實金需求消化 SPDR續沽金

唔好低估大陸人民的購買力, 只睇奶粉就知啦 !

文匯報

英皇金融集團(香港)總裁 黃美斯 

　雖然金幣、金條與黃金飾品的買家在金價近期下跌後湧入市場，但最近幾年以來，黃金市場走勢的推動者 還是青睞期貨與黃金投資基金的投機性人士。正是這些投機性的買家，在2011年9月把金價推至1,920.30美元的歷史高位；同樣主要是他們的賣盤，促 成金價在上月跌至1,321美元的兩年低位。儘管金幣、金條及其他形式實貨黃金的買盤幫助金價止跌，但難以長時間推高金價，而隨著買興逐步降溫，上周金價 亦未能延續之前的反彈氣勢，於1,480美元水平明顯受阻。而黃金上市交易基金(ETF)的資金仍在持續流出，全球最大的黃金支持上市交易基金 (ETF)SPDR Gold Trust公布，其持金量上周五降至1,065.61噸，為2009年9月來最低。 

　倫敦黃金上周基本處於區間震盪上落，上周三低位曾碰及1,439.74美元，但之後兩天明顯喘 穩，周四歐洲央行10個月內首次降息，而美國聯儲局周三表示將維持購債以刺激經濟成長後，亦鞏固了黃金對沖通脹的吸引力。歐洲央行周四將指標再融資利率調 降至0.5%的新低，至周五金價一度漲至兩周多高位1,487.80美元，在美國就業數據公布後，金價顯著承壓，因美國就業增長快於預期，降低了聯儲局短 期內追加刺激舉措的必要性。數據顯示，美國4月非農就業崗位增加16.5萬個，失業率降至2008年12月以來最低7.5%，提振美股標普500指數和道 指升至盤中紀錄高位。不過，亦由於數據強化了市場風險偏好，提振大宗商品普遍走高，故亦給予金價一定支撐，倫敦黃金尾盤扳回跌幅，收報1,470美元水 平。

反彈兩周料再現調整 

　技術走勢而言，金價上周初連日受限於25天平均線或1,480美元水準，上周三下跌勉強守住了9天 平均線，目前9天線處於1,457美元水平，附近亦見上升趨向線在1,454美元，若然短期再而跌破此區，金價或見因應過去兩周的反彈而作進一步調整。以 此浪反彈計算，38.2%及50%之調整將可看至1,422及1,403美元，61.8%則會擴展至1,384美元。技術上亦見1,400美元關口為另一重要參考。

　倫敦白銀上周同樣見窄幅運行，雖然上周早段兩日回挫，但至周四已見重新走高，延至周五更升見 24.35美元，受惠於市場風險偏好顯著改善，不過，就是未能完全扳回周初的跌幅。技術圖表所見，在近期之回升行情中促成的上升趨向線，而周三低位亦剛好 止步於此，故要提防若銀價進一步跌破23.20美元水平，則會誘發銀價或再進入探底階段，較近支持先看22.50美元；至於4月16日險守著的22美元關 口將視為關鍵底部，破位或將迎來又一跌浪，初步下試水準料可至21.70美元。另一方面，上方阻力則先看24.60美元，關鍵則在25天平均線25.05 美元。