恒生：未來5年港經濟續放緩 增長模式有隱憂

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恒生高級經濟師林俊泓發表新一份《香港經濟月報》。報告預期，未來5年，本港經濟增長動力可能有所減慢，在2015年至2020年間，每年平均增長 3.3%，低於2010年至2013年年均4%的增速。經濟增長放緩主要受週期性因素影響，而非由結構性因素主導。通脹方面，未來可望保持於溫和水平。

報告指出，目前的經濟增長模式或引來市場對經濟前景的憂慮。現時香港復甦更依重生產要素的投入，而非生產力的大幅提升。在2010年至2013年間，人力資本及生產力提升總共對本港經濟貢獻1.9個百分點的增長，低於來自勞動力及資本投入擴張約2.1個百分點的貢獻。

報告預期，未來數年，本港經濟增長模式將發生變化，改為以資本投入及生產力提升為主要增長動力來源；商業週期波幅相應可能更大。