索羅斯緊盯香港樓市

蘋果日報

特首曾蔭權臨走前才有大動作，最後一份施政報告提出重新建立土地儲備並推出居屋，繼而財爺曾俊華上周警告，慎防香港樓市泡沫，然後金管局公佈負資產數目急升。我哋知有一知名投資者，正密切留意香港地產市道的走向，想從中搵大錢，它就是量子基金的索羅斯。

在香港招兵買馬

索羅斯的對冲基金公司 Soros Fund Management，其香港分支 SFM HK Management的基金經理，在曾蔭權發表施政報告後，近兩星期四出與本港地產發展商和地產代理的部門主管會面，積極收風攞數據，似乎正部署大茶飯。
據我哋了解， SFM基金經理在會面中的提問，既仔細又尖銳，但絕口不提自己的想法和 SMF的投資部署。究竟他們睇好抑或睇淡香港樓市，沒有漏半句口風。
SFM 去年第四季來港，既在香港招兵買馬，今年上半年也陸續從美國調來多名基金經理，如今單是向證監會攞咗資產管理代表牌照的，都有 21人，在香港對冲基金中已是十分龐大的一支隊伍。資產規模與量子基金不相伯仲的 Highbridge，在香港僅僱用 7名持牌人士，活躍香港多年，規模不遜於量子基金和 Highbridge的 Och-Ziff，在香港僱有 31個持牌人士，是人手最多的對冲基金。 SFM香港領軍的是美林自營交易部前董事總經理蔡篤昀，由美國調來香港的海歸戴霽昕和 Schabel Walter Friedrich三人。
今年 81歲的索羅斯，近年投入慈善事業，基金表現不過不失，聲勢不及當年，但 Soros Fund Management管理的旗艦基金量子基金（ Quantum Endowment），資產值接近 260億美元，仍然是全球 10大對冲基金之一。

手持現金追回報

由於收緊規管要求，量子基金為免麻煩，月前宣佈不再接受「街外錢」，今年底前將會把 10億美元資金退回客戶，日後只會管理索羅斯家族的資金。但計計條數，索羅斯自己人的資金都有近 250億美元，規模依然驚人。
量子基金 07年錄得 32%回報， 08年有 8%，勝過大市和不少同業。但去年表現一般，回報只有 2.5%，跑輸標普 500的 13%。今年上半年則跌 6%，回報率同樣比標普 500低逾 10個百分點（標普 500上半年升 7.5%）。它在第二季大手減磅，現金比率增至七成以上。
根據它向美國證監會提交的資料，截至今年 6月底，量子基金持有超過 500隻美股股份，市值 56億美元。佔組合較大比例的（ 1%-5%），主要是科技股和傳媒股，包括 Motorola Solutions、 Seagate、 Time Warner Cable等，也有時裝股 Ralph Lauren。
量子基金目前現金多，要追回報。如果它認為香港樓市已到達一個轉捩點，可以作一次重大的投資部署從中獲利，相信深受樓市和財富效應影響的本地零售和銀行股，都會進入量子基金的 Radar範圍。

中美紮馬害苦核數師

中美近期就人民幣又再火花四濺，令好多問題都變得無偈傾，其中一樣被殃及的池魚，就係民企的核數問題。有核數師同我哋講，擔心兩國爭拗擦槍走火，會連累香港的核數師難再接民企到美國上市的 Jobs。
從去年中，研究機構混水發佈了一系列篤爆民企報告開始，市場便不時詬病這些民企的核數師為何對問題視而不見，監管美國核數師的組織美國上市公司會計監管委員會（ U.S. Public Company Accounting Oversight Board，簡稱 PCAOB）見狀當然要「做嘢」，過去數月來一直試圖安排複檢員進入中國，實地複核當地的核數機構，並就此於 7月時與中國監管機構在北京會談。不過中方對於美國派人來評核其核數師有很大抗拒，雙方存在重大分歧，甚至連下一輪協商的日期也沒有時間表。

PCAOB再出招　中方還拖

若果一直無法達成複檢協議， PCAOB可能被迫對不能複檢的核數機構採取行動，注銷其登記，令其不能再替民企核數，也令內地民企無法到美國上市。目前四大會計師行在內地的核數工作，都是透過其中國分支進行，而這些分支目前並不受 PCAOB的查核。
在談判陷僵局下， PCAOB再出招，要求核數師公開外判核數工作予那些機構的名單。中方亦「還拖」，進一步收緊民企到海外上市的控股安排，同時間又要求四大行提供，給予海外監管機構的詳盡資料。
本地核數師最擔心的是，中美在核數問題上紮行馬，一個不小心擦槍走火，真的吊銷中國所有的核數師在美國的註冊，到時如果一時沒有留意到一國兩制，連一向容許 PCAOB複評的香港也牽連在內，則香港不少二線行便無法接民企到美國上市的生意，很多人會因此無啖好食。