2025年12月26日 星期五
現貨黃金和白銀價格升至歷史新高 受地緣政治和美元走軟影響
【彭博】— 黃金和白銀價格上漲至歷史新高，地緣政治緊張局勢升級和美元疲弱，助推了貴金屬的歷史性漲勢。
現貨黃金價格一度上漲1.2%，觸及每盎司4,530美元以上的歷史新高。委內瑞拉局勢摩擦不斷，美國對尼古拉斯·馬杜羅政府施加更大壓力，進一步提升了這種貴金屬的避險吸引力。在非洲，美國對奈及利亞的「伊斯蘭國」組織發動了「強有力的致命打擊」。
現貨白銀價格連續第五個交易日上漲，漲幅一度高達4.5%，首次突破每盎司75美元大關。近期白銀價格的上漲主要得益於投機性資金流入，以及10月歷史性的逼空後主要交易中心持續存在的供應錯位。
彭博美元指數本周下跌0.8%，創下6月以來最大跌幅。美元走軟通常對黃金和白銀價格構成支撐。
今年以來黃金價格已上漲約70%，白銀價格上漲超過150%，兩種貴金屬均有望創下自1979年以來的最佳年度表現。強勁上漲行情得益於各國央行加大購入力度，資金流入交易所交易基金（ETF），以及聯儲會連續三次降息。由於貴金屬不支付利息，較低的借貸成本對其構成利好，交易員們預計2026年將進一步降息。
截至新加坡時間09:25，黃金價格上漲0.8%，至每盎司4,516.70美元。白銀價格上漲4.3%，至每盎司74.94美元。鉑金價格上漲4.8%，逼近周三創下的每盎司2,381.53美元高點，該高點為彭博自1987年開始收集鉑金數據以來的最高水平。鈀金價格上漲4%。
原文標題Gold, Silver Jump to Record Highs on Geopolitics, Weak Dollar
2025年12月24日 星期三
羅傑斯預言明年史詩式冧市 全球面臨重擊
臨近年尾，投資者將焦點轉向明年的市況，美國投資大亨、人稱「商品大王」的羅傑斯(Jim Rogers)預言，2026年將爆發「史上最慘烈」的全球金融危機，衝擊範圍不只美國，日本也難以幸免，甚至可能牽動全球經濟體系。
外電報道，羅傑斯最近與「和民集團」創辦人兼CEO渡邊美樹對談，被問到「大冧市」是否隨時可能發生時，羅傑斯回應指，問題不在於會否發生，而是何時發生，「明年，不論是美國還是全球，都將爆發問題。美國情況將達到史上最糟，日本也會深陷債務衝擊，整個世界都將遭受巨大衝擊」。
羅傑斯認為，新冠疫情之後，各國為刺激經濟大舉擴張財政，導致政府債務快速堆積。在高利率環境下，這些債務正逐步轉化為沉重負擔。一旦市場信心動搖，資金撤離速度將遠超政府應對能力，危機規模自然難以控制。他警告，若發生「大冧市」，規模恐將非同小可，預測下一場金融危機將是他人生中最慘烈的一次。
被問及如何守護資產，羅傑斯指出，美元相對安全，此外也可考慮將部分資產轉移到瑞士等海外國家。
日本以赤字國債支撐減稅與通脹對策 風險極高
談到日本，羅傑斯直言，日本長期面臨人口減少、債務攀升的雙重壓力，卻仍選擇以赤字國債支撐減稅與通脹對策，風險極高。
他指出，日本首相高市早苗提出的「負責任的積極財政」政策，「短期看似舒服，長期卻會帶來巨大痛苦」，因為依賴赤字國債進行大規模減稅及通脹對策，只會讓長期利率持續攀升，國債利息負擔年年增加，恐將拖垮財政，「歷史上所有人口減少、債務不斷增加的國家，無一例外都走向破產」。
金銀價格 6
2024-03-06 美元價2125 飾金價23660/19560 金粒/金條價21410/19570 銀美元價23.613
2024-03-21 美元價2204 飾金價24510/20260 金粒/金條價22170/20260 銀美元價25.73
2024-03-28 美元價2193 飾金價24340/20120 金粒/金條價22020/20130 銀美元價24.40
2024-03-29 美元價2233 飾金價24840/20540 金粒/金條價22470/20540 銀美元價24.97
2024-04-02 美元價2256 飾金價25010/20670 金粒/金條價22630/20680 銀美元價25.33
2024-04-03 美元價2282 飾金價25350/20950 金粒/金條價22940/20970 銀美元價26.25
2024-04-04 美元價2300 飾金價25590/21150 金粒/金條價23150/21160 銀美元價27.20
2024-04-08 美元價2348 飾金價25970/21460 金粒/金條價23320/21320 銀美元價27.95
2024-04-09 美元價2361 飾金價26050/21540 金粒/金條價23710/21670 銀美元價28.10
六福金價
2024-04-09 美元價2399 飾金價26470/21950 金粒/金條價0/0 銀美元價29.15
金價大升, 在網上查唔到飾金價....
