英國國家統計局（ONS）周五（9月20日）公布，英國國債與國內生產總值（GDP）比例正式達到100%，累計債務高達2.77萬億英鎊（約28.7萬億港元），該比例是63年來首次達到100%水平。工黨政府警告稱，下月30日頒布的財政預算案會作出痛苦決定，包括加稅和削減福利開支。經濟學家指出，當局真正需關注困擾英國多年的經濟增長乏力，大幅緊縮的財政預算勢必嚴重打擊消費者信心。
ONS統計，英國8月公共部門赤字（即政府開支與收入之間差額）達到137億英鎊（約1,422億港元），按年增加33億英鎊（約342億港元）。截至8月過去一年內，英國各項赤字增加4.3個百分點，ONS曾多次修正回調國債與GDP比例，但今年8月是該比例自1961年以來，首次升穿100%大關。
削減退休長者冬季燃料補貼
首相斯塔默早前表示，英國公共財政有220億英鎊（約2,283億港元）缺口。財相里夫斯上月宣布，10月底的預算案會削減退休長者冬季燃料補貼、擱置社會安全改革計劃，減少對醫院和公共交通的投資。副財相瓊斯聲稱，為處理前任保守黨政府的「爛攤子」，工黨被迫作出艱難抉擇重建經濟。
路透社統計顯示，在2024至2025財年的前5個月，英國政府合共錄得641億英鎊（約6,653億港元）赤字，較預算責任辦公室（OBR）今年3月發布的新財年預測多出60億英鎊（約623億港元）。過去4個月內，政府每個月的赤字都超出OBR預期。儘管上月政府稅收增加，但被福利、薪酬開支和公共服務成本上升所抵銷。
學者促增投資解決樓市危機
經濟學家警告稱，工黨政府悲觀的經濟基調令消費者信心低迷，反而會影響就業環境。數據公司GfK周五統計，出於對工黨政府預告的決定，尤其削減冬季燃料補貼等措施的擔憂，英國消費者信心已降至3月以來最低水平。
約克大學經濟學教授科羅尼奧指出，英國經濟停滯核心是投資不足、樓市低迷帶來的生產力低下。科羅尼奧稱，1990年代中期以來，英國的基建等投資一直落後於其他七國集團（G7）國家，樓價攀升推高營商成本，嚴重限制勞動力流動，民眾薪酬水平無法跟上通脹，英國的國際競爭力自然下滑。
科羅尼奧強調，英國經濟活動和投資不成比例地集中在首都倫敦和英格蘭東南部，「解決這些結構性問題：增加政府投資、解決樓市危機，為倫敦以外地區創造更多就業機會，才是政府提振經濟的首要任務。」
2024年9月21日 星期六
2024年9月19日 星期四
金管局下調基準利率50點子至5.25厘
美國聯儲局議息後減息0.5厘，金管局宣布，貼現窗基本利率下調50個基點至5.25厘，之前為5.75厘。
金管局指，因應美國調低聯邦基金利率的目標區間50基點，當前的美國聯邦基金利率目標區間的下限加50基點是5.25厘，而隔夜及1個月香港銀行同業拆息的5天移動平均數的平均值是3.21厘，所以根據預設公式，基本利率設定於5.25厘。
2024年9月18日 星期三
食品包裝上3600種化學物質可入侵人體
綜合《華盛頓郵報》、CNN報道：最新研究發現，在約1.4萬種已知的食品包裝所含化學物質中，有3600多種能滲入到食品中並入侵人體，其中一些化學物質還會嚴重危害人體健康。
《暴露科學與環境流行病學雜誌》16日發布最新研究報告指出，食品包裝中包含金屬、揮發性有機化合物、全氟烷基和多氟烷基物質（PFAS）等多種會導致癌症、基因突變、內分泌和生殖問題以及其他疾病的化學物質。
該研究作者、食品包裝論壇首席科學家蒙克表示，還有更多的化學物質可以科學尚未發現的方式造成危害，「這些物質存在於塑料、罐頭、包裝塗料、印刷油墨等物質當中，會從包裝中滲出」。
高溫會導致化學物質更快滲入到食物中，因此科學家建議避免使用微波爐加熱外賣容器內的食物。此外，高脂肪或高酸性食物往往會從包裝中吸收更多化學物質，而食物與容器接觸面積越大，也越容易吸收化學物質。
研究還指出，大部分食品包裝滲出的化學物都來自塑料，但當回收紙張、紙板等用於食品包裝時，會導致非食品級油墨混入食品中。科學家表示，需要對食品包裝進行更準確的檢測，進一步規範哪些才是安全的食品包裝材料。
（來源：大公報）
達里奧:內房面臨挑戰較日本大 中國須調整
有「鱷王」稱號、全球最大對沖基金橋水(Bridgewater)創辦人達里奧(Ray Dalio)表示，過去4年中國確實發生變化，該國現在存在着真正的問題。
達里奧接受彭博電視訪問時指出，由於中國房地產行業面臨的挑戰，中國需要作出調整，而目前形勢比日本更有挑戰。橋水的投資組合中只有一小部分是在中國，「期間我們會留在中國」。
另外，美國聯儲局將於本港時間周四凌晨公布議息結果，市場普遍肯定當局將減息。達里奧稱，從美國整體經濟形勢看，聯儲局本周或小幅減息。
達里奧指出，聯儲局需要將利率保持在足夠高的水平，滿足債權人獲得真正回報的需求，但不能讓利率太高給債務人帶來麻煩。無論聯儲局本周是減息0.25厘還是0.5厘，不管降多少，從長期來看都沒有區別。政策制定者需要將實際利率保持在低位，以便人們能夠償還日益增加的債務。
紐時引消息指傳呼機產自台灣運輸途中被動手腳 聯合國稱局勢令人極度不安的升級
黎巴嫩真主黨成員使用的傳呼機17日在全國同步爆炸，至少9人死亡，約 2800人受傷。《紐約時報》引述美國和其他官員表示，傳呼機在台灣生產，在運抵黎巴嫩前受到以色列的干預。
另據法新社引述消息人士說，爆炸的傳呼機與真主黨最近進口的1000 部裝置有關，這些裝置似乎 「在源頭遭到破壞」。
真主黨譴責以色列策動襲擊，揚言以色列將受到懲罰。以色列暫時未有回應。
聯合國表示，事件標誌著加沙戰爭近一年以來 「極其令人擔憂的升級」。
聯合國黎巴嫩問題特別協調員在一份聲明中說，事態發展標誌著在本已動盪不安的背景下，令人極度不安的升級。
