嗅到97風暴味 「7魔」殺到？

文匯報

香港文匯報訊（記者 涂若奔）

全球股市昨日共同遭遇「黑色星期一」，投資者情緒空前恐慌，各種悲觀論調甚囂塵上。有人認為「逢7魔咒」顯靈，即1973、1987、2001年 股市崩盤、1980年美國衰退、1997年亞洲金融風暴、2008年次按危機，每隔7年就爆發一次金融危機，今年距2008年恰好是7年，又到了各種矛盾 大爆發的時期，全球或會迎來一次更加猛烈的金融海嘯。 

以史為鑒，可以知興替。在全球股市暴跌和亞太貨幣爭相貶值的形勢下，不少分析近日紛紛對過往多次金融危機進行總結，認為當前情形與1997年亞洲金融風暴頗為相似。海通證券發表報告指出，昨日發達國家和新興市場無一倖免，都暴跌。在匯率上，許多國家貨幣 也出現大貶值，8月份貶值幅度較大的有哈薩克斯坦36.2%，俄羅斯11%，中國4.4%。「貨幣貶值、股市大跌，似乎嗅到了97風暴的味道」。 

日減速美加息人仔貶 

彭博也發表文章指，在1994年以前，亞洲被視作20世紀末的增長奇跡，但之後很快發生了三大負面因 素，分別是亞洲最大經濟體日本減速、美國聯儲局即將開啟加息周期，以及中國剛剛讓人民幣貶值。「這連串重大經濟事件最終觸發一輪貨幣競爭性貶值，成為亞洲金融風暴的一個導火線」。最後結果是亞洲地區的銀行和企業在危機期間接二連三倒下，多數國家陷入衰退。 

時至今日，中國已經取代日本成為亞洲最大經濟體，然而目前不單經濟增幅正在減速，人民幣匯率近日亦再 次大幅貶值，加上聯儲局可能於9月加息；換言之，當年三大負面因素，現時全部俱備。無怪乎各種悲觀論調均認為金融危機的歷史即將重演。有分析甚至認為，2008年全球金融海嘯其實根本從未遠離，過去數年市場反彈，是靠各國央行不斷印鈔救市撐起的虛假繁榮。 

不過，也有不少分析員看法仍較為正面。Chetan Ahya等摩根士丹利經濟學家昨日發表報告指出，雖然亞洲的低迷可能還會持續，但他們相信，1997至1998年情況可能不會重現。報告認為，目前亞洲經濟體的債務狀況、持續存在的反通脹壓力、經常項目盈餘、有彈性的匯率以及充足的外匯存底等有利因素，均令決策者能夠更好地控制流動性。 

聯儲局前主席伯南克在總結金融危機的教訓時，曾引用馬克．吐溫的一句名言：「歷史不會重複自己，但會押覑同樣的韻腳。」本次股災是否真的會引爆新一輪金融海嘯，或許暫時還是一個未知數。但願各大經濟體決策層能夠提前做好準備，切勿掉以輕心，以免真正演變 成經濟層面的大災難。