on.cc東網專訊
理論上，資金流向高息，但事實並非如此。儘管日圓是負利率，但兩年多以來連續6次加息的美元，匯價不升反跌。據國際貨幣基金會的數據指出，美元儲備貨幣份額跌至4年以來的最低水平，反而見到不少資金流入世界各大城市樓市。
美國自2015年底開始加息，6次合共1.5厘，但美元匯價不升反跌，竟然下挫約一成，出現賺息抵不了蝕價的情況。這反映甚麼，美元自從放棄金本位之後，匯價有如江河日下，購買力不停地萎縮，兌黃金價值跌至似有若無境地，令人心寒。
環球金融海嘯之後的多次量化寬鬆，美國大舉印鈔發債，令投資者對美元更不放心。故此，自2009年初開始，大量資金流入物業及黃金等實物資產，造成全球金價及樓價上揚。
由於美國債務總額經已直指70萬億美元，美國總統特朗普實施的減稅及挑起貿易戰，使到美國經濟前景更不樂觀，債務赤字料有增無減。這種形勢都不利美元，只會促使更多投資者減持美元，增加持有物業及黃金等實物資產。
近幾年有大量資金湧入世界各大城市的住宅樓市，造成樓價飊升，與美國經濟前景不明朗及美元疲弱有很大關係。因為美元美債可隨便印製大量發行，但物業及黃金卻是供應有限，這些實物價格「步步高陞」，是有理由的。
中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁 陳永傑
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