華爾街三大指數由上周三(5日)起連續4天下挫，對息口最敏感的納指周一(10日)錄得2020年7月迄今新低；而道指和標普500指數也差不多重回9月30日的本輪跌浪低位，意味10月初各指數累漲超過5.5%只屬典型熊市反彈，並已確認告一段落。
觸發美股四連跌，首先是有「小非農」之稱的9月份ADP私人企業新增職位略勝市場預期，其後美國勞工部公布9月非農新增職位26.3萬個，雖為去年4月至今最少，但仍好過估計的25.5萬個，更重要是失業率降到3.5%，亦優於預測的3.7%，並且平了7月份的疫前及半世紀以來最低位。美國多項就業數據強勁，加上石油出口國組織及盟友(OPEC+)會後決定，由11月開始每天減產200萬桶石油，屬前年新冠疫情爆發以來最大規模減產，令投資者更加憂慮聯儲局今年須積極加息抗通脹。
事實上，聯儲局主席鮑威爾於9月議息後記者會，已重申他在8月底傑克森霍爾(Jackson Hole)全球央行年會演說中表明將「強而有力地運用工具」(use our tools forcefully)使通脹率回落至2%的局方長期目標。在持續收緊貨幣政策壓力下，美股似展開新一輪跌浪，到納指失守9月底低位，藉成立新經濟基金揚名的方舟投資(ARK Invest)創辦人伍德(Cathie Wood，又稱「木頭姐」)周一透過其公司網頁向聯儲局發公開信，批評局方過去半年間前所未有地加息達3.25厘的做法錯誤，且警告11月會議若再上調0.75厘，不但美國甚至環球都將面臨通縮危機，因此呼籲停止加息。
有趣的是，較早時彭博引述資料報道，方舟旗下8隻ETF於9月13日買入合共27隻股票。市場向有「勿與聯儲局為敵」(Don't fight the Fed)之說，「木頭姐」把鮑公在Jackson Hole的講話當作耳邊風，掃貨fight the Fed是個人自由選擇，惟她的公開信並沒披露近日已大舉入市，如今要求局方「收手」，就存在「利益衝突」之嫌。
值得一提的是，鮑威爾去年底預告於2022年3月和6月分別啟動加息及縮表，導致美股今年展開跌浪，而方舟則在7月宣布即將關閉去年底推出的「ARK透明度基金」。「木頭姐」初次fight the Fed，開戰不久便被迫認輸；現在再戰聯儲局，形勢仍未許樂觀，看來已有點「膽怯」，才會發公開信欲叫停加息。
返回港股，恒指周二低開21點，微彈至17206點便掉頭急滑，曾見16789點，收報16832點，挫384點。
恒指續創逾11年新低，短線市寬跌2.8個百分點，報26.7%，更深入20%至30%的支持區，市底相當超賣，惟EJFQ反映弱勢股沽壓的弱勢股指數仍高於40%關鍵水平達27.8個百分點，附【圖】所示，恒指即使反彈，成交量密集區頂17300點預料已有不小阻力。
信報投資研究部
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