她敦促各方避免採取任何進一步行動或發表好戰言論，因為這可能會引發更大範圍的戰火，這是任何人都無法承受的。
【EJFQ信析】捱過強美元考驗 新興市破頂在望
市場矚目的聯儲局9月議息會議一連兩天召開，華爾街股市周一個別發展，道指日中觸及41733點破頂，埋單亦創新高報41622點；以科技股為主的納指收市挫0.52%，標普500指數則僅升0.13%。資金正從大型科企流向其他股份，這從標普500等權重指數(S&P 500 Equal Weight Index，簡稱等權標指)剛剛刷新日中(7132點)和收市(7123點)紀錄，可見一斑。
美國即將自2020年以來重啟寬鬆周期，無論聯儲局本周減息0.25厘抑或0.5厘，美元弱勢已成為普羅投資者共識，帶動非美元資產價格接力上演破頂潮。國際金價周一再下一城，現貨金曾衝上每盎斯2589.7美元，收報2582.45美元，同創歷來新高。
另一個大贏家是新興市場。經歷完近兩年半被迫「捱貴息」和強美元衝擊，新興經濟體看來已經通過「壓力測試」，如今形勢有望逆轉，新興市場貨幣率先走出困局。MSCI新興市場貨幣指數下半年反覆回升，自8月19日突破前頂至今，已先後5次改寫收市高位，一定程度反映資金正持續流入新興市場。
一般而言，當美元較為弱勢，可為新興市場資產(特別是股市)提供更佳的投資前景。事實上，MSCI新興市場貨幣指數跟MSCI新興市場指數長線表現亦步亦趨，10年相關系數達0.8，屬較高水平，按往績推算，新興股市破頂指日可待。
以值博率來看，MSCI新興市場指數今年以來暫升6.08%，相比起步步逼近歷史高位的MSCI世界指數(同期錄得約15%漲幅)明顯失色，也令MSCI新興市場指數相對MSCI世界指數比率近日跌至2001年11月後近23年新低，即新興股市持續大幅跑輸環球股市，因此有追落後空間。
循估值分析，新興股市也較環球股市(主要是美股)更吸引。截至周一收市，MSCI新興市場指數市盈率僅14.32倍(預測市盈率約12.97倍)，較MSCI世界指數的21.12倍(預測市盈率近20.12倍)為低。
綜合來說，新興股市尚有不俗的潛在上升空間，不妨多加關注，但要留意盡可能降低內地股市的投資比重。附【圖】顯示，新興股市自2022年第四季見底回升以來，一直落後於新興貨幣表現；當新興市場指數剔除中國之後，便會發現指數其實比新興貨幣更早攀越前高位。因此，投資者在判斷新興市場投資價值時，或許應把「中國因素」作獨立評估。
信報投資研究部
2024年9月17日 星期二
2024年9月16日 星期一
消委會地產代理︱買樓隨時暗藏伏位 有代理隱瞞物業曾有人墮樓遭索償（附4大防騙錦囊）
近期樓市淡靜，地產業界為求促銷，或會與買家在購買過程中有矛盾，而涉及金額重大，往往牽涉法律訴訟。消委會今年首8個月收到11宗涉及地產代理的投訴。有地產代理無向買方披露單位曾經發生墮樓事故，遭買方終止交易，並追討賠償，最終法庭裁定地產代理要向買方賠償訂金。不過消委會提醒地產代理角色複雜，消費者未必可以直接追討損失。
案例一：地產代理沒披露單位曾發生墮樓事故 須賠償訂金予買家
買方在視察一個二手物業時，曾經諮詢地產代理「有無古靈精怪」 及「無嘢唔妥呀嗎」，得到「沒有」的回覆。然而，買方在簽署臨時買賣合約後發現該單位曾發生墮樓事故，於是決定終止交易並向地產代理追討賠償。法官認為地產代理協議訂明，代理須為買方取得關於物業的資料，該條款隱含地產代理有責任以謹慎行事之態度向買方提供資訊。當買方向地產代理詢問單位有否發生「古怪」事情時，地產代理應作出合理查詢才答覆，而非回答「沒有」。最終法庭裁定地產代理須向買方賠償被賣方沒收之訂金。
然而消委會提醒，消費者在作出置業決定時一般會考慮一籃子的因素，而非單憑地產代理作出的陳述，因此即使地產代理或其僱員作出失實陳述，除非屬欺詐性質，否則其範圍責任一般不會延伸至消費者自行作出全面考慮後作出的置業決定，地產代理未必須承擔買家最終蒙受的所有損失或損害。舉例說，假設發展商因資金流問題而未能如期交付一手物業，甚至「爛尾」，即使買方曾依賴地產代理疏忽作出的失實陳述而購置物業，地產代理亦未必需要承擔買方因物業延期或未能交付所招致的損失，有關損失或已超出地產代理的責任範圍。
消委會指，業主委託地產代理放售二手物業，根據《地產代理常規（一般責任及香港住宅物業）規例》（《執業規例》），地產代理須以訂明的表格與業主訂立俗稱「放盤紙」的協議，列明地產代理與賣方訂立的責任。若地產代理作出失實陳述，業主是否需要為此負責一切要視乎涉案事實。
法律上，「代理人」是指有權影響委託人（例如業主）與第三方（例如買家）的法律關係的人士，例如代表委託人向第三方作出對委託人具約束力的陳述、談判及合約。代理人在委託人授予的實際或表面權限內作出失實陳述而誘使第三方進行交易，該第三方除可向代理人提出索償外，亦有權根據《失實陳述條例》提出撤銷交易及向委託人追討賠償。然而，地產代理未必是法律上的「代理人」，而是以「經紀」（broker）或「介紹人」身分行事，在促成交易後或從雙方收取佣金，過往案例亦指出地產代理在同一宗交易的不同階段可以有不同的身分
案例一的買方，除向地產代理提訴外，亦向賣方提出撤銷交易。法庭指出，賣方訂立的地產代理協議並無授權地產代理向買方提供任何非賣方提供的資料，而即使沒有該授權，地產代理亦可履行其約定責任。因此，法庭駁回買方對賣方的申索，買方在「撻訂」後只可向地產代理追討被賣方沒收的訂金。
案例二：失實平面圖非源自賣方 交易不能撤銷
