IMF警告：美大規模刺激政策或重演08年悲劇

on.cc東網專訊

據外國傳媒報道，國際貨幣基金組織(IMF)警告，如果美國的大規模刺激政策最終對經濟增長無明顯刺激作用的話，美國企業的4萬億市值將會危危乎。IMF擔心的是美國稅改進度及削減監管措施，會令2008年般的金融危機重演。

IMF現時假設，美國政府將會減10%企業利得稅、企業新增資本開支、取消利息支出的免稅額，以及企業一次過回收留存在外國的收益。這一連串舉動將令標普500大企業一年的現金流增加逾1,000億美元，當中更有利資本密集行業，例如能源、地產、公用企業；回收外國的收益將有利科技及保健企業，該2大板塊佔美國企業總海外資產2.2萬億美元的60%。

不過IMF警告，企業現金流增加將構成金融風險；再者企業現時倚賴債務融資，使信貸基礎開始轉弱，為信貸周期終結令經濟衰退創造條件。IMF提到，標普500大企業的淨負債已達歷史新高，債務佔盈利已高於1.5倍。

與此同時，企業現時的盈利相比利息支出已降至低於6倍，意味企業有10%資產不能應付利息開支，同時有大約20%資產的利息開支只是僅僅被盈利覆蓋，一旦盈利轉差，後果可大可小。

IMF指出，在高負債行業中，以能源業最高危，地產及公用行業也受挑戰，機構正受到槓桿增加及信貸質素變壞影響。若在現階段美國政府再削減監管及融資限制，只會增加企業信貸槓桿，最終恐令銀行、保險、基金界蒙受損失，憂慮像2008年般的金融危機會重演。