【殃及香港】拆息恐上升 H按勿借到盡

文匯報

香港文匯報訊 (記者 顏倫樂) 美國4月份通脹急升至4.2%，升幅為近13年最勁，通脹壓力再次殺埋身，亦令市場對於加息風險提高警覺。中原按揭經紀董事總經理王美鳳昨接受香港文匯報記者訪問時表示，美國通脹數據大幅高於預期，預料之後仍會繼續上升，或令到美國開始思考退市計劃或進行加息。目前市場正觀望6月議息結果，假設美國「收水」，或令本港資金流走，最終推高本港銀行拆息(HIBOR)，由於本港供樓人士選用拆息按的比例高達九成多，相信他們會首先感受到月供上升，但因為有P按封頂息率，相信影響仍屬有限，但她仍提醒入市時最好別計到盡，應預留較多資金及計好供樓能力。

美國聯邦基金利率現時在0至0.25厘，聯儲局並每月購買800億美元國債，以及400億美元按揭貸款支持證券。聯儲局曾指，將維持寬鬆政策至通脹在一段時間內適度高於2%，長期通脹預期亦穩定於2%。然而美國近日公布4月份通脹急升4.2%，預示通脹壓力已經殺到。

美80%概率明年底前加0.25厘

王美鳳表示，美國4月份通脹數據超乎預期，預料之後仍會持續走高，雖然聯儲局向市場派定心丸，指通脹可能屬暫時性，今年較後期間或回落，又暗示未是收緊貨幣政策(收水)時候，但市場看法則不一樣。事實上，市場預期明年底前加息0.25厘的概率已超過80%，高於本周初的67%。她認為，現時市場正觀望6月議息，聯儲局會否「轉口風」，她的看法是有可能，但因應之前加息周期對市場造成的動盪，相信聯儲局吸收經驗後，今次收水及加息步代會相對溫和，或只是在字眼上作出修改，讓市場逐步適應。

至於對香港的影響，她認為即使美國加息，仍要視乎香港銀行是否跟隨，由過去經驗，由於香港銀行體系資金充裕，跟隨加息的機會不大。她舉例美國於2015年至2018年期間曾經加息9次，共加息2.252厘，但期間本港銀行只於2018年9月輕微加息0.125厘。反而市場要注意美國「收水」所造成的資金流走，或推高拆息HIBOR。

倘引發港走資 恐推高拆息

據香港銀行公會網頁顯示，昨日與樓按相關的1個月HIBOR報0.08571厘，較前日已微升0.00214厘。由於目前H按選用比例接近96%，王美鳳表示，市場於美國「收水」後，採用H按的市民將最先感受到每月供款有上升，但由於一般H按都設有封頂息率，而且也要視乎美國收水的規模及香港資金流出的情況，相信對香港供樓人士影響有限。

但她亦提醒，由於銀行的壓力測試是以5.5厘計算，即普遍P按的實際利率2.5厘再加3厘，準買家入市前不應用H按「計到盡」，否則一旦遇上拆息受外圍形勢影響而加息時，隨時會令月供負擔上升。