買方在購買物業前向地產代理索取的平面圖所顯示的單位面積較實際為大，買方因而以賣方作出失實陳述為由提出撤銷交易及追討訂金。法庭指出，賣方純粹只委託地產代理出售其單位，並無給予該代理任何實際或表面權限向買方提供該幅並非源自賣方的平面圖或作出有關失實陳述。地產代理向買方提供該平面圖，是為買方而非賣方行事。法庭判定買方不能以地產代理的失實陳述向賣方提訴，亦沒有證據顯示賣方作出任何行為誤導買方，故裁定買方敗訴。
案例三：地產代理作失實陳述時業主在場 須撤銷交易並退回訂金
地產代理安排買方視察一套連花園的村屋，但沒有告訴買方該物業其實只包含村屋，花園是向政府以短期租約形式租用。法庭除判定地產代理的行為構成了失實陳述外，同時指出由於在視察物業時業主亦在場，且沒有說明花園的問題，因此業主同樣作出失實陳述。法庭判定買方可撤銷交易並向業主及地產代理取回已付訂金。
地產代理角色複雜 消費者未必可以直接追討損失
以上案例帶出地產代理在交易扮演的角色存在一定的複雜性，一旦發生爭議，消費者要追討未必直接和容易， 因此進行物業交易時須格外謹慎，並可留意以下事項：
1. 應委託受地監局監管的持牌地產代理從業員，切勿委託無牌地產代理。如有疑問，可要求該地產代理或營業員出示「地產代理證」，或瀏覽地監局的網頁，查閱牌照目錄。
2. 與地產代理簽署「地產代理協議」，以書面訂明各方的權責。二手住宅物業使用的訂明表格，重要條文包括放盤價、代理的責任、佣金、單邊（只代表業主／買方／租客）或雙邊代理（同時代表業主及買方或業主及租客）等。
3. 消費者應從多渠道核實地產代理的陳述及仔細了解物業各資料，例如詳閱售樓說明書（一手物業），並透過第三方渠道如土地註冊處
和屋宇署的百樓圖網，查閱有關業權資料和樓宇圖則等文件。
4. 不應輕信「包借」、「包賺」等令人存疑的承諾，亦應以書面形式訂立協議並具體列明優惠細節。如有任何懷疑，可諮詢獨立法律意見，以保障自身權益。
巴菲特重倉西方石油已跌破成本價
國際油價近來不斷下滑，能源股普遍走低，股神巴菲特第六大重倉的西方石油西方石油 (OXY) 股價重挫至每股 50.99 美元，跌破巴菲特當初建倉時每股約 54 美元的平均成本，這可能使巴菲特可能面臨「被套牢」局面。
油價重挫 讓巴菲特油股價重挫 15% 跌破巴菲特入手價
《巴倫周刊》報導指出，根據西方石油提交給美國證券交易委員會（SEC）的資料，自 2022 年 3 月以來，波克夏購入的西方石油股份中，有九成每股交易價格接近 56 美元，考慮到早期以較低成本購入的股份，整體持倉的平均成本約為 54 美元。
隨著原油價格不斷下滑，今年以來西方石油的股價已下跌 15%，9 月 10 日盤中一度觸及 50.88 美元，創 52 週低點，終場收在 51.39 美元。這也代表，投資人若現在進場，成本或許比巴菲特便宜。
巴菲特執掌的巴郡近年大舉敲進西方石油，持股佔該公司流通在外股數的比率接近 28%。今年 6 月後，波克夏已暫停進一步增持西方石油的股票，反映其投資態度轉為保守。
《巴倫周刊》指出，儘管巴郡還持有 85 億美元的優先股，每年可獲得 8% 的股息，並擁有約 8400 萬股的認股股權，但這些認股權證的行使價接近每股 60 美元，現已處於虧損狀態。
專家分析，西方石油今年股價疲軟、表現落後同業，原因是油價下跌使能源股失寵，此外，市場擔憂石油供應過剩，OPEC 已略微下調石油需求增長的預期，使國際油價不斷下跌，一度來到 2021 年 12 月以來新低。
此外，西方石油的高財務槓桿讓其在大宗商品市場疲軟時更為不利，返還資金給股東的能力也遜於行業巨頭埃克森美孚和雪佛龍。
2024年9月15日 星期日
2萬枚硬幣100年後才能拍賣 丹麥牛油大亨遺產估價達7400萬美元
丹麥牛油大亨布魯恩（Lars Emil Bruun）去世一個世紀後，存放在政府的 2 萬枚硬幣即將拍賣，總值估計高達 7400 萬美元。
硬幣可追溯到維京時代
綜合外媒報道，布魯恩生前所收藏的 2 萬枚硬幣週六（14 日）將在哥本哈根拍賣，價值預估達 7400 萬美元（約 5.7 億港元）。這些收藏品由親屬保管，包括極稀有的硬幣或獎牌，分別來自丹麥、挪威、瑞典和英國，可追溯到維京時代。
其中一枚近 500 年歷史
第一批拍賣包括 286 枚硬幣，從 1496 年為丹麥國王漢斯鑄造的硬幣開始，而這枚錢幣估價高達 66 萬美元（約 514 萬港元）。貨幣學家福尼茨（Michael Fornitz）說，「這枚錢幣很可能是國王漢斯在歐洲各國旅行時使用的，藉由這枚錢幣讓他展現丹麥不僅不是個微不足道的國家，而是一個不可忽視的力量」。
自幼貧困靠出口牛油起家
布魯恩 1852 年出生於貧困家庭，透過牛油出口生意累積了財富。他在童年時期就對硬幣收藏產生了極大興趣，這使得他的收藏品，有望成為有史以來最有價值的非美國硬幣收藏品。
遺囑訂明死後百年才能拍賣
據報布魯恩在遺囑中註明，「我死後的100年，這批收藏必須作為丹麥皇家錢幣和勳章的備份。倘若一個世紀後，國家的錢幣收藏未受損失，就可以拿去公開拍賣，將所得留給我的直系後代」。
2024年9月14日 星期六
現貨金價漲逾1% 續創新高
現貨金價周五再創歷史新高，一度高見每盎斯2586.1美元，漲幅達到1.07%。
分析普遍認為，金價大漲是受到美國聯儲局減息預期的影響。
隨着國際金價近日迭創新高，內地黃金零售價格快速上升。據周生生公司網站顯示，周五該店足金飾品每克價格報761元人民幣，較前一日上漲15元人民幣。
內地媒體報道，杭州蕭山一位投資者稱，今年1月中旬買入一公斤金條，當時基礎金價是每克480元人民幣，時至今日基礎金價已站上582元人民幣，9個月已經大賺10萬元。
中國8月70城房價續創逾9年最大跌幅
深圳樓價已跌了最少50%, 差不多時候可以買返間, 不過要預可能會再跌, 本人會用全現金來買多間俾仔女住...