恒生9999金價港元22560/22440 恒生99金價港元22330/22210
2024-04-16 美元價2386 飾金價26400/21890 金粒/金條價23970/21910 銀美元價28.78
2024-05-20 美元價2433 飾金價26950/22350 金粒/金條價24460/22360 銀美元價32.23
2024-07-17 美元價2472 飾金價27310/22640 金粒/金條價24800/22670 銀美元價31.18
2024-08-20 美元價2503 飾金價27610/22900 金粒/金條價25070/22910 銀美元價29.38
2024-09-13 美元價2564 飾金價28340/23500 金粒/金條價25730/23520 銀美元價30.02
2024-09-20 美元價2608 飾金價28540/23670 金粒/金條價25920/23690 銀美元價31.23
2024-10-17 美元價2680 飾金價29480/24450 金粒/金條價26760/24460 銀美元價31.62
2024-10-21 美元價2730 飾金價29980/24860 金粒/金條價27220/24880 銀美元價33.95
2025-01-24 美元價2773 飾金價30620/24830 金粒/金條價27790/25400 銀美元價30.80
2025-02-06 美元價2868 飾金價31770/25770 金粒/金條價28680/26210 銀美元價32.31
2025-02-11 美元價2918 飾金價32420/26290 金粒/金條價29180/26670 銀美元價31.90
2025-02-20 美元價2954 飾金價32560/26410 金粒/金條價29400/26870 銀美元價33.02
2025-03-14 美元價2982 飾金價33060/26810 金粒/金條價29840/27270 銀美元價33.86
2025-03-18 美元價3015 飾金價33190/26920 金粒/金條價29960/27380 銀美元價33.92
2025-03-28 美元價3072 飾金價33930/27520 金粒/金條價30630/28000 銀美元價34.37
2025-03-31 美元價3107 飾金價34120/27670 金粒/金條價30980/28320 銀美元價34.26
2025-04-11 美元價3217 飾金價35470/28770 金粒/金條價32020/29270 銀美元價31.31
2025-04-17 美元價3315 飾金價36970/29980 金粒/金條價33160/30310 銀美元價32.33
2025-06-05 美元價3391 飾金價37780/30410 金粒/金條價34130/31190 銀美元價35.58
2025-06-13 美元價3428 飾金價38180/30730 金粒/金條價34640/31660 銀美元價36.25
2025-07-11 美元價3340 飾金價37180/29930 金粒/金條價33730/30830 銀美元價37.55
2025-07-14 美元價3356 飾金價37600/30270 金粒/金條價33950/31030 銀美元價39.06
2025-08-30 美元價3446 飾金價38290/30820 金粒/金條價34560/31590 銀美元價39.66
2025-09-05 美元價3588 飾金價39900/32120 金粒/金條價35870/32790 銀美元價41
2025-09-09 美元價3652 飾金價40380/32510 金粒/金條價36460/33320 銀美元價41.39
2025-09-22 美元價3687 飾金價40880/32910 金粒/金條價36900/33730 銀美元價43.13
2025-09-23 美元價3741 飾金價41540/33440 金粒/金條價37500/34280 銀美元價43.68
2025-09-25 美元價3758 飾金價41430/33350 金粒/金條價37590/34360 銀美元價45
2025-09-29 美元價3808 飾金價42300/34050 金粒/金條價38170/34890 銀美元價46.88
2025-09-30 美元價3866 飾金價42570/34270 金粒/金條價38640/35320 銀美元價47.07
