暗通P2P 私募基金火燒身

香港人已在雷曼爆煲後學識咗, 理財產品是信唔過的 !

文匯報

每日5平台出事 逾161機構失聯 

今年夏季網貸連環爆，7月以來日均5家P2P平台出現問題，且爆雷潮已經朝私募基金方向蔓延，出現首家私募捲款數百億元（人民幣，下同）跑路事件。有業內人士向香港文匯報記者表示，P2P和私募兩者表面看來各行其道，但暗中有不少嫁接操作，一旦系統性風險出現，覆巢之下豈有完卵，甚至上市公司也被拖下水。■香港文匯報記者孔雯瓊 上海報道

日前上海阜興集團實控人失聯，涉及旗下上海意隆財富投資管理有限公司、上海西尚投資管理有限公司、上海郁泰投資管理有限公司和易財行財富資產管理有限公司4家私募基金，導致159隻產品無法兌付，金額高達270億元，是內地鮮有的有備案正規私募集體跑路事件，引發市場間不小震動。

殼公司連接P2P和私募

「爆雷從P2P傳導到私募並不讓人意外。」有不具名的私募業內人士告訴記者，「目前不少爆雷的P2P背後都有私募的身影。同樣，一些失聯跑路的私募，亦有實控人搞P2P吸資。」

阜興旗下私募產品針對的都是高淨值客戶，投資意隆財富的基金產品100萬元起投，爆雷之前還有客戶購買了5,000萬元的理財產品。同時，阜興亦佈局不少網貸平台，據天眼查顯示，阜興涉及控股的P2P包括中投融、草根投資等較為知名平台，其中草根投資目前投資總額逾860億元，標的由100元起投。

有跡象指，草根投資曾為杭州鋇耐貿易公司輸血數億元巨額借款，而鋇耐貿易公司正是阜興旗下的公司，如此就有阜興系通過P2P平台完成自融的嫌疑。如同一根繩上的螞蚱，就在阜興系私募出事不久後，7月31日草根投資亦觸雷，網傳草根投資跑路，但8月3日草根投資緊急闢謠，稱只是部分項目展期三個月，用以資產變現，網傳的「人去樓空」的草根部分員工選擇自行離職。不過投資者憂心忡忡，生怕三個月後依然無法兌現。

上述人士表示，業內的確有這種玩法：用一個公司做殼，殼作為P2P的借款人，再通過私募基金的股權投資，將殼公司作為投資標的，如此形成一個閉環，因此一人名下會有許多P2P平台、私募機構和若干實業公司。不過，公司多了未必是好事，一旦有環節出現資金缺口，則容易像多米諾骨牌一般坍塌。

私募頻拆分標的出售 

除阜興系跑路外，今年以來亦有不少股權私募處在失聯狀態，部分實控人同樣佈局P2P平台。其中涉及金額較高的有私募機構高通盛融和P2P平台善林金融，兩者背後均為同一實控人。4月9日，善林金融爆雷，涉及600億元，一周後的4月17日，高通盛融3.5億股權遭警方凍結。

業內稱，私募股權基金和P2P合作募錢已經不是秘密，部分沒有能力設立私募的P2P平台，甚至頻頻出擊主動尋找私募合作。「常常有P2P公司試圖來拆分我們的標的去賣，真是讓人頭疼。」上海一家資管公司的高層向香港文匯報記者抱怨。 據他解釋，由於大部分P2P投資門檻很低，甚至有1元起投的，故具有吸引大流量的條件。私募則門檻很高，投資標的好，因此會有P2P尋求私募資管、試圖拆分私募標的出售給普羅大眾的情況發生。

該高管強調，私募基金投資份額拆分或者收益權拆分是法律明文禁止的操作模式，任何一家正規私募都不會允許這樣的情況發生。一來這會使得私募變成公開銷售，二來由於購買人數眾多，發生擠兌時，P2P公司一旦資金周轉困難亦會牽連私募。

基金業協會數據統計顯示，截至今年7月16日，已有161家私募機構的狀態為失聯，其中股權類私募佔比超過73%，當中多數產品都深陷無法兌付、涉嫌非法集資、實控人跑路等危機。

背後上市公司受牽連

此外，近期未被廣泛關注的風險點還涉及到上市企業。網貸之家資料顯示，在不少問題P2P背後都有上市公司參股，包括樂居財富、壹佰金融、投之家、萌小薪、投融家、多多理財等眾多7月出事的P2P平台。

一般看來，P2P跑路或被經偵介入後，關聯上市公司會出現不同程度的股價下跌：樂居財富跑路後，關聯的美股上市公司盛世樂居5個交易日跌去56.85%；投之家7月13日（周五）爆雷，珈偉股份因大股東入股投之家，7月16日（周一）跌停報收。

文匯報

香港文匯報訊 記者採訪後發現，相較以往P2P受害者多為風險意識淡薄的老年群體，近期不乏高學歷、高職位的80後、90後「踩雷」，不少金融從業者也出現在此行列中，有上市金融公司員工、銀行職員，甚至連政府金融部門的人亦不能「避雷」。

「去年被妙資金融捲走了200萬元（人民幣，下同），至今沒有下文，本來用於買房子的錢，就那麼沒了。」在杭州一家知名金融公司任職的林小姐，因工作關係經由熟人介紹認識了妙資金融的管理層，想着熟人介紹會靠譜，才大手筆購買，哪曾想到剛買不久，這個平台就跑路了。

還有金銀貓投資者吳先生稱，作為金融專業畢業，他選擇理財產品一向較為謹慎，不敢亂買回報利率超過7%的產品，千挑萬選並多次比較之下，才買了利率為6%的金銀貓，孰料也損失慘重，逾50萬元積蓄就打了水漂。與其他金銀貓受害者接觸後，他發現「踩雷」的還有銀行職員、金融機構員工，甚至有一位是在地方政府金融部門工作的人。

業內人士向記者表示，目前P2P市場還處在魚龍混雜時期，單靠熟人推薦或單看回報率，都不足以成為認清平台本質的憑證。最好還是要了解投資的真正標的，如果是投向實業的，有條件的話不妨去實地考察。

受害者「談理財色變」

據上述投資者吳先生表示，金銀貓做票據理財，但出示給投資人的票據單上，很多地方都用馬賽克塗掉，當時雖有疑惑，但並未深究，只是以為平台不想讓人知道一些隱私，現在回想，票據真假都不能肯定。

栽倒在P2P上的投資者，他們目前大多談理財色變。林小姐表示，她之後只敢將錢存在銀行；吳先生則稱暫時很難再相信任何理財產品了，有錢就吃掉用掉，也要比被騙掉好得多。

文匯報

P2P爆雷的影響

■ 影響股權私募：殼公司做P2P借款人，私募基金股權投資殼公司
■ 傳導至上市公司：P2P爆雷後，參股P2P的上市公司股價波動
■ 拖累銀行聲譽：銀行為P2P做資產托管，P2P跑路後投資人遷怒銀行