中國8月70個大中城市房價指數按年跌5.3%，續創逾9年最大跌幅。
路透根據國家統計局數據測算，8月70個大中城市新建商品住宅價格指數按年跌5.3%，續創2015年5月以來最大跌幅。
按月計，8月跌0.7%，為連續第14個月下跌。
經測算，8月70個大中城市中，新建住宅價格指數按月上漲的有2個，7月有2個；下跌67個，7月有66個；持平的有1個，7月有2個。
國家統計局城市司統計師王中華稱，8月份，70個大中城市中，各線城市商品住宅銷售價格按月下降、按年降幅總體略有擴大，其中一線城市新建商品住宅銷售價格按月降幅收窄、按年降幅與上月相同。
【EJFQ信析】美數據指向衰退 股跌兩成無懸念
曾幾何時，中國公布的經濟數據被質疑存有不少「水份」，如今風水輪流轉，儘管市場未至於認為美國數據同樣「發水」，惟過去一年來發布的經濟數據均要大幅向下修訂，令不少投資者側目。
美國勞工部上月公布非農就業修訂數據，截至今年3月的一年，職位數目大幅下調81.8萬個，令實質新增職位數目由最初的290萬個大幅減少三成，平均每月新增職位由約24.2萬個，修訂至僅17.35萬個，下修規模是2009年以來最大。若統計每月修訂前一個月數字，過去兩年有多達17個月的每月非農數據需向下調整，頻密程度屬近年少見。
值得留意的是，全年非農數字大幅下修往往不是好兆頭，若非出現於經濟衰退期間(例如1991年和2010年)，便是臨近衰退(如2019年)。
參考另一衡量整體經濟表現的重要指標──實質本地收入(Gross Domestic Income, GDI)，是量度整體經濟所有參與者賺取的總收入，這數值是估算國內生產總值(GDP)非常可靠的領先指標。統計上，由於所有生產都會帶來收入，GDI理應與GDP相若，走勢亦步亦趨，附【圖】所見，兩者歷史表現確如出一轍。
不過，自2023年開始，GDI數字明顯低於GDP，且愈拉愈闊，意味GDP稍後可能要作出較顯著向下調整。按目前兩者差距推算，現時GDP高估約超過6100億美元，相當於須下修約3個百分點！
由此看來，美國經濟狀況未必如一些初步數據所顯示般堅韌，甚至已在衰退邊緣掙扎。事實上，個別反映經濟表現的另類指標如申請破產數字、信用卡拖欠比率等都明顯惡化，前者攀升至2020年衰退時水平，後者更創逾10年來高位，足證經濟已呈轉弱跡象。
當前美國宏觀態勢對後市發展有兩點啟示：一、聯儲局下周啟動減息周期已無懸念(只是往後下調速度和幅度存在不確定性)，除了因為經濟面對下行壓力外，聯邦基金實質利率高企提供減息空間；二、當減息周期遇上經濟衰退，美股走勢多數表現不濟。
若統計1950年後出現過的歷次衰退，期間標普500指數的最大回撤(maximum drawdown)平均下挫17.3%；若計及衰退前的跌勢，潛在下行空間更深。
換言之，若稍後衰退真的降臨，美股由高位計將錄得逾兩成的跌幅，同樣應沒有懸念。
信報投資研究部
2024年9月13日 星期五
內地退休年齡 男性延至63歲 女性延至55歲或58歲
第十四屆全國人民代表大會常務委員會第十一次會議通過《關於實施漸進式延遲法定退休年齡的決定》，決定自2025年1月1日起施行。
會議決定同步啟動延遲男、女職工的法定退休年齡，用15年時間，逐步將男職工的法定退休年齡從原60周歲延遲至63周歲，將女職工的法定退休年齡從原50周歲、55周歲分別延遲至55周歲、58周歲。
除延遲法定退休年齡外，決定將調整職工按月領取基本養老金最低繳費年限，從2030年起由15年逐步提高至20年，每年提高6個月。
在統一實施延遲退休基礎上，決定允許職工達到最低繳費年限，可以自願選擇彈性提前退休，提前時間最長不超過3年，且退休年齡不得低於原法定退休年齡﹔也可以在單位與職工協商一致的前提下彈性延遲退休，延遲時間最長不超過3年。
穗深直達！這一高鐵明日開通（附出行錦囊）
新建龍岩至龍川高鐵梅州西至龍川西段（簡稱龍龍高鐵梅龍段）將於9月14日開通運營，開通後梅州到廣州、深圳最快只需不到2小時。
車票自昨（12日）14時起對外發售。鐵路12306平台顯示，9月14日由深圳北出發到梅州西的G8456次列車，歷時1小時46分，二等座售價為192元（人民幣，下同），一等座售價為308元；由新塘站出發到梅州西的G8466次列車，歷時1小時36分鐘，二等座售價202元，一等座售價323元。目前均已售罄。
據此前報道，龍龍高鐵梅龍段開通後，香港也將首度實現高鐵直達梅州，預計僅需1.75小時左右，較目前要經深圳北站換乘至少省時一半以上。不過，目前12306尚未發售該類直達車票。
最高時速按350公里運營
龍龍高鐵梅龍段通車後，最高時速按350公里運營，每日開行動車組列車最高可達62列。在梅州西站至廣州東站、深圳北站間分別開行動車組列車30列、26列，最快分別1小時47分、1小時36分可達。同時，龍龍高鐵梅龍段將與梅州至汕頭高鐵、贛州至深圳高鐵、廈門至深圳高鐵、廣深港高鐵廣州至深圳段構成環線高鐵，促進沿線城市人員交流和經濟互動，促進區域一體化發展。
龍龍高鐵起自福建省龍岩市龍岩站，途經廣東省梅州市，終至廣東省河源市龍川西站，線路全長290公里，按龍岩至武平、武平至梅州西、梅州西至龍川西三段建設，龍岩至武平段2023年12月26日已開通運營，武平至梅州西段正在建設中。此次開通的梅州西至龍川西段線路全長98公里，設計時速350公里，設梅州西、興寧南、五華、龍川西4座車站，其中興寧南、五華站為新建車站，其餘為既有車站。
港鐵：可用「港澳居民來往內地通行證（非中國籍）」購票
港鐵發布中秋、國慶高鐵出行錦囊，提醒乘客可購買15天內出發的車票。使用12306網站或手機App購票最方便，只需以回鄉證或港澳居民來往內地通行證（非中國籍）及手機號碼註冊賬戶。