2025-10-06 美元價3917 飾金價43280/34840 金粒/金條價39070/35710 銀美元價48.33
2025-10-09 美元價4039 飾金價44530/35850 金粒/金條價40200/36740 銀美元價49.33
2025-10-10 美元價3993 飾金價44150/35540 金粒/金條價39850/36420 銀美元價50.82
2025-10-13 美元價4048 飾金價44800/36060 金粒/金條價40440/36960 銀美元價50.94
2025-10-14 美元價4152 飾金價45840/36900 金粒/金條價41390/37830 銀美元價52.8
2025-10-15 美元價4212 飾金價46260/37240 金粒/金條價41980/38370 銀美元價52.83
2025-10-16 美元價4230 飾金價46710/37600 金粒/金條價42170/38540 銀美元價53.05
2025-11-13 美元價4233 飾金價46370/37330 金粒/金條價42290/38650 銀美元價54.17
2025-11-29 美元價4210 飾金價46890/37750 金粒/金條價42330/38690 銀美元價56.4
2025-12-12 美元價4279 飾金價47360/38120 金粒/金條價42750/39070 銀美元價63.85
2025-12-15 美元價4325 飾金價47800/38480 金粒/金條價43150/39440 銀美元價62.62
2025-12-19 美元價4326 飾金價47920/38580 金粒/金條價43260/39540 銀美元價65.9
2025-12-22 美元價4405 飾金價48350/38920 金粒/金條價43880/40110 銀美元價69.28
2025-12-23 美元價4489 飾金價49670/39980 金粒/金條價44840/40980 銀美元價69.63
2025-12-24 美元價4511 飾金價50250/40200 金粒/金條價45230/41200 銀美元價72.23
2025年12月23日 星期二
為什麼大家都在買黃金？避險與去美元化趨勢浮現
《彭博》周一 (22 日) 報導，在政治與經濟不確定性升高之際，黃金再度展現其避險資產的角色。隨著投資人湧入金市，加上各國央行持續增持黃金儲備，金價在 2025 年屢創新高，並突破通膨調整後的歷史高點。市場普遍認為，貿易衝突、地緣政治風險、貨幣政策不確定性與政府債務擴張，共同推動了這波黃金漲勢。
避險需求升溫 黃金重返市場核心
長久以來，黃金一直被視為政治與經濟動盪時期的重要避險工具。其價值穩定、流動性高、易於運輸與變現，使投資人在市場劇烈波動時尋求安全感。進入 2025 年後，投資人明顯加大對黃金的配置，尤其是黃金 ETF，反映避險情緒快速升溫。
市場指出，美國總統特朗普掀起的貿易戰、對聯儲局 (Fed) 獨立性的施壓言論、地緣政治緊張局勢，以及政府債務持續膨脹，都是推升資金流向黃金的重要因素。與此同時，各國央行亦持續擴大黃金儲備，進一步支撐金價表現。
在此背景下，金價不僅接連改寫新高，還超越 1980 年的通脹調整後高點。雖然 10 月一度因市場擔憂漲勢過熱而出現回檔，但隨後在市場預期美國將進一步降息的帶動下，金價迅速回穩，並在年底前突破每盎司 4,400 美元，創下歷史新高。
利率、美元與「貶值交易」推動金價
對現代投資人而言，黃金之所以被視為避險資產，關鍵在於其穩定性與高度流動性，而非實際用途。當通膨侵蝕貨幣購買力時，黃金常被視為對抗通膨的工具。
由於黃金本身不具孳息，在低利率環境下，其相對吸引力往往提高。市場押注 Fed 在 2026 年仍有降息空間，並預期由特朗普提名的新任 Fed 主席，貨幣政策立場可能比現任主席鮑爾更偏向寬鬆，這些預期皆有利於金價。
此外，投資人也將黃金、白銀等貴金屬視為所謂的「貶值交易」(Debasement Trade)。全球多國預算赤字失控，使市場對主權債券與貨幣等傳統避險工具的信任度下降，促使資金轉向實體資產。歷史上，黃金價格與美元多呈現反向關係，當美元走弱時，以美元計價的黃金對其他貨幣持有者而言更具吸引力。
文化需求與央行買盤 支撐長線走勢
