洪灝:中國內需續改善 人幣或走強

信報財經新聞

對沖基金GROW思睿首席經濟學家洪灝發表報告稱，隨着內地國內外需求轉強，在岸人民幣可能將會走強。洪灝在報告提到，隨中國實施以成長為導向的政策，國內需求可能復甦，尤其是相較受到美國聯儲局鷹派政策壓制的外國需求而言，中國CPI和PPI之間的差值，表明了中國內需較外需強。

他稱，雖然中國內需疲弱，CPI數據低迷和信貸擴張乏力可顯示出來，但從由正轉負的PPI和快速下滑的中國出口增速來看，外國對中國出口的需求降溫速度更快。

洪灝指出，中央經濟工作會議強調貨幣政策應「精準有力」，並重新加入「保持流動性合理充裕」表述，在岸人民幣的走勢似乎早已反映此即將出台的政策。因此，他預料，人行進一步減息或降準可期，宏觀槓桿率將上升。

洪灝稱，過去30年，中國經歷3次舉足輕重的滙率改革和重估，基本上每十年一次，有趣的是每次滙改前後，人民幣現價都會與850日移動平均線交滙，即中國短期經濟周期的波長。