港鐵表示，12306、車站票務櫃位及指定代理現已接受使用「港澳居民來往內地通行證（非中國籍）」購票。在內地相關單位完成閘機升級前，持該證的旅客請暫時使用職員輔助通道出入閘。
乘車時憑購票時使用的證件進行乘車程序。最早可於列車開出前120分鐘辦理實名驗證、安檢、通關及登車等手續，過程最快約30-45分鐘完成。於西九龍站B1層票務大堂使用自助閘機或職員輔助櫃位進行實名驗證及檢票，相關程序於開車前30分鐘前停止辦理。
港鐵提醒，西九龍及福田或深圳北站的旅客，想臨時改變行程，除了使用「一般改票」改1次外，在乘車當天，更可以透過「靈活行」即日變更車次安排，有額外3次機會改乘其他指定班次。
【EJFQ信析】美股慣性飄忽期 揸現金持盈保泰
美國通脹意外轉強，8月份撇除食品和能源的核心消費物價指數(CPI)按月升幅加快至0.3%，為4個月來最快增速，主要由住房成本推動。當中，業主等價租金(OER)較一個月前上揚0.5%，連升兩個月兼創1月後最大漲幅，意味物價仍具粘性。
近期美國就業市道持續降溫，一旦通脹重新抬頭，摩根大通行政總裁戴蒙口中的滯脹(stagflation)恐怕應驗，屆時放鬆或收緊貨幣政策皆非良方，令聯儲局陷入更加兩難的局面。
數據揭盅後，被稱作「聯儲局線人」的《華爾街日報》記者Nick Timiraos撰文指出，最新數據為聯儲局下周開啟減息周期鋪平道路，但預計不會大手減0.5厘。根據FedWatch資料，交易員押注9月下調0.25厘的機率提高到約87%，較一個月前激增37個百分點。
聯儲局寬鬆步伐再添變數，華爾街股市周三上演「過山車」行程，三大指數低開後拾級而下，道指曾失守4萬點關，俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數一度抽高12.21%，攀抵21.41。不過，晶片巨頭輝達(Nvidia)行政總裁黃仁勳表示，旗下人工智能(AI)晶片Blackwell供不應求，未來將持續擴大產能，刺激股價全日勁飆8.15%。科技股大漲，帶動三大指數埋單轉升0.31%至2.17%。個別板塊或概念股走勢同樣大上大落。兩位美國總統候選人結束首場電視辯論，外界普遍認為副總統賀錦麗表現較佳，市場人士開始重新評估特朗普再次入主白宮的機會，令所謂的「特朗普交易」呈褪色跡象，為短期後市增添波動。
面對大選和貨幣政策等不明確因素，美股波幅正不斷擴闊。以標普500指數為例，周三先跌後回揚，全日波幅達2.79%(約153點)，屬8月5日「黑色星期一」以來最勁，令其過去30個交易日移動平均值擴至1.37%，逐步逼近去年3月矽谷銀行(SVB)爆煲時水平【圖】。
值得留意的是，美股9月至10月走勢一向飄忽。翻查1994年9月至今30年數據，標指9月份波幅(把全月高低點數差額除以對上一個月收市價)平均為7.31%，屬一年中第三高，10月份波幅更達8.95%，不僅是全年之最，更明顯較各月份平均值7%高出近兩個百分點。由此可見，美股未來一個多月「慣性」波幅特大，建議投資者做好風險管理，保留適量現金等待時機。
儘管金融市場陰晴不定，仍有資產能夠持續破頂。最新數據顯示，美國最大型的ICI貨幣基金資產管理規模(AUM)突破6.3萬億美元大關，是史上首次，反映就算減息已無懸念，但貨幣基金續享相對高息，短期毋須急於減持，側面印證「現金為王」依然是不少投資者當前採取的策略，值得借鑑。
信報投資研究部
2024年9月12日 星期四
金價曾創新高 受惠歐美減息預期
國際金價曾創新高，路透數據顯示，現貨金曾升1.6%至每盎斯2551美元以上。紐約期金亦升1.4%至每盎斯2578美元以上。
其他貴金屬價格亦普遍血好，現貨銀曾升逾2%至每盎斯29美元以上，現貨鈀金曾升2.5%至每盎斯1035美元以上，是逾2個月高位。
荷蘭盛寶銀行商品策略主管Ole Hansen認為，只要減息周期開始，一般都利好黃金等沒有利息的資產，與減息幅度無關係。有分析員相信，鈀金是受俄羅斯總統普京威脅限制部分工業用金屬出口的言論所支持。
歐洲央行宣布，存款便利利率由3.75厘減至3.5厘，符合市場預期。另外，主要再融資利率由4.25厘減至3.65厘；邊際貸款利率由4.5厘減至3.9厘。
歐洲央行指出，經濟活動依然低迷，融資狀況仍然受限，將以數據為依託，逐次會議作出決策。該行稱，不預先承諾特定的利率路徑，而管理委員會隨時準備調整所有工具。數據將決定限制措施的程度和持續時間，並決心讓通脹率及時回到2%。
歐洲央行預計，今年消費物價指數(CPI)增速為2.5%，明年CPI增速料為2.2%，2026年CPI增速料為1.9%，三者均與此前預期相同。
同時，預計今年國內生產總值(GDP)增速為0.8%，此前預計為0.9%；預計明年GDP增速為1.3%，此前預計為1.4%；預計2026年GDP增速為1.5%，此前預計為1.6%。
2024年9月10日 星期二
【EJFQ信析】美衰退陰霾不散 銅博士踩多一腳
每年9月傳統上是美股最弱的月份，今年似乎亦不例外，上星期便錄得一年半以來最差的單周表現。市場憂慮美國經濟能否順利軟着陸，若確認步入衰退，勢必拖累環球市場，剛剛又有「銅博士」發出警號。
金屬銅在製造業應用廣泛，能有效反映經濟需求，因此銅價通常被視為指標；至於黃金，則主要發揮避險功能，故兩者價格走勢變化均具有啟示性。「銅金比率」上周五跌至3.5716【圖】，創2020年11月以來約46個月最低。過去20年，每當銅金比率低見3.5水平，都大事不妙，包括2008年美國次按危機、2015年爆發股災、2020年新冠疫情肆虐等。現在正有山雨欲來之勢，歷史會否再一次重複呢？
