下周五開售 息率睇3厘 國債回報料逾一成

剛好舊人債到期, 可以用來申請 !

蘋果日報

【本報訊】人民幣升勢持續，財政部第5度來港發行的30億元（人民幣．下同）零售國債將「有息有升」，銀行界表示，國債息需俟近3厘才夠吸引，連同未來兩年人幣可升值半成計算，持有兩年至贖回，總回報將超過一成，可跑贏通脹。
記者：劉美儀　董曉沂

綜合銀行界估計，以目前銀行提供的人幣定存息率及內地國債息率作參考，是次國債票面息率定價有望高於3厘，有望是兩年期零售國債最高息一次。據悉，面向散戶的30億元國債，暫定於本月22日（下周五）至下月5日開售，年期為2年。銷售為期約兩周，此乃今年首批在港公開發售的人幣零售債券，票面息率水平亦可能是財政部歷來在港發行的兩年期零售債最高一次，惟最終銷售日期仍待發行人及牽頭安排行敲定。
一財資界人士指，本港人債的二手市場交投欠活躍，客戶申購後多繼續持有至到期，離岸市場的國債孳息率，平均較內地同年期債息低約0.75至1厘。倘以現時2年期國債4.019厘計算，月底發行的國債穩企3厘以上亦非不可能。

09年回報最高　達16.6%

觀乎回報，倘持有至到期贖回，撇除相關手續費，計及期內人民幣升值及每半年派息一次因素，09年發行的3年期國債，總回報達16.6%為暫時最高（見 表）。至於去年發行的國債，年多以來人民幣升值約4.42%，債息2.38厘計，持有至今回報亦有6.8%。倘國債真如市場預期，票面息達3厘或以上，歐 美大行估算，人民幣兌每美元可於2015年升見5.8，較目前兌6.09，約有5%升幅，投資者買國債收息並持有至贖回，總回報有望達11%。
鑑於公眾對人幣資產需求殷切而發行額有限，市場相信，公眾對國債反應將錄得超額認購。恒生銀行（011）私人銀行及信託服務主管陸庭龍認為，是次零售部份發行額僅30億元，規模有限，故他說「超額（認購）幾乎可以肯定」。

首次可藉證券經紀認購

今年6月底已在港發行130億元國債的財政部，日前公佈將發售餘額100億元債券，供機構投資者申購的70億元將在21日開售，包括3及5年期，30億元為零售部份，並首次可透過港交所（388）公開申購，換言之除配售銀行外，亦可藉證券經紀認購。財政司司長曾俊華於網誌表示，零售投資者第一次可以通過香港券商認購，本地券商有機會從中分一杯羹。他又稱，財政部今年連續兩次在港發國債較往年頻密，更首次發行30年期的國債，進一步為長債定下孳息基準。