除了金融市場資金流動外，實體需求同樣是支撐金價的重要力量。黃金在印度與中國文化中具有深厚地位，常以飾品、金條等形式世代相傳，象徵財富與安全。數據顯示，印度家庭持有的黃金約 2.5 萬公噸，規模遠高於美國諾克斯堡金庫的儲量。
實體買盤對價格變動極為敏感。當金融市場投資需求轉弱時，珠寶與金條買家往往會趁低吸納，為金價形成支撐。
另一方面，央行買盤成為近年金價上漲的關鍵推手。自 2024 年初以來，金價強勁走升，部分原因來自新興市場央行大舉買進，以降低對美元這一全球主要儲備貨幣的依賴。自俄羅斯入侵烏克蘭後，美國及其盟友凍結俄羅斯央行外匯資產，更凸顯外幣資產面臨制裁風險。
其中，中國人民銀行 (中國央行) 已連續 13 個月增加黃金儲備，並計畫強化其在全球金市中的地位。多數國家將海外黃金存放於英格蘭銀行，而中國則希望在國際黃金市場中扮演更關鍵角色。
什麼情況可能讓金價止漲？
市場認為，若美元顯著走強、特朗普關稅政策大幅降溫，或俄烏達成和平協議，都可能引發金價回落。此外，投資人獲利了結亦可能對金價形成短期壓力，但目前黃金 ETF 持倉量仍未回到 2020 年高點，顯示資金尚未全面退場。
央行買盤被視為支撐金價最重要的一環，若大型持有國減少儲備，將對市場造成衝擊。不過，目前尚無任何主要央行考慮大幅出售黃金。相較 1990 年代主要央行頻繁拋售、導致金價長期下跌，近年已鮮少出現類似情況。1999 年各國央行簽署的《央行黃金協議》，亦限制了集體出售行為。
至於投資實體黃金，仍需考量儲存、保險與運輸成本。實體金條與金幣通常較現貨價存在溢價，不同地區也可能出現價差，形成套利空間。2025 年初，市場擔憂美國可能對黃金進口加徵關稅，導致紐約期金價格大幅高於倫敦現貨價，並引發全球將黃金運往美國的浪潮。
然而，黃金運輸並非毫無限制。倫敦市場以 400 盎司金條為標準，而紐約 Comex 交割則需 100 盎司或 1 公斤金條，使得運往美國的黃金必須先在瑞士重新熔鑄，形成物流瓶頸，突顯實體資產在金融操作上的特殊限制。
2025年12月22日 星期一
許正宇:香港黃金市場全產業鏈初步形成
財經事務及庫務局局長許正宇在黃金市場發展簡介會上向業界表示，香港黃金市場的全產業鏈已初步形成，政府正積極以打造香港成為國際黃金交易、儲存、清算及風險管理中心為目標。
他指出，政府至今推出的各項措施已取得實質進展。在倉儲設施方面，機場管理局已完成機場貴金屬儲存庫首階段擴建，容量達200公噸，並正積極落實進一步擴容至1000公噸的計劃。同時，上海黃金交易所已在香港建立首個離岸倉庫。此外，財庫局已與深圳市地方金融管理局簽署合作備忘錄，共同構建深度融合的區域黃金生態圈，為港深兩地開展加工貿易合作奠定基礎。在黃金交易清算方面，由政府全資擁有的公司所管理的香港黃金中央清算系統計劃於2026年內開展試營運。
為支持業界成立黃金行業組織，政府將成立籌備小組，廣泛吸納本地及國際業界持份者參與，推動業界協作，促成一個由業界自主營運的行業組織。籌備小組將就行業組織的組成方式、成員資格及財務安排等細節深入討論。
許正宇說，期望透過即將成立的籌備小組進一步加強與業界的合作。日後，行業組織將有助深化與政府及監管機構的溝通，並在業務發展、海內外推廣、國際合作及人才培育等方面發揮關鍵作用，助力香港黃金市場實現長遠發展。
2025年12月21日 星期日
2025年12月20日 星期六
2025年12月19日 星期五
日本央行宣布加息四分一厘 符預期
日本央行一如預期宣布加息四分一厘至0.75%，創約三十年高，預計工資及物價溫和上升的機制極有可能得以維持，相信基本通脹達到2%目標的可能性正在上升。
央行稱，基本通脹持續溫和上升，企業繼續將薪酬上升轉嫁到商品價格，預計明年企業極有可能繼續穩定地提高薪酬。至於美國經濟及貿易政策方面，相關的影響仍存在不確定性，但程度已經降低。
央行表示，預計日本實際利率將維持在負值的水平，相信寬鬆的金融環境將繼續支持經濟活動。如果10月《展望報告》中的預測符合預期，央行將根據經濟活動及物價改善的情況來進一步加息。 在議息結果公布後，日圓偏軟，在亞洲時段現跌0.3%，報156.06兌一美元。
2025年12月15日 星期一
時間唔夠用？ 地球自轉加速 中國科學家已證時間愈過愈快
中國科學院國家授時中心等研究人員發現，自2020年年中以來，地球自轉速率呈現加快趨勢，目前達到過去50年來最快，這意味著一天已不足24小時，時間流逝加快並非錯覺。
地球自轉速率為50年來最快
《羊城晚報》12月12日報導，科普專家、中國科學院國家授時中心黨委書記竇忠表示，專業數據顯示，現在時間的流逝比過去半個世紀的任何時候都要快，這是因為地球自轉速率為50年來最快。