LME銅價上半年顯著上揚，5月中刷出歷史新高後反覆回落，目前失守每噸9000美元，與其他工業金屬走勢相近，表現疲軟。
另一方面，8月標普全球製造業PMI終值報47.9，低於預期的48.1，屬今年最弱。過去20年，銅價變化與全球製造業PMI的相關程度達到65%。
據研究機構分析銅價與股市的關係，發現在印度、俄羅斯、南韓和南非等新興經濟體，銅價通常領先股市約4個月。然而，在中國這個全球最大的銅消費國，滬深300指數與銅金比率關聯度較低，反而「銅油比率」長期來說卻有頗高相關性。從基本面看，近期滬銅庫存雖然略為回落，總體仍屬高企，估計今年的「金九銀十」工業金屬需求旺季，也難有驚喜。
如希望銅金比率在現水平明顯回升，便需金價回落及銅價反彈配合，暫時看來機會不大。高盛過去一直唱好銅價，理由是銅需求長期看漲，特別是電動車充電樁的銅消耗量將以倍數急升，太陽能光伏和風力發電設施亦需要大量銅線輸電，認為銅是達致能源轉型及零碳目標不可或缺的關鍵原料。然而，近期該行卻把明年銅價預測大幅下調至每噸10100美元，較原先上望的15000美元低逾三成。
與此同時，高盛強烈看好黃金，在一眾商品中，對黃金上漲的信心最強，維持2025年初每盎斯2700美元的目標，主要理據是聯儲局即將減息，資本有望重回金市，是過去兩年金價大升以來，新增的利好因素。
短期而言，銅價及金價的背馳走勢不易改變。由於銅金比率過去亦與10年美債息率同步，投資部署上，現時持有美債包括美債ETF的勝算應較高，買入新興市場股票或基金則要小心下行風險。
信報投資研究部
2024年9月9日 星期一
2024年9月8日 星期日
英美情報首長發聯名文章 警告世界秩序正受威脅
美國中央情報局局長伯恩斯與英國「軍情六處」首長摩爾一同作出警告，說世界秩序正受到冷戰以來前所未見的威脅。
美英兩位情報首長在英國《金融時報》發表聯名文章，指出兩國面臨主要來自俄羅斯，中國和中東等地，前所未有的一系列威脅之際，雙方的夥伴關係至關重要。他們強調，將繼續共同努力，挫敗俄羅斯情報部門在歐洲各地發動的破壞活動。
英國首相施紀賢稍後將訪問美國，與總統拜登會面。白宮表示，兩人將討論繼續維持烏克蘭的力量，以及實現加沙停火的願望。
2024年9月7日 星期六
【區域競爭】深圳要突圍 仍需政策和融資大力支持
深圳正在雄心勃勃地打造新一代世界一流汽車城，深圳「飛地」深汕特別合作區已經吸引了比亞迪、東風李爾、佛吉亞和壁虎科技等20多家新能源汽車產業上下游企業聚集。然而，有業內專家認為，深圳還需要大力扶持汽車產業，包括政策、融資等方面。
北京和合肥發展良好
深圳壁虎新能源汽車科技有限公司董事李繼偉表示，汽車和IT產業密切融合，也與消費電子緊密結合，而深圳聚集了華為、中興通訊、騰訊等大型企業資源，但目前汽車產業的金融配套還面臨的挑戰，需要政府有所作為。目前內地汽車產業發展比較好的城市有北京、合肥。其中，北京知名大學雲集，基礎研究比較好，又有政府引導產業資本，能與生產結合起來，產業發展優勢凸顯，當地廠商有小米、理想和北汽等；而合肥是全國四大科學創新中心，有中科大良好的教育和創新資源，蔚來、江淮和奇瑞等汽車品牌均在合肥建有生產基地。深圳政府如加大培養和扶持，新能源汽車產業發展肯定能更好。因此，深圳需在政策扶持、融資支持等多方面下工夫，大力培育汽車產業鏈相關要素發展。
李繼偉稱，壁虎科技就面臨資金不足的挑戰，因為汽車研發、生產等需要大額資金投入，希望能夠獲得政府的融資支持。
僅比亞迪一家龍頭
東風李爾深圳分公司運營副總經理劉永強表示，深圳整車廠少，目前僅比亞迪一家大型汽車工廠，要打造新一代世界一流汽車城，必須引進更多有競爭力的整車製造商，政策支持力度要更大一些，使得上下游配套業務機遇更多，吸引更多相關企業扎堆發展，從而形成合力，加快建成新一代世界一流汽車城。
2024年9月6日 星期五
巴菲特連續三日拋售美銀 套現7.6億美元
「股神」巴菲特再沽美國銀行（Bank of America）股票，據巴菲特旗下投資旗艦巴郡最新提交的披露文件，巴郡在9月3日、4日、5日連續三個交易日減持美國銀行股票，合計1,874.6萬股，套現約7.6億美元。
最新持股約11%
7月中以來，巴郡一直在大舉出售美國銀行，累計套現約69.7億美元。美國銀行是巴郡的第三大持倉。雖然巴郡持續拋售美銀，但仍然是美國銀行的最大股東，持有約11%的股份，價值347億美元。
若巴菲特繼續出售這家美國第二大銀行的股份，持股比例可能很快就會跌破10%，屆時他將不再需要在兩個工作日內披露交易情況。
巴菲特在2011年通過一筆50億美元的優先股和認股權證交易，建立對美國銀行的投資，其後又一直增持，巴菲特曾稱讚該銀行領導層。至於近期減持行勳，巴菲特未有公開交代。
減息或削凈利息收入
市場預料美國聯儲局9月鐵定減息，而銀行對於利率變化非常敏感，或削弱銀行凈利息收入，有分析估計巴菲特因此而減持美國銀行。
另外，按巴菲特的習慣，當他開始賣出一隻股票時，最終會全數清倉該股。近年巴郡已清倉了多隻銀行股，包括美國合眾銀行、富國銀行、紐約梅隆銀行。
深圳加力支持八大領域以舊換新
據深圳特區報報道，9月5日，深圳市人民政府辦公廳印發了《深圳市超長期特別國債資金加力支持消費品以舊換新實施方案》(以下簡稱《方案》)，聚焦支持個人消費者乘用車置換更新、新能源公交車及動力電池更新、家電產品以舊換新、家裝等產品改造換新、電動單車以舊換新等8個領域提出具體措施。到2024年底，實現汽車以舊換新約7萬輛、家電產品銷量約100萬台，持續釋放投資消費潛力。
