商品期貨市場競爭烈

呢些市場是俾專業人士或商家玩的, 所以散戶還是乖乖買市面實金實銀吧 !

文匯報

香港文匯報訊（記者 葉卓偉）香港商交所成立以來，產品集中在黃金及白銀期貨，一直受到本港金銀業貿易場的同類型產品競爭。另外，中國內地致力掌握商品期貨的國際話語權，內地的商品期貨交易所發展亦相當進取。商交所可謂同時面對本港及內地同業的競爭。

金銀期貨交投按年齊挫 

　商交所在2008年宣布成立，但要到2011年才獲證監會批出自動化交易服務牌照，產品亦僅「32金衡盎司美元黃金期貨合約」及「1,000金衡盎司美元白銀期貨合約」兩種。該所去年全年日均成交量5,841張合約，全年成交額718億美元。

　據商交所網頁披露，黃金期貨合約在今年4月的總成交量為12,866張，比3月的45,462張， 按月大跌71.7%，比去年同期的85,730張則跌85%。至於白銀期貨合約，今年4月的總成交量為5,323張，雖然按月增加292%，但對比去年4 月的19,923張，按年減少73.3%。

　事實上，商交所的競爭對手—金銀業貿易場近年來動作多多，其「本地香港銀」現貨合約交易平台剛在5月初啟動，該平台除了現貨白銀交易外，還具備結算機制、現貨交收和國際流通現金交割，為亞洲區首個結合4個功能的現貨白銀交易平台。

人幣計價產品遲遲未推 

　另一方面，本港致力發展人民幣離岸業務。商交所原本計劃於去年推出以人民幣計價的期貨產品，但因技術問題至今仍未推出。相反金銀業貿易場早在2011年推出「人民幣公斤條黃金」，為全球首個人民幣離岸黃金產品，可讓外國或本地金商進行套戥賺取差價，同時亦可透過槓桿買賣人民幣獲利。據金銀業貿易場理事長張德熙早前透露，「人民幣公斤條黃金」日均成交額為50億至60億元人民幣。 

　與此同時，港交所亦銳意進軍商品期貨，該所在去年以167億元收購倫敦金屬交易所（LME）。港交所主席周松崗日前表示，港交所已著手降低LME入場門檻，期望吸納更多內地及本港的機構成LME會員，甚至引入一般散戶也可買賣的小型合約等。

翻查資料，張震遠早在2006年9月已向政府提出建議成立香港商交所。前任特首曾蔭權在2007年1月提出 《「十一五」與香港發展》行動綱領內，倡議發展商品交易所。2008年宣佈成立後亦獲得財爺曾俊華「祝福」，故張震遠亦曾承認政府在商交所成立上扮演很重 要角色。商交所2008年成立初期的資本額約5,000萬美元。

　商交所主要股東包括俄鋁（0486）母公司EN+集團、工商銀行（1398）、中遠（1919）母公司中遠集團股東，各持有10%股權。而張震遠全資持有的離岸公司新效控股，則持有56%股權，為商交所的大股東。

蘋果日報

【本報訊】商交所突爆煲，一眾經紀會員感到愕然，卻未見惋惜，有人更力數商交所產品少、差價闊、每日交投僅15小時三大死因，吸引力遠遜英美同業，因此一直遭冷淡對待，「加入做會員只是一個畀面派對」。
經紀會員今日將以上周四收市價，為相關期貨合約平倉，但本報向多間經紀會員查詢，均表示目前持倉極少，相信今日不會出現混亂。敦沛及耀才更是零持倉，其中耀才行政總裁陳啓峰坦言，該行其實一直未有推出相關產品供買賣，當初加入做會員「係諗住佢哋會有把握做到，搞多啲產品，但市場反應一直都唔大」，他指是「有 少少失望」。

交投弱莊家少差價闊

同為結算會員的輝立表示，該行目前相關產品的持倉僅「幾十手」，並指商交所產品選擇只得期金及期銀兩種，交投弱莊家少，故買賣差價普遍較闊，加上交易時間 僅由早上8時至晚上11時，在環球期貨24小時無間斷交投下，明顯未能吸引投資者，競爭力不及環球金屬產品。凱基證券營運總裁鄺民彬則認為，商交所面向神 州的發展方針，「搞到佢兩頭唔到岸」。