「低買高賣」不再流行 價值投資今年蝕1成

on.cc東網專訊

「低買高賣」是經典的投資大法，過去70年來為很多投資者帶來持續的回報，不過，現時情況似乎有所轉變了。

外媒報道，根據高盛的數據，自1940至2007年，價值投資(value trade)平均每年回報率達到5%；但過去10年，這個投資方法平均每年蝕2%。單計今年，價值投資法累計虧損為10%，相比之下，美股標普500指數卻升了8.7%。

高盛稱，近年價值投資方法衰落，或歸因於被動型投資及定量投資的興起。屬於被動型管理基金的交易所買賣基金(ETFs)5年來資金規模急升4倍，至6,000億美元；定量分析的資金管理規模更高達1萬億美元。

高盛的另一個解釋是，市場目前處於經濟周期的後期階段，這個時期的特徵通常是收益率低迷。該行續說，投資者愈來愈擔心經濟停滯不前，因此他們傾向投資於更高增長的資產，而非價值吸引的資產。