在此次《方案》中，提出要加力支持個人消費者乘用車置換更新。對個人消費者轉讓本人名下車輛，並在深圳新購新能源車或符合國六排放標準的燃油車，給予一次性購車補貼。購車價格為7萬元(含)至15萬元(不含)的，燃油車、新能源車補貼分別為0.8萬元/輛、0.9萬元/輛；購車價格為15萬元(含)至25萬元(不含)的，燃油車、新能源車補貼分別為1.2萬元/輛、1.3萬元/輛；購車價格為25萬元(含)以上的，燃油車、新能源車補貼分別為1.5萬元/輛、1.6萬元/輛。
在老舊營運貨車報廢更新方面，《方案》提出對提前報廢國三及以下排放標準營運柴油貨車，平均每輛補貼3萬元；提前報廢並新購國六排放標準貨車或新能源貨車，平均每輛補貼8萬元；僅新購新能源城市冷鏈配送貨車，每輛補貼3.5萬元。推動更新老舊營運貨車約450輛、新購置新能源城市冷鏈配送貨車約650輛。
在支持新能源公交車及動力電池更新方面，《方案》將對相關條件的新能源城市公交車，每輛平均補貼8萬元；老舊新能源城市公交車動力電池全套更換為符合條件的動力電池的，每輛補貼4.2萬元。預計推動更新新能源城市公交車約230輛。
《方案》還提出要支持家電產品以舊換新。對個人消費者購買2級及以上能效或水效標準的冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦(含筆記本電腦)、熱水器、家用竈具、吸油煙機等8類家電產品予以補貼，補貼標準為產品銷售價格的15%；對購買1級及以上能效或水效標準的產品，額外再給予產品銷售價格5%的補貼。
需要注意的是，此次《方案》結合深圳消費市場實際，將手機、平板電腦、智能穿戴設備、消費級無人機、消費級機器人、3C服務器、投影儀、智能運動裝備(含運動相機)、咖啡機等產品納入補貼範圍，手機補貼標準為產品銷售價格的10%、其他產品為15%。
在家裝等產品改造換新方面，《方案》結合深圳裝飾裝修市場實際，將對舊房裝修、廚衛等局部改造、居家適老化改造所用物品和材料購置和智能家居消費等給予補貼。對於採取全屋整體裝修的，按照合同總價款的20%給予補貼，最高不超過3萬元；對於局部裝修改造的，按照家裝物品和材料總價款的20%給予補貼，單個消費者累計補貼不超過2萬元。
在電動單車以舊換新方面，《方案》提出在深圳市內交售已在公安交通管理部門登記上牌的舊電動單車(含蓄電池)，併購買符合國家標準的電動單車新車，按照新車銷售價格的20%對個人消費者給予補貼，金額最高不超過800元。
2024年9月5日 星期四
人行:降準還有空間 存貸利率下行面臨一定約束
中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示，降準降息等政策調整還是需要觀察經濟的走勢。年初降準的政策效果還在持續的顯現，目前金融機構平均的法定存款準備金率大約為7%，因此還有一定的空間。
他在國新辦舉行的新聞發布會上稱，法定存款準備金率是長期流動性供給的一項工具。與之相比，7天逆回購和中期借貸便利是對應的中短期流動性波動的工具。今年人行又增加了國債買賣工具，綜合運用這些工具，目標是保持銀行體系流動性的合理充裕。
利率方面，鄒瀾指出，人行持續的推動社會綜合融資成本穩中有降。今年以來，1年期和5年期以上貸款市場報價利率分別累計下降0.1和0.35個百分點，帶動了平均貸款利率持續下行，同時也要看到，受銀行存款向資管產品分流的速度、銀行淨息差收窄的幅度等因素影響，存貸款利率進一步下行也還面臨一定的約束。
鄒瀾稱，人行將密切觀察政策效果，根據經濟的恢復情況，目標的實現情況和宏觀經濟運行面臨的具體問題，合理把握貨幣政策調控的力度和節奏。
以警「臭鼬水」鎮壓本土示威者
以人質死亡引發示威持續 警民爆大規模衝突
香港文匯報訊 在本輪巴以衝突接近一年之際，以色列國內因6名被扣押人員死亡事件，再次點燃民眾怒火，引發大規模抗議。據報以色列警方在鎮壓和驅趕示威者的過程中，動用了具有傷害性、通常針對巴勒斯坦人的「臭鼬水」。
在剛過去的周日（9月1日）晚上，以色列多達約70萬民眾在各地抗議，抗議浪潮至今仍未平息。電視畫面顯示，在爆發最大規模示威的特拉維夫，警方用水槍驅散堵塞道路的示威者。而在耶路撒冷，警察更使用「臭鼬水」清場，迫使數百名聚集在城市入口的示威者散去。此外，以警方還在鎮壓抗議時投擲震爆彈，導致部分民眾受傷，包括在抗議現場的左翼工黨議員拉茲米及其顧問等人。拉茲米事後在社媒上稱，當時抗議人群和警方並沒有發生任何摩擦，但警察仍然「毫無預警」地投擲震爆彈。
惡臭無比 接觸後或現皮疹
「臭鼬水」顧名思義是能散發出像臭鼬噴出的液體一樣強烈的刺激性氣味，旨在阻止人群聚集或前進，其臭味被描述為難以忍受，且能長時間附着皮膚和環境。英國廣播公司（BBC）一篇報道曾介紹，「臭鼬水」的臭味是一種「腐爛的惡臭」，被噴過的巴人形容它「比未經處理的污水還難聞」，「就像是排洩物、有毒氣體和腐爛的驢子的混合物。」
這種由以色列公司Odortec研發的非致命武器，主要成分是水、碳酸氫鈉和酵母，雖標榜為「食品級成分」安全無害，但其散發的臭味能在皮膚和環境中維持數天甚至更長，更有醫生報告指出，有人接觸「臭鼬水」後會出現皮疹、噁心、呼吸急促和頭痛，還有巴人說自己因此脫髮。
一般用於羞辱巴人
2008年，以色列軍警首次使用「臭鼬水」對付約旦河西岸的巴人示威者，據BBC稱，許多巴人認為這種令人不快的氣味是一種羞辱和集體懲罰手段。巴勒斯坦智庫Al-Shabaka政策研究員哈瓦里曾指出，以色列經常向巴人社區的建築物噴灑「臭鼬水」，以報復抗議以軍佔領和種族隔離的居民。
