【on.cc東網專訊】 近日美股接連破頂，市場充斥樂觀氣氛，但美國Libertas財富管理基金經理庫斯（Adam Koos）在MarketWatch撰文警告，美股可能陷入07年一樣的「牛市陷阱」，當市況逆轉無人接貨，投資者幾年來獲得的回報，幾個月就幾乎蝕清光。至於港股今日再漲118點，重上兩萬二點關，不但技術上踏入牛市，更收復今年全部失地，然而，50隻藍籌股中，有12隻已經超買，不少強勢股及高息股更已見疲態，券商認為慎防高位會有回吐。
在07年7月，美國標指漲勢開始乏力，由約1,555點的當時新高掉頭急跌，但8月中插穿1,400點後不斷收復失地，10月更創下1,576點新高，令到專家及投資者高呼「牛市回歸」，惟標指之後18個月狂瀉58%。
庫斯直言，投資者見到以大型股為主的道指及標指破頂，完全忽略紐交所日均成交量已由美股2月底築底時的水平顯著下降；較52周高位累跌20%，即技術上「見熊」的股份，佔紐交所掛牌股份的比率，由5月的25%增至逾33%。
庫斯又稱，股市「爆煲」通常始於細價股，繼而中價股，資金然後追逐高息股、公用股、金屬股、房地產投資信託基金（REITs）及藍籌股等避險，正是當下美股 寫照！互惠基金與交易所買賣基金（ETF）不可能一時清倉套現，因此與投資者一起追逐看似安全的股份，愈多人湧入，日後跌得愈慘。他確信，接着牛市的必定是熊市，牛市愈久熊市就愈久，觀乎環球息口超低，甚至有央行入市買股票，日後熊市周期恐更長。
港股方面，受惠多國央行加碼刺激經濟，投資者風險胃納增加，恒指今日高開89點之後，於中資電訊股領軍下，一度急漲235點，突破兩萬二點關，高見22,118點，但騰訊(00700
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破頂後回落，恒指全日「升少截」，險守22,000點。國指最多曾漲75點，全日漲33點，收報9,057點。港股總成交增至659億港元。過去9個交易
日，恒指有8日錄得漲幅，累積上漲1,436點或6.98%。不過，50隻藍籌股當中，有12隻已經超買，有18隻的14日相對強弱指數介乎60至逾69
之間，直逼70超買區。中投傲揚基金經理溫鋼城表示，儘管近日有資金流入風險資產，但港匯未見顯著異動，反映流入港股資金有限，而且投資者追逐的風險資產，以高息股及房託基金為主，但相關股份漲幅已顯著縮窄，個別股份如港燈(02638
)今日更高位跳水，由早段上漲逾2%，變為倒跌收市，顯示有投資者「食胡」，再撲入的值博率不高，尤其是下周美國聯儲局議息，不排除聯儲局或藉此提高市場對9月加息的預期，屆時大市或會借勢整固，加上8月奧運會舉行，金融市場料轉趨淡靜。他續說，恒指由2010年至今，市盈率最高僅見11.8倍，昨日恒指市盈率已達11倍，於沒有強大資金流入下，預期港股「最叻」只見22,500點，之後或掉頭回落，下試21,000至21,300點。
不過，信誠證券聯席董事張智威較樂觀，估計下周四期指結算前，大戶會輪流「托住」指數，以便於高位結算，短線恒指或「升多浸」，上試22,600點，若未來 數周深港通有消息，更可望爆上22,800至23,000點，屆時散戶適宜趁高「走人」，特別是8月奧運會舉行，市場例靜，慎防8月港股會出現回吐。
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