on.cc東網專訊
自從特朗普於2017年1月就任美國總統後，市場初時對他抱謹慎態度，但隨着諸如減稅及增加基建等刺激經濟措施出台，投資者立即轉向樂觀，因單單是減稅已可刺激企業盈利及打工仔薪酬。不過，外國傳媒報道，樂觀情緒近期已急速變淡，高盛更列出7個重大變化，警告股市潛在危機！
【1、市場正由樂觀轉悲觀】
高盛表示，由於共和黨控制國會及白宫，市場憧憬稅改、醫保、基建法案都可一併通過，為股市帶來動力。然而，最近因特朗普政府高級官員的人事不斷變動，增加了政策的不確定性。另外，「通俄」事件正在發酵，令特朗普遭彈劾的機會增加，成為市場波動加劇的風險。
高盛警告，要提防民主黨於今年11月的中期選舉後，控制眾議院的可能性。一旦成真，特朗普即變「跛腳鴨」。
【2、保護主義抬頭 國際關係緊張】
過去數月，特朗普宣布了多個關稅政策，同時惹怒中國，令市場普遍擔心保護主義抬頭，將使國際貿易出現重大變動。
【3、貨幣政策從寬鬆走向收緊】
除了特朗普，如今美國經濟強勁，有利聯儲局穩定地上調利率及縮減資產負債表，10年期美債利率已升至2.8厘，一旦升至3厘，或多或少都會惹起市場恐慌。
【4、互聯網巨企遭加強監管】
Facebook數據洩露醜聞影響極大，引起各地政府關注科技巨企的監管問題。特朗普曾暗示，將會對亞馬遜採取行動。市場擔憂一旦收緊監管，或會對這些互聯網巨企股價造成打擊，以致股市波動。
【5、美股估值變化】
根據高盛數據，目前標普指遠期市盈率(反映未來價值)為17倍，而特朗普當選美國總統時，標指市盈率在16到18倍之間。這反映股市向上的動力十分有限。
【6、通脹攀升】
隨着美國工人成本及商品價格上揚，美國通脹一直攀升，為聯儲局加息提供支持。現時最憂慮的是通脹超預期，推使聯儲局加速上調利率。
【7、PMI增速放緩】
反映經濟前景的美國製造業採購經理指數(PMI)增速已放緩，為經濟增長見頂先兆。
【股神有預言】
除了上述7大要素，原來20多年前，「股神」巴菲特已預言特朗普會令美國「破產」？
話說1991年某天，他向學生介紹舉債和利用槓桿的危害時，曾以特朗普作「反面教材」，當年特朗普旗下有業務申請破產。前對沖基金經理Whitney
Tilson表示，巴菲特當時是這樣說：「特朗普錯在哪裏？他最大的問題是從未試過正確。他在地產方面基本上都出了高價，但能找到人借錢，是他本事，他在借錢方面真是有一手。」
巴菲特續說：「我看到過更多的人因為酗酒和用槓桿而破產。所謂槓桿就是使用借來的錢。特朗普破產就是因為槓桿。他借到得意忘形，卻沒有仔細想過能還多少...應該多學習如何在不使用過多債務槓桿的前提下取得成功。我這輩子從來沒有借過很多的錢，我也不贊成大量借貸，只要你夠聰明，就能在不借錢的情況下也能賺到很多錢。」
誠然，巴菲特至今仍沒有改變！他在2017年給股東的信中仍呼籲，「不要借錢買股！」
值得留意的是，目前特朗普的政策已令美國債務史上首次突破21萬億美元！連聯儲局前主席耶倫都擔心會爆煲。
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