由於強烈臭味持續數天，當地商戶不得不關門，居民被迫「逃難」直到臭味消失，嚴重影響日常生活。由於「臭鼬水」往往和高壓水炮搭配使用，也可能導致嚴重傷害。哈瓦里還說，「臭鼬水」已出口至美國等其他國家使用。
以色列國內對「臭鼬水」的使用也引發法律爭議，6名抗議者曾要求耶路撒冷警方賠償相當於約40萬港元，補償對他們造成的精神傷害。以色列律師協會憲法和人權論壇的兩名律師也致函總檢察長，敦促警方「再次遵守法治和人權及公民權利」。
ASML:美對華晶片限制變得更具經濟動機
外電報道，荷蘭光刻機巨頭艾司摩爾(ASML)行政總裁Christophe Fouquet在一場會議表示，隨着時間的推移，由美國主導的以國家安全為名限制該公司向中國客戶出口的行動，已變得更具經濟動機。
他認為要證明這事關國家安全愈來愈難。他預計，對美國主導的限制措施的反對聲音將不斷加大，與此同時，中國在晶片製造方面的進步將因現有限制措施而受限。
他指，很可能會有更多進行限制的壓力，但亦認為會有更多的阻力。
2024年9月4日 星期三
摩羯殺到︱深圳今午或現10級雷雨大風 周四一連三日更惡劣……
颱風「摩羯」逐步逼近本港，同時亦影響一河之隔的深圳。深圳氣象局今早通報，摩羯已於今（4日）8時加強為颱風級（12級），目前位於深圳市東南方約550公里的南海東部海面，移速緩慢，預計其強度繼續增強，可能達到強颱風或超強颱風級別。
受摩羯影響，深圳今早高溫炎熱，下午至夜間有（雷）陣雨，雨時可能伴有8至10級雷雨大風等強對流天氣，到了周四至周六（5至7日）有大雨到暴雨局部大暴雨，沿海、高地和海區最大陣風逐漸加大至8至10級。
深圳氣象局預計於今天下午到傍晚將颱風預警信號升級為藍色。
新米價格大漲 「令和米騷動」持續 日本政府仍拒絕釋放儲備大米
儘管日本新米陸續上市，但新米價格較去年大幅上漲，「令和米騷動」仍然持續。鑒於米價高企，大阪府知事吉村洋文昨再向日本政府呼籲釋放儲備大米，但日本中央政府再次斷然拒絕。據估計，到6月底，日本民間庫存米為156萬噸，加上儲備大米，可供4,850萬人食用1年。
日本《讀賣新聞》9月2日報道，大阪一家米店的5公斤裝新米價格，比去年上漲了約500日元（約港幣26.5元）。連鎖百貨伊藤洋華堂的新米價格亦是去年同期的1.2至1.5倍，預計新米價格仍將上漲。抽樣調查發現，大阪府內約8成零售商出現大米售罄。
據日本《日刊體育》報道，大阪府知事吉村洋文2日受訪時表示，今年起新米價格暴漲，他再請求日本中央政府釋放儲備大米。
據日媒時事通訊社報道，日本內閣官房長官林芳正2日在記者會上，就「大米荒」問題回應稱，國家進行大米儲備，是為應對年供給不足，強調「新米也開始上市，預計今後缺貨狀況將逐漸改善。」
其實，早於8月下旬，大阪府知事吉村洋文就曾因大米持續短缺而要求政府釋放大米儲備。他說，在供應不足情況下，大米囤積在倉庫裡不放出市場很奇怪，認為「國家和地方政府在實際情況的危機感上存在差距」。
8月27日，日本農林水產大臣阪本哲志就超市等出現大米短缺回應稱，已接到大阪府知事吉村洋文提出的釋放政府儲備大米的請求，但認為釋放儲備大米可能會對市場大米供求和價格帶來負面影響，故應該慎重對待。
他說，新米開始全面上市之前的，新舊交替期大米的庫存較少，出現了人們為預防地震和颱風而購買囤積大米的情況，再加上盂蘭盆節假期的影響，使物流渠道有所延誤，令大米短缺的原因是多種因素加疊起來的結果。
阪本哲志還表示，今年新稻生長情況良好，部分產區的收割時間比往年更提前一周左右，出貨期預計也將提前，預計大米短缺情況將逐步好轉，希望民眾不必恐慌，只購買需要的適量大米，不要搶購囤積。
由於日本1993年大歉收，造成食米短缺，1995年日本政府開始儲備大米，每年購買約20萬噸的大米，保管約5年之後，作為飼料等在市場上投放。
《讀賣新聞》分析，日本政府對釋放庫存大米態度謹慎，原因是實際釋放庫存需要時間，而且隨著未來新米上市，加上「民間庫存」，足以應對「米荒」。
早在今年4月，日本大米供應和米價就出現了「騷動」跡象。《朝日新聞》8月初報道稱，今年4至5月一項調查顯示，307名受訪者中有85%的人減少了大米購買量或無法購買更多大米。截至今年6月，私營部門持有的稻米庫存共156萬噸，比去年同期減41萬噸。
《共同社》稱，7月大米價格同比上漲18%，為20年來的最大漲幅。7月15日起，總部位於橫濱、在關東地區經營超市的OK株式會社就開始對大米實行了限購。
日本媒體用「令和米騷動」來形容近期出現的「米荒」及米價高漲的現象。「米騷動」一詞源於1918年在日本爆發的一次全國性搶米暴動，當時傳出日本要出兵西伯利亞，米價瘋漲，因擔心米價持續上漲及戰爭期間供應不足，日本人就開始搶米囤米。
法新社報道稱，日本今年6月的大米庫存量是自1999年開始收集數據以來的最低水平。日本英文雜誌《Tokyo Weekender》稱，2023年日本大米收成約為661萬噸，為有統計以來最低。
業內人士稱，去年夏天的高溫導致秋季大米收成下降，而今年9月日本主要稻區才開始收獲新米，導致8月成為米最短缺的時候。另因近年來日本人飲食習慣改變，麵包、意大利粉等替代主食消費量增加，對大米需求降低；再加上日本的減耕政策，鼓勵農民種植牲畜飼料而不是水稻，使水稻種植面積減少，產量亦降低。
據《日經》中文網報道，在日本主要大米產地，全面進入收成季節的2024年產新米價格，比去年大幅上漲2至4成。最近，北海道和秋田縣的JA Group (日本農業協同組合) 決定以高價從農戶手中收購新米，反映生產成本上漲以及當前極端緊張的供求關系。日本主要產地的價格已確定，其他產地的大米漲價也不可避免。
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