Accumulator復活 金管局響警號

蘋果日報

【本報訊】鑑於近日市場對出售高風險衍生工具「 Accumulator」（累計股票認購期權），重現活躍迹象，金管局助理總裁（銀行操守）戴敏娜昨日致函認可機構，再次提醒銀行向客戶銷售包括股票及外滙 Accumulator時，應確保符合監管規定準則，負責銷售的職員亦須完全清晰所售產品涉及的風險。
友邦回落　投資者焗接貨

據一名投資銀行負責人透露，金管局是次高調開腔，有機會是早前被投機客熱捧的友邦（ 1299） Accumulator損手有關。友邦 10月底上市後氣勢如虹，據悉每日與其相關的 ELN（股票掛鈎票據）及 Accumulator，涉及金額達 10億元，不過該股 11月中旬見頂回落，股價上周甫跌穿 22元，有投資者開始被迫接貨，至昨日更見上市後新低，遂引起關注。
應列為最高投資風險級別

Accumulator本身是牽涉大量投資風險的工具，故金管局函件指出，銀行須將此類產品列為最高風險評級，客戶對象只應包括有投資結構性工具及期權經驗的專業投資者（ PI）。金管局期望，銀行向客戶推介有關產品時，須確保所作建議在任何環境下均具合理性，特別是當市況逆轉時，客戶可以承擔潛在財務影響。
函件又稱，對本身組合已高度集中 Accumulator投資風險的客戶，銀行應停止再向其繼續銷售相類合約，認可機構亦要確保前線職員在銷售時操守恰當；舉例說，銀行不應向客戶建議，透過借貨、借錢或提取信貸額度，藉此「谷大」本身資產組合規模，以滿足成為專業投資者的入門資產要求。
若有非專業投資者向銀行表明購買 Accumulator的興趣，銀行須加倍提高警覺，並以相當嚴謹的風險監控標準，處理及審核有關交易的合適性。