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2025年8月29日 星期五
銀色債券丨新一批發行最多550億 保證息率3.85厘
政府公布新一批銀色債券發售詳情，目標發行額為500億元，會視乎認購反應，將目標發行額提高至最多550億元。
每手1萬元，年期3年。每半年派息一次，息率與本地通脹掛鈎，並保證息率3.85厘，低於上一批銀債的4厘。
認購期由9月15日上午9時至9月29日下午2時結束，並於10月10日發行。於1966年或之前出生並持有有效香港身份證的市民，可透過配售銀行或指定證券經紀提出申請。
銀色債券不設二手市場。按循環機制配發，每位投資者最多可獲配發100手。
今批銀色債券乃基礎建設債券計劃下的零售部分，所得資金將撥入基本工程儲備基金，按計劃框架作基建項目投資，政府會每年公布募得資金的分配情況。
財政司司長陳茂波表示，特區政府今年繼續發行銀色債券，旨在為年長市民提供安全可靠、低風險及回報穩定的投資選項，進一步推動普惠金融，並帶動業界發展潛力龐大的銀髮市場。發行本批銀色債券募得資金將用於推展惠及經濟民生的基建項目，支持本港經濟持續發展。
2025年6月11日 星期三
據報如美國失去所有AAA評級 強積金管理人將拋售美國國債
外媒報道引述消息指，香港強積金管理人已制定初步計劃，如果美國失去最後一個AAA最高信用評級，將在3個月內減持所持有的美國國債。
報道指，香港強積金規模達1.3萬億元，根據規定，管理機構只能在美國獲得經批准機構授予AAA或同等評級的情況下，才將其10%以上的資金投資於美國國債。而穆迪上月下調了美國主權債務評級後，日本R&I成為目前唯一授予AAA評級的公司。儘管R&I表示不考慮下調對美國評級，但積金局上月曾敦促強積金管理人制定「應急計劃」，以應對評級下調的情況。
2025年5月17日 星期六
中國3月減持美債 次席被英國取代
美國財政部數據顯示，中國在3月減持美國國債189億美元，降至7654億美元，而英國在該月底持有美國國債7790億美元，取代中國，成為持有美債第二多的國家。
持美債最多的仍然是日本，達1.13萬億美元。
累計外資持有美債金額在3月升至紀錄新高的9.05萬億美元，較2月底時增加2330億美元。
有分析員揣測，外國在4月可能因美國總統特朗普公布對等關稅措施後減持美國債券。美國10年期國庫券孳息率在4月3至11日期間急升70基點至4.6厘。
2025年4月21日 星期一
特朗普圖炒鮑威爾燃市場信心危機 道指跌逾800點 美元見三年低
主要指數周一 (21 日) 開盤走低，美國總統川普欲撤換聯準會 (Fed) 主席鮑爾，接連不斷發文抨擊，引發外界對 Fed 獨立性的擔憂，也讓正在努力應對不斷升級貿易戰的投資人感到不安。
美國總統川普可能考慮撤換 Fed 主席鮑爾的消息，周一引發全球市場劇烈震盪。投資人擔憂 Fed 獨立性遭到政治干預，導致美股與美元大幅下挫，黃金與日元等避險資產急漲。
美股周一適逢復活節假期後恢復交易，標普 500 指數期貨下跌 1.3%，美元指數重挫至 15 個月新低。美國 10 年期公債殖利率逼近 4.4%，顯示債券價格下跌；現貨黃金突破每盎司 3,390 美元，創下新高；國際油價則大跌逾 2%，布蘭特原油跌破每桶 67 美元。
市場恐慌情緒起因於白宮國家經濟委員會 (NEC) 主任哈塞特 (Kevin Hassett) 上周五受訪時表示，川普正在研究是否有權解職 Fed 主席鮑爾。這項言論引發市場對美國貨幣政策獨立性的高度疑慮。
華僑銀行貨幣策略師 Christopher Wong 指出：「坦白說，撤換鮑爾的可能性令人難以置信。但一旦 Fed 的公信力遭到質疑，可能會嚴重侵蝕投資人對美元的信心。」
彭博美元指數周一下挫 0.8%，所有 G10 貨幣皆升值，其中日元、歐元與瑞士法郎領漲。日元強勢也拖累日本股市，日經 225 指數下跌 1.3%。
