儲局加大QT 專家料美股債下行壓力增

信報財經新聞

聯儲局9月開始加大量化收縮(QT)力度，投資者憂慮美國股市與債市將面對新一波的沽壓。

聯儲局6月開始縮表，當時的每月沽債額為475億美元。踏入9月，有關金額倍增至950億美元，規模是前所未見般大。
聯儲局的收緊銀根行動已經導致標指今年以來下跌14.6%，美國10年期國庫券孳息率升至3.3厘。

Federated Hermes首席策略師Phil Orlando認為，美國經濟已經步向衰退邊緣，而QT勢必觸發美國股市與債市有更大的下行壓力。他估計，聯儲局每減少1萬億美元的資產，威力等同加息0.25厘。他披露，因應風險管控，其管理的投資組合的現金比重是20年最高。

BMO Capital Markets美息策略主管Ian Lyngen相信，QT等同明年加息0.75厘。法興北美計量策略主管Solomon Tadesse估計，聯儲局最終減少3.9萬億美元資產，等同加息4.5個百分點，標指將下滑至2900點至3200點區間。

Harbor Capital Advisors基金經理Jake Schurmeier認為，QT情況下，債市交投已經變差，後市波動料更大。

高盛資產管理主管Timothy Braude指出，因應聯儲局QT行動，早已減持股票比重，現時要評估衝擊是言之尚早。