捕捉投資良機

吾好以為基金經理是善良的 ！ 為佐賺錢, 佢地乜都做得出 ！
到佢地大大聲話俾你知, 佢地做佐乜野時, 其實佢地佈署已快到了收割時 ！

索羅斯 全文

1992年9月，投機者開始進攻歐洲匯率體系中那些疲軟的貨幣，其中包括英鎊、義大利裡拉等。索羅斯及一些長期進行套匯經營的共同基金和跨國公司在市場上拋售疲軟的歐洲貨幣，使得這些國家的中央銀行不得不拆巨資來支持各自的貨幣價值。

　 　英國政府計劃從國際銀行組織借入萬億英鎊，用來阻止英鎊繼續貶值，但這猶如杯水車薪。僅索羅斯一人在這場與英國政府的較量中就動用了 100億美元。索羅斯在這場天量級的豪賭中拋售了70億美元的英鎊，購入60億美元堅挺的貨幣——馬克，同時，索羅斯考慮到一個國家貨幣的貶值（升值）通 常會導致該國股市的上漲（下跌），又購入價值5億美元的英國股票，並賣掉巨額的德國股票。如果只是索羅斯一個人與英國較量，英國政府也許還有一絲希望，但 世界許多投機者的參與使這較量的雙方力量懸殊，註定了英國政府的失敗。

　　索羅斯是這場“賭局’最大的賭家。其他人在作出億萬資金的 投資決策時也許心臟會狂跳不已，寢食難安，但這從來不是索羅斯的風格，他 在進行高風險、大手筆的決策時，憑藉的是他超人的膽略和鋼鐵一般的意志，他能處之泰然，好像置身於事外。也許他能不斷製造世界金融界神話的最大秘訣之一就 是他具有超人的心理素質。

　　下完賭註，索羅斯開始等待。1992年9月中旬，危機終於爆發。市場上到處流傳著義大利裡拉即將貶值的謠言，裡拉的拋盤大量涌出。

　　9月13日，義大利裡拉貶值7％，雖然仍在歐洲匯率體系限定的浮動範圍內，但情況看起來卻很悲觀。這使索羅斯有充足的理由相信歐洲匯率體系的一些成員國最終將不會允許歐洲匯率體系來決定本國貨幣的價值，這些國家將退出歐洲匯率體系。

　　1992年9月15日，索羅斯決定大量放空英鎊。英鎊對馬克的比價一路下跌至2．80，雖有消息說英格蘭銀行購入30億英鎊，但仍未能擋住英鎊的跌勢。到傍晚收市時，英鎊對馬克的比價差不多已跌至歐洲匯率體系規定的下限。英鎊已處於退出歐洲匯率體系的邊緣。

　 　英國財政大臣採取了各種措施來應付這場危機。首先，他再一次請求德國降低利率，但德國再一次拒絕了；無奈，他請求首相將本國利率上調 2％一12％，希望通過高利率來吸引貨幣的迴流。一天之中，英格蘭銀行兩次提高利率，利率已高達15％，但仍收效甚微，英鎊的匯率還是未能站在2．778 的最低限上。在這場捍衛英鎊的行動中，英國政府動用了價值269億美元的外匯儲備，但最終還是遭受慘敗，被迫退出歐洲匯率體系。英國人把1992年9月15日——退出歐洲匯率體系的日子稱做黑色星期三。

　　隨後，義大利和西班牙也紛紛宣佈退出歐洲匯率體系。義大利裡拉和西班牙比賽塔開始大幅度貶值。

　　但作為與英國政府較量的另一方面——索羅斯卻是這場襲擊英鎊行動中最大的贏家，曾被《經濟學家》雜誌稱為"打垮了英格蘭銀行的人"。在最終弓踐黑色星期三的兩周時間里，索羅斯從英鎊空頭交易中獲利已接近10億美元，在英國、法國和德國的利率期貨上的多頭和義大利裡拉上的空頭交易使他的總利潤高達20億美元，其中索羅斯個人收入為1／3。在這一年，索羅斯的基金增長了67．5％。他個人也因凈賺6．5億美元而榮登《金融世界》雜誌的華爾街收入排名榜的榜首。