市場「非理性繁榮」 前聯儲局理事：提防冧市！

on.cc東網專訊

美國股市周一窄幅上落，但「恐慌指數」VIX急跌7.7%，最新報9.75，盤中最低見9.72，創自1993年12月以來新低，盤中最低見9.67，反映投資者預期未來波動性很低，但同時亦反映市場出現非理性繁榮(irrational exuberance)，可能會伴隨沽壓殺盤。

事實上，VIX降至逾廿年低位，這個情況亦令前美國聯儲局理事Kevin Warsh感到不安。Warsh認為此預示市場面臨高風險；VIX目前的低水平，或反映市場已經過度自信，而隨着股市及經濟繼續做好，「牛市心態」持續蔓延；市場根本未準備好突然其來的下挫。

Warsh指，經歷2007年2月14日VIX跌至9.7低位的情形，當時道指於1個月內曾下跌近6.3%，至低位11,939點，並在6個月內反覆上升，至14,000點高位。