港股今年跌2成 市值蒸發3.5萬億

依家買股等升市, 風險唔小, 因為無人可以保証股市會跌去乜位和幾時可以升返 !

文匯報

香港文匯報訊（記者 李永青）2011年港股最後一個交易日，大市昨以紅盤報收，微升36點，報18,434點。在歐債危機陰霾重重籠罩，及美國被降主權評級等影響下，總括全 年恒指累跌4,601點，跌幅20%，為08年以來最差，年內高低波幅達8,298點；國指亦累計跌21.7%至9,936點。大市市值減至17.53萬 億元，蒸發3.54萬億元或16.79%。

　回顧2011年，48隻恒指成分股中，飽受歐債危機拖累的思捷(0330)表現最差，累跌 73%，其次為新世界發展(0017)，累跌53%。相反，聯通(0762)成為表現最佳的恒指成份股，全年累升47%。同時，今年染藍之股份則報喜，康 師傅(0322)及旺旺(0151)雖糾纏於成本上漲問題，但無阻兩股爆上，分別成為本年最佳藍籌股第二位及第四位，升幅分別18.6%及13.8%。另 外，曾為眾多散戶愛股的礇控(0005)，昨在2011年最後一個交易日未能重上60元水平，收報59元，全年累跌約26%。

大市先甜後苦 年跌4601點

　以先甜後苦來形容2011年可謂最適合不過，4月份恒指曾見全年高位的24,468點，但之後壞消 息一個接一個，特別是歐債危機像雪球般，多個歐盟成員國先後出事，希臘面臨破產邊緣，希臘總理更被迫下台，再加上去年8月標普調低美國主權評級，令美國失 去「AAA」評級，消息令全球股市大跌，港股單是8、9月份已跌逾6,000點，恒指亦在10月初跌至全年低位的16,170點。港股全年累跌4,601 點，亦令市值大幅蒸發，港股在2010年12月31日市值為210,770億元，但至2011年12月30日，跌至175,372億元，跌幅為 16.79%。

　受隔夜美股上升135點刺激，港股於2011年最後一個交易日表現造好，收報18,434點，升36點；國指收報9,936點，跌8點，成交總額進一步萎縮至246.3億元，為連續4個交易日少於300億元。

瑞信：來年走勢先低後高

　展望2012年，瑞信私人銀行部亞太區研究主管范卓雲預料，上半年仍受歐債問題困擾，港股走勢將先 低後高，首季將在18,000點至20,000點上落，全年恒指目標價為23,500點，國企指數為12,000點，建議投資者明年購入高息股，並避免投 資受經濟周期影響較大的行業，如航運股。范卓雲表示，在歐債危機和全球經濟放緩情況下，在2012年全球經濟難有改善，但目前股票的估值已反映了經濟衰 退。

　至於入市時間，范卓雲預料，第二季港股才會迎來升勢，因為第一季受歐債危機的影響，大市將維持上落的波動格局。利好因素方面，包括歐債危機落實解決方案時間表，及3月召開的中國全國人大會議推出穩定經濟的刺激政策。

電訊及設備股料繼續受捧

　耀才證券研究部副經理植耀輝表示，由於預期明年環球經濟會不景氣，故外貿出口亦會萎縮，加上內地樓 價未見大跌，料中央政府只會微調宏調政策，不會過早放鬆調控力度，故航運、內銀及內房板塊料明年仍然「冇運行」。反之電訊行業為內地「十二五」規劃的重點 之一，加上收入較穩定，較少受經濟不景影響，故料續成為逆市奇葩；電訊設備股料亦會受惠行業增加支出，可看高一線。