道指收跌35點 後市須睇實3大指標

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【on.cc東網專訊】 聯儲局官員跟隨主席耶倫繼續「放鷹」，令美元匯價一升再升，資金持續回流美國，穩住了美股表現。不過，及後10年期美債孳息收市飆至逾1年新高，令部分投資者選擇獲利回吐，美股尾市跌幅稍為擴大。

道指最終收報18,867點，下跌35點或0.19%；標指收報2,181點，下跌5點或0.24%；納指收報5,321點，下跌12點或0.23%，最高曾見5,346點，創下歷史新高。俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數收報12.88，跌3.52%，反而意味後市再升空間有限。

道指成分股全部表現牛皮，升跌均約1%以內，其中受惠加息的銀行股個別發展，摩通收市跌0.4%、高盛則升0.34%；昨日大跌的思科今日反彈0.43%。

後市方面，市場人士呼籲要留意3大指標去向，分別是美債孳息、歐元，以及人民幣。首先，10年及30年期美債孳息均創下12個月以來最高，意味資金流出債市。今年以來回報表現突出、曾預期環球股市仍會有「終極一跌」的Horseman Global對沖基金公司掌門人Russell Clark警告，過去20年，每次凡有特大危機爆發前，都有一個共同點，就是美債孳息急飆！

從本文附上的圖顯示，美債孳息急飆往往預示危機！1987年股災、1994年墨西哥危機、1997年亞洲金融風暴、1999年科網爆破、2007年次按危機、2011年歐債危機、2014年油價見頂。

Russell Clark警告，現時人民幣已較2008年更弱，絕不容忽視，加上歐洲債市息差擴大，未來股市恐有排跌。

聯儲局官員亦預警中國或引發危機。達拉斯聯邦儲備銀行行長卡普蘭(Robert Kaplan)警告，英國脫歐對美國的影響可控，反而中國是潛在全球風險名單的首位，因看到中國出現多輪金融失衡的衝擊風險，料經濟增長繼續減速，人民幣仍會經歷多輪貶值。

另外，市場亦十分關注將於12月4日舉行的意大利憲法公投會否演變成歐元危機，因過去4周所有民調均顯示，民眾「反對」修改憲法，而且比例有上升趨勢。對此，意大利總理倫齊解畫，在2014年歐洲各國選舉中，民調被證明不可靠，對公投仍有信心。

不過，歐元已連跌10日，花旗銀行分析師Brent Donnelly以史為鑑，明言這是令人不安的現象。他指出，根據歐元兌美元有史以來的17年歷史，像現時連跌10日的情況只發生過一次，就是在2008年9月，當時連跌了11日，即跌到9月11日。不過，當年4天後，「雷曼兄弟」就宣布破產了，繼而引發金融海嘯。故此，他對「黑天鵝」存戒心。