聯準會芝加哥分行總裁古斯比 (Austan Goolsbee) 周日受訪時警告，不應干預 Fed 的獨立性。他強調：「幾乎所有經濟學家都同意，貨幣政策必須獨立於政治干預，這對任何央行都是極其重要的。」
儘管市場風聲鶴唳，法律專家普遍認為總統無法輕易解雇 Fed 主席，且鮑爾曾表示，即使遭到川普要求也不會主動請辭。
德意志銀行指出，受到美債風險升高影響，中國客戶近期已降低對美債部位，轉向歐洲與日本高品質債券、甚至黃金作為避險選擇。
個股方面，特斯拉周一盤前交易下跌 3%。Wedbush 分析師艾夫斯 (Dan Ives) 表示，該公司正面臨「紅色警戒」(code red)時刻，馬斯克應該從目前擔任的「政府效率部門」(DOGE)工作中抽身，專注經營特斯拉，尤其是在財報發布前夕。
2025年4月19日 星期六
境外機構在華持有4.5萬億債券
新華社從中國人民銀行獲悉，截至4月15日，境外機構在中國持有債券總量為4.5萬億元(人民幣．下同)，較2024年末增加2700多億元。
報道援引人行稱，下一步人行將繼續堅定不移推進中國債券市場高水平對外開放，深化拓展境內外債券市場互聯互通，持續優化投資環境，吸引更多境外投資者特別是長期投資者投資中國債券市場。
據人行數據，目前境外投資者持債量佔比僅有2.4%，與發達經濟體和部分新興市場經濟體相比仍處於較低水平；境外機構持有的中國國債約2萬億元，在國債總托管量中佔比為5.9%。
人行稱，共有1160餘家境外機構進入中國債券市場，涵蓋了70多個國家和地區的主權類機構和商業類機構；今年以來，境外機構來華發行熊貓債累計超過9500億元。
2025年4月11日 星期五
2025年1月11日 星期六
2024年10月21日 星期一
2024年10月9日 星期三
2024年9月30日 星期一
新一批銀債今起接受認購 保證息率不少於4厘
特區政府發行的第九批銀債，今日開始接受認購。
目標發行額500億元，可加碼至550億元。每手入場費1萬元，債券年期三年，保證息率不少於4釐，利率與通脹掛鈎，以較高者作為年息，每半年派息一次。
為防止大量債券被少數投資者集中持有，政府設定配發手數上限為100手。今批銀債認購期，至10月14日下午2時結束，10月23日發行。
2024年9月14日 星期六
2024年8月30日 星期五
人行掃4000億國債 人民幣曾越7.1關
中國人民銀行突然購買國債「救市」，人行昨日下午5時於官方網站發布公開市場業務交易公告，稱以數量招標方式進行公開市場業務現券買斷交易，從公開市場業務一級交易商買入4,000億元（人民幣，下同）特別國債，人民幣應聲彈上，在岸人民幣升越7.1；離岸人民幣亦迫近7.1算。
分析：結匯潮推升人幣
今早人民幣兌美元中間價報7.1124，上調175點，為6月以來最強。在岸人民幣暫報7.0968，離岸人民幣報7.0906。
有分析指，人民幣走強與出口商結匯活動增加有關。因出口商早前因美元強及美息高，未將持有的美元結匯。隨着美國快將減息，美元轉弱，加上人民幣續升，導致結匯交易加速。
人行公告顯示，4,000億元國債包括「24續作特別國債01」，期限為10年，作價100元，總計買入3,000億元；「24續作特別國債02」期限15年，作價同樣為100元，總計買入1,000億元。早於前周三，人行已於官網新增公開市場國債買賣業務公告，等於預告將入市國債，分析指，相關舉措代表人行已準備建立常態化公開市場國債買賣、加強財政與貨幣的協調。
增添彈藥 助控長債風險
今年4月《人民日報》曾刊登由中國財政部撰文的文章，表示國家要加強財政與貨幣政策、金融改革的協調配合，完善基礎貨幣投放和貨幣供應調控機制，支持在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣，充實貨幣政策工具箱。
彭博分析則指，人行反覆提醒市場關注利率風險，相信是次買入4,000億元特別國債能為人行後續賣出國債、控制長期利率債務的風險增添彈藥。