英皇金融集團（香港）總裁 黃美斯
上周金價下跌接近8美元，周初曾上向衝擊1250關口，一度觸及1,255.20的個半月高位，但在下半周出現顯著回落。自十月份初以來，黃金價格起始了一段不俗的反彈行情，同時間，美元指數則出現了回檔走勢。市場對於全球經濟復甦停滯的擔憂情緒一度引發了避險情緒，提升了金價的上升動力，但由於至目前尚沒有凝聚成一致共識，投資者對於經濟形勢的判斷仍見分歧，所以避險需求缺乏持續性，並令至金價上周掉
頭回落。
SPDR上周減持15.5噸黃金
此外，從資金流向方面來看，近一段時間黃金ETF持倉不斷表現出減倉動作，資金的流出對金價形成了利空壓力。全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust上周大幅減持15.54噸至745.39噸。
技術圖表分析，10月9日金價升破25天移動平均線，縱然周中開始出現連續三日回落，但尚見險守覑
25天平均線未破；而目前25天平均線處於1,224.20美元，上周四的低位亦僅見至1,226.17，可預料此區亦為金價一個短期重要支撐，若果跌
破，則啟示覑金價或再陷弱勢下行，延伸支持則可參考1,214及1,208水平，下一級重要支持料為1,200美元關口；至於更為關鍵的將為1,180水
平。然而，倘若25天平均線支持仍可保住，隨覑RSI及隨機指數已滑落至超賣區域，不排除金價仍可整固後再作反撲。較近阻力先為1,235，而眼下的一個
重要阻力應為9月5日低位1,256.90，上周高位已見升近此區，預料後市若可破位，可望衍生進一步漲勢。以過去四個月的累積跌幅計算，50%及
61.8%的反彈水平可看至1,264及1,283美元。美國聯邦儲備理事會(FED)將在本周開會，或令市場人士在周初對進一步建倉保持謹慎。美國聯邦
公開市場委員會周二至周三將召開會議，市場普遍預期美聯儲將決定結束第三輪量化寬鬆的資產購買。
倫敦白銀方面，銀價在過去三周持續處於爭持走勢，相對強弱指標及隨機指數則維持低位徘徊，有覑整裝待
發的徵兆。預計上方阻力仍會以18美元作重要關卡，此區同時為一道較清晰的下降趨向線，後市銀價需升破此區才見有明顯的築底跡象。另外，原先是年內的重要
爭持底部18.60則為其後的另一關鍵阻力參考，延伸可看至19.30美元。另一方面，下方支持則可看至16.80及16.40美元，進一步支撐料為
16.00美元。
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