2015年2月13日 星期五

央行貸幣戰愈打愈激

全個歐洲一團糟, 就連經濟最勁的挪威都頂唔住啦 !

money18.on.cc

瑞典央行昨日出乎市場預期,將基準利率調降至負值,同一時間推出史無前例的量化寬鬆計畫,以對抗通縮威脅,消息令瑞典貨幣克朗應聲貶值至6年新低,股市急升。

年初至今,歐央行,瑞士、瑞典、丹麥,都推出減息及貨幣寬鬆政策,以刺激經濟、對抗通縮,連同加拿大及日本在內,與美匯指數掛勾的6種貨幣,各自的中央銀行都推行減息及量寬政策,相對地,也更加確立美元惟我獨尊的態勢。

今次瑞典央行將基準利率降至負0.1%,並同時推出100億瑞典克朗的購買資產計畫,購入1至5年國債。說穿了,是眼見去年底通脹跌至1.1%,與第3季時 的1.4%,進一步下滑,與2%通脹目標愈走愈遠,為免在貨幣戰爭下成為炮灰,在通縮重臨前,瑞典施以力挽狂瀾的負利率殺著。

可是,在鄰近國家負利率政策橫行,採取匯率競貶無底線,像瑞典彼鄰的丹麥,15年才過短短時間,已4次減息,各國叫價更有愈來愈高的趨勢,瑞典的舉措,是否足夠避開通縮來犯,顯然還是言之尚早。

文匯報

全球央行紛紛推出非常規貨幣政策,繼歐洲央行、瑞士及丹麥先後將存款利率減至負利率水平後,瑞典亦加入此行 列。瑞典央行昨日突然宣布基準回購利率由零下調至負0.1厘,是全球首個國家實施負回購利率,又推出總值100億瑞典克朗(約92億港元)的買債計劃,並 表示已準備好隨時加推量化寬鬆(QE)措施,以對抗通縮威脅。消息令市場吃驚,瑞典克朗兌歐元昨急挫2.1%,跌至1歐元兌9.65克朗的6年低位。
瑞典央行昨減息後,多數分析師認為今後不會再減息,也有人預測利率或進一步降至負0.25厘。央行預測下季回購利率為負0.11厘,明年首季再跌至0.12厘,暗示未來將再度減息。
央行聲明表示,為確保通脹向目標上升,已準備好擴大貨幣政策,短期內會購買100億克朗(約92億港元)的1年期至5年期國債,必要時會在下次政策會議前再推新措施。 

物價「見底」 明年前續負利率 

瑞典通縮危機逼近,去年整體消費者物價有11個月按年下跌或不變,12月物價按年跌0.3%;未來2 年通脹預測從去年9月的1.4%,跌至12月的1.1%。不過,央行昨指有跡象顯示物價「已見底,正回升」,期望基礎通脹於明年下半年可升至2%目標,此 前會維持利率在負水平。
減息及買債決定出乎經濟師意料,彭博及路透社早前訪問的經濟師,大部分均預測瑞典央行本月不會有政策變動,僅少數預測會推出買債等措施。
瑞典國內生產總值(GDP)增幅領先大部分歐洲國家,今明兩年增長預測分別為2.7%及3.3%,而信貸成本低廉令當地家庭信貸是歐洲國家中最高之一。瑞典北歐斯安銀行首席經濟師貝里奎斯特指央行今次減至負利率,或令家庭信貸再創新高。 

丹麥料5度減息 挪威下月出招 

瑞典減息舉措將為北歐其他央行帶來壓力。丹麥在歐洲央行宣布QE導致歐元急挫後,為保與歐元掛鹇的丹 麥克朗聯繫匯率,已於18日內4度減息至負0.75厘,並可能在當地時間昨日稍後第5度減息,挪威央行亦可能於下月貨幣政策會議宣布減息。不過,對於各國 央行接連採取負利率政策,許多經濟師認為除非陷入金融危機,否則此舉並不可行。 

英警告今春現負通脹 

英國亦面臨通縮危機,英倫銀行行長卡尼昨表示,當地通脹率料持續下跌,或在今春出現負通脹,之後全年將維持在接近零通脹水平,但強調沒有持續通縮的威脅,透露必要時央行或擴大QE規模及減息。 

■路透社/彭博通訊社/法新社/ 英國《金融時報》

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