港交所下月推滬股通沽空

文匯報

香港文匯報訊 （記者 周紹基、陳堡明）

港交所（0388）向券商發出通告，指交易所將於本月底，舉行「滬股通」沽空功能的系統測試，暫定下月正式推出相關服務，本周六將測試。 通告顯示，每隻沽空證券的沽空數量會有限制，每日限額為1%，累計限額是連續10個交易日合共5%。高盛中國首席策略分析師劉勁津昨日於記者會上表示，由 於沽空機制必然會有嚴謹的監管規則及額度，相信初期對A股整體影響不大，且只會佔成交很小的一部分。

劉勁津指出，滬股通的沽空料有配額限制等，相信開放沽空後，無論佔A股的成交額，抑或是佔A股的沽空成交也不會太大，故相信對兩地市場影響輕微，亦不會因沽空的開放，而增加了滬股通的吸引力。 

分析員：助A股回歸理性 

但有分析員認為，容許境外人士沽空A股，是今次新措施的最大突破，目前內地融資融券市場中，融資（孖 展）買賣活動佔去當中近九成，融券（沽空）的活動相對沉寂，這是A股近期爆升的原因。但長遠而言，要A股回歸理性，減低其波動情況，實有需要激活沽空的成 交，讓更多人參與A股的沽空市場，有助理順A股的大上大落。

港交所向券商發出的通告指出，當交易所規則修訂得到證監會批准後，港交所會公布措施的推出確實日期。通告又指，滬股通沽空的每日和累計限額，將以四捨五入計至兩個小數位，每日限額使用量將於交易日內實時計算，累計限額將在每個交易日結束後計算。

持倉逾2500萬人幣須申報 

此外，券商必須每周向交易所提交擔保沽空報告及大額未平倉報告，後者指持倉超過2,500萬元人民幣，或有關的沽空證券佔已發行股份總數0.02%，就必須申報。

當個別A股的未平倉淡倉達到該證券上市可流通量25%時，上交所可暫停其沽空活動，當未平倉淡倉回落至20%以下時，方可恢復其沽空。 

網站每日會公布沽空資訊 

港交所將在每個交易日於網站公布每隻沽空股票的資訊，包括可沽空的股數結餘、每隻股票的沽空成交等。

另外，港交所預計3月實施另一項「滬港通」系統優化措施，便利透過托管商持有A股的機構投資者，其在遵守內地前端監控規定的同時，無須在賣出交易執行前，要把股票從托管商轉移到經紀商。