摩通:近期股市上漲屬熊市陷阱

信報財經新聞

摩根大通首席環球市場策略師科拉諾維奇(Marko Kolanovic)認為，近期股市上漲是熊市陷阱，美國經濟的去通脹進程可能只屬暫時性，投資者應該趁上周由聯儲局引發的股市漲勢而沽出股票。

科拉諾維奇認為，今年首季可能標誌着「市場拐點」，第二和第三季中會出現「氣穴」，隨後由於聯儲局或在一段時間內將利率維持在高水平，年底前基本面將再度惡化。

由科拉諾維奇牽頭的策略師團隊指出，投資者再度蜂擁至從加密貨幣到網紅股等投機類資產，建議利用目前的強勁表現來降低敞口。

科拉諾維奇預計，即使整體通脹水平下跌，薪金上漲也將令利潤率承壓，恐造成美國企業進一步裁員。因此，在這種情況下的通脹下降將不值得慶幸，除非出現迫使央行重新調整政策的風險事件，否則央行的利率將處於更具限制性的區間內，且將較為緩慢地改變路線。