相關科研發現，2020年1月至12月的地球自轉速度變化數據顯示，自2020年年中開始，地球的自轉開始加速。
可能與地球表面形態變化有關
這一現象可能與地球表面形態變化有關。竇忠解釋，就像花樣滑冰運動員或芭蕾舞者做轉體動作時身體越聚攏轉速越快，當物質向更中心聚集時，地球自轉也會變快。
以全球氣候暖化為例，當冰川、冰蓋融化流入海洋，地球質量進行重新分配，物質較以往更靠近中心，地球自轉就會變快。
全世界的時間工作者恐啟動「閏秒」
然而過去幾百年的觀測結果發現，地球自轉速度變化是在長期變慢的基礎上。
竇忠表示，地球表面形態的變化終究只是暫時的，從長遠來看，地球轉速越來越慢的大趨勢不會改變，因為日月潮汐引力的作用，相當於一直為地球自轉輕點著「剎車」，而如果變慢達到臨界點，全世界的時間工作者就要啟動「閏秒」。
閏秒是在世界標準時間的基礎上增加或減少一秒，是天文時和原子時相協調的產物。閏秒一般被安插在23時59分59秒，加入閏秒後，時鐘則顯示為23時59分60秒，然後再進入0時0分0秒。
閏秒的安插日期一般為6月30日或12月31日，或者是3月31日或9月30日，具體日期由國際地球自轉服務局統一規定和發布。
閏秒調整對計算機、金融領域影響重大
閏秒調整對日常生活影響較小，但對依賴精確時間同步的技術系統和應用領域，如計算機、金融、航空航天等領域有重要影響。
2012年，多個大型網站因時間同步錯誤導致伺服器崩潰，社群新聞站點Reddit系統崩潰時長超過半小時。2022年7月，Google、微軟、亞馬遜曾聯合倡議廢除閏秒。
2022年第27屆國際計量大會決定，最遲不晚於2035年廢除閏秒，改為閏分，即允許國際原子時與世界時的時刻相差在1分鐘以內，並要求各方協商提出一個可以將「協調世界時」持續至少百年的新方案。
2025年12月14日 星期日
2025年12月13日 星期六
銀價走勢丨紐約期銀價格創新高後倒插 挫逾4%
國際貴金屬價格周五高位跳水。紐約商品交易所(COMEX)白銀期貨價格日內一度創歷史新高，升至每盎斯64.6595美元，漲幅達到1.73%；其後急轉直下，曾挫至60.8145美元，跌幅達到4.32%。
交易所買賣基金(ETF)資金流入、投機買盤交易以及實物市場供應緊張，推動銀價邁向自1979年以來最強勁的年度表現，今年以來已上漲1.2倍，超過黃金65%的漲幅。美國聯儲局較早時議息後宣布減息0.25厘，交易員押注局方明年仍將會減息，也利好貴金屬市場價格表現。
現貨金一度升至每盎斯4353.7美元，反彈1.72%，逼近歷史高位4381.6美元，現時倒跌0.04%，報4277.99美元。
2025年12月12日 星期五
報告:香港超級富豪升23% 增幅冠全球
致同香港會計師事務所發表《香港財富管理熱潮:引領全球市場新格局》報告顯示，香港在強勁資本湧入、家族辦公室增長、金融科技創新及與大灣區深度融合，有望超越瑞士成全球最大跨境財富管理中心。今年上半年，香港超級富豪人數飆22.9%至17215人，成全球頂級財富市場中增幅最大地區。
去年管理總資產規模逾35萬億
截至去年底，香港管理總資產規模達到35.142萬億元，按年升13%，反映財富管理服務需求持續旺盛。去年淨資本流入升至3210億元，漲逾6倍，超過54%管理資產總值來自中國和香港以外地區，突顯香港多元化全球投資者基礎在促進國際資本配置方面的強大優勢。
家族辦公室已成為財富策略重要支柱，不單提升香港全球地位，還吸引更多資本和人才湧入，推動私人銀行及財富管理業務資產管理規模升15%，於去年達到10.404萬億元。截至2023年底，香港已有逾2700間單一家族辦公室，其中885間管理資產規模逾1億美元。政府稅務優惠及入境便利化等推動，提前超越2023至2025年間吸引200間家族辦公室目標，新目標為於2028年前再吸引額外220間家族辦公室進駐。
至於大灣區有逾51萬個資產超過1000萬元人民幣高淨值家庭，以及逾3萬個資產逾1億元人民幣家庭，展現出龐大財富管理機遇。
致同(香港)會計師事務所諮詢合夥人夏其才表示，隨港股重奪全球IPO中心榜首，家族辦公室愈加視香港為亞洲增長起點。促港府進一步加強競爭優勢，把外部風險轉化為機遇，動員更多資源吸引全球資本，加速推動香港邁向全球財富中心桂冠。隨着「跨境理財通3.0」將推出，加上完善政策支持，堅信香港將持續吸引全球資本，將為投資者創造長期價值。