息魔殺到：今晚需要關注的3件事

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聯儲局將於本港時間周四凌晨3點公布政策聲明和新經濟預期，之後主席耶倫會在3點30分召開新聞發布會。

聯儲局聯邦基金利率7年來維持在近零水平，終於走到這一天。但現時的關注焦點已不是本次加息，而是對於未來幾個月乃至幾年加息步伐快慢的預期。以下是需要關注的3件事：

1、漸進的政策指引
聯 儲局信奉的原則，一直是具體加息時間不如未來的利率走向重要。包括耶倫在內的很多聯儲局官員都一再使用「漸進」這個詞來形容預期中的加息步伐，但決策者顯 然也十分謹慎，避免就加息步伐做出任何承諾。故而未來那些因素將推動聯儲局繼續加息，要在今次的政策聲明以及耶倫的新聞發布會中尋找。

2、關注點陣圖(dot plot)
點陣圖可獲取有關聯儲局官員對加息步伐以及利率將升至何種水平的更多線索。9月份聯儲局決策者們的預期中值顯示到2016年底利率將升至1.375%，到 2017年底升至2.625%，2018年底至3.375%。這一預期利率水平可能意味明年將加息4次，每次加息25個基點。
但由於美國通脹率仍然遠低於美聯儲2%的年度目標，官員們可能會下調他們的預期，並且預計加息節奏更為平緩。

3、具體細節
如果如外界預期一樣，聯儲局將聯邦基金利率目標上調至0.25%-0.50%，聯儲局將使用一系列工具在現金流充裕的金融系統中收緊貨幣政策。聯儲局已暗示，在發布例行的政策聲明時，將發布一個「執行報告」來披露細節，並且官員們將密切關注以確保這些工具達到預期效果。

根據聯儲局6月份的政策會議紀要，在政策立場不變的情況下，如果有必要對政策工具或利率進行後續調整，可能會對「執行報告」加以修改，而不更改聯儲局的政策聲明。