中國經濟或再度探底

文匯報

香港文匯報訊　(記者 馬琳 北京報道)

在金融市場流動性吃緊、政府努力促進經濟結構調整的大背景下，中國官方和匯豐中國製造業採購經理指數(PMI)6月均回落至低位，顯現內外需不振對製造業持續形成拖累。經濟學家普遍認為，PMI數據長時間在低位徘徊，預示中國二季度經濟數據不容樂觀。在政府堅持調整結構的基調下，中國經濟很可能面臨再度探底。

　國家統計局昨日公佈的6月份PMI創下近4個月以來新低，為50.1%，較上月回落0.7個百分點，距離跌破50%榮枯線僅一步之遙。匯豐PMI指數則從5月份的49.2繼續下滑至48.2，創9月最低位。

企業訂單增幅收窄 

　從分類指數看，6月份構成中國製造業PMI的5個分類指數普遍回落，其中生產和新訂單指數仍然繼續位於臨界點以上，分別為52.0%和50.4%。國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河認為，生產指數雖比上月回落1.3個百分點，但仍在擴張區間， 意味著製造業企業生產繼續保持增長態勢，但增速會有所放緩。新訂單指數比上月回落1.4個百分點，意味著製造業企業來自客戶的產品訂貨量繼續增長，但增幅收窄。

　從業人員指數則連續13個月位於臨界點以下，為48.7%，比上月微降0.1個百分點。而主要原材料購進價格指數亦連續3個月大幅低於臨界點，為44.6%，表明製造業主要原材料購進價格持續回落。

　而從分企業規模來看，6月份官方公佈的大型企業PMI為50.4%，比上月回落0.7個百分點；中型企業PMI為49.8%，比上月下降1.6個百分點；小型企業PMI則比上月回升1.6個百分點，為48.9%，卻已連續15個月位於臨界線以下。 

　對於6月份官方公佈的PMI和匯豐PMI走勢相同。趙慶河分析指，從兩家公佈的指數走勢看，6月份PMI都比上月有所下降，且下降幅度大致相當，這反映出中國經濟下行壓力增大。

後續還看調結構成效 

　有分析指，中小企業6月PMI指數均低於50%的榮枯線，顯示出中小企業目前經營狀況仍然不容樂觀。而此前發生在銀行間的流動性緊張，或將進一步加重中小企業融資負擔。瑞銀證券首席經濟學家汪濤認為，未來幾個月裡，預計信貸增速將會放緩，實體經濟融資成本將會上升，這一衝擊對實體經濟的影響很可能會持續一段時間。

　經濟學家指出，隨著政府對於經濟容忍度的提高，貨幣政策、財政政策的口徑雖然沒有變化，但執行的力度明顯加強，政府已經「鐵了心」要調結構。中國國際經濟交流中心諮詢研究部副部長王軍亦強調，PMI能否盡快實現止跌回穩，主要還是取決在經濟結構調整